نت آب Q2 تحطم التقديرات: رياح الذكاء الاصطناعي تدفع السهم للارتفاع بنسبة 6%

نت آب قد اسقطت الأرباح التي تفوقت على التوقعات في جميع المجالات، والسوق مكافأتها.

الأرقام الرئيسية:

• EPS: $2.05 (تجاوز التوافق بنسبة 8.5%، على أساس سنوي +9.6%)
• الإيرادات: $1.71B (+3% على أساس سنوي، تفوق بنسبة 1.1%)
• تم رفع التوجيه: ربحية السهم غير GAAP الآن 7.75 دولار - 8.05 دولار (السابق 7.60 دولار - 7.90 دولار)

ارتفعت الأسهم بنسبة 6% في السوق المبدئي. ولكن إليك الأمر - لقد ارتفعت فقط بنسبة 8.6% في الأشهر الستة الماضية، بينما قفزت صناعة التخزين بالكامل بنسبة 76.7%. لذا لا يزال هناك فجوة يجب سدها.

من أين يأتي النمو؟

الذكاء الاصطناعي يقوم بالعمل الشاق. الإدارة ذكرت الطلب المتزايد على عروض الذكاء الاصطناعي، تخزين السحاب ( وكل من 1P وسوق )، ومصفوفات الفلاش الكاملة. بالحديث عن الفلاش الكامل: هذا القطاع نما بنسبة 9% على أساس سنوي إلى $1B إيرادات (الآن تسير على وتيرة سنوية تبلغ 4.1 مليار دولار ).

قطاع السحابة العامة هو القصة الحقيقية على الرغم من ذلك - قفز الهامش الإجمالي من 73.8% إلى 83%، مما يشير إلى أن أعمال السحابة عالية الهوامش تتوسع أخيرًا.

الصورة التشغيلية

• هامش الربح: 72.6% (+60 نقطة أساس على أساس سنوي)
• هامش التشغيل: 31.1% ( مرتفعًا من 28.6%)
• إيرادات التشغيل ارتفعت بنسبة 11.6%
• التدفق النقدي الحر: $78M (4.6% هامش)

الشركة تدير رأس المال بذكاء أيضًا - أعادت $353M إلى المساهمين في الربع الثاني وأعلنت عن توزيع أرباح بقيمة 0.52 دولار.

ماذا بعد؟

توقعات الربع الثالث مستقرة: نطاق الإيرادات 1.615-1.765 مليار دولار، مع توجيه EPS من 2.01-2.11. من المتوقع أن تكون إيرادات السنة المالية 2026 كاملة 6.625-6.875 مليار دولار (+3% نقطة منتصف ).

يستفيد قطاع التخزين الأوسع من موجة الذكاء الاصطناعي بقوة. لقد أعلنت ويسترن ديجيتال ( للتو أن الإيرادات ارتفعت بنسبة 27% على أساس سنوي. لكن نمو NTAP أكثر تواضعاً—وهذا هو السبب في أن السهم يعاني من أداء أقل من القطاع. السؤال هو: هل يمكن أن تدفع زخم الذكاء الاصطناعي إلى الانتقال إلى المستوى التالي، أم أن المكاسب السهلة قد تم تسعيرها بالفعل؟