تراجع الدولار الهادئ: ماذا يعني تكهنات رئيس الاحتياطي الفيدرالي لمجال العملات الرقمية خاصتك

مؤشر الدولار (DXY) أخذ استراحة يوم الأربعاء، حيث انخفض بنسبة 0.08% بعد بداية متفائلة في البداية. إليك التواء الحبكة: بينما جاءت بيانات الوظائف الأمريكية مفاجئة نحو الأعلى ( انخفضت طلبات البطالة إلى أدنى مستوى لها خلال 7 أشهر عند 216K، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 225K) وتجاوزت طلبات السلع الرأسمالية التوقعات (+0.9% مقابل +0.3% المتوقعة)، إلا أن شيئًا آخر جذب انتباه السوق - ولم يكن ذلك صاعدًا للدولار.

عامل كيفن هاسيت

تقرير بلومبرغ الذي يسمي كيفين هاسيت كمرشح رئيسي لدور رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل قد أثار قلق المتداولين. لماذا؟ يُنظر إلى هاسيت على أنه متساهل وودود تجاه خفض الأسعار - بالضبط ما كان يدفع إليه الرئيس ترامب. الدلالة: مخاوف محتملة بشأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي. بالنسبة لحاملي الدولار، فإن هذا يعني الضعف. بالنسبة لعشاق الذهب وعشاق العملات المشفرة، فإنها ألعاب نارية.

التناقضات الاقتصادية

هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. انخفض مؤشر PMI في شيكاغو إلى 36.3 في نوفمبر - وهو أدنى مستوى له منذ 17 شهرًا ويمثل انخفاضًا كبيرًا عن التوقعات البالغة 43.6 - مما يشير إلى تسارع انكماش التصنيع. ومع ذلك، تحسنت بيانات التوظيف. تحذير تقليدي من الركود مختلط مع مرونة سوق العمل. وقد عكس الكتاب البيج هذه الازدواجية: حذر ولكن غير هلع.

أين نقاط الضغط

الذهب والفضة: ارتفع بنسبة 0.61% و3.83% على التوالي إلى أعلى مستوياتها خلال 1.5 أسبوع. عمل ترشيح هاسيت كعامل جذب للأمان. بالإضافة إلى ذلك، هناك فرص سوقية بنسبة 80% لخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، والمعادن الثمينة تجذب الطلب. حصل الفضة على دفعة إضافية - انخفضت مخزونات بورصة شانغهاي للعقود الآجلة إلى أدنى مستوى لها منذ 10 سنوات.

الين: ثابت إلى إيجابي قليلاً (+0.24%) على الرغم من ارتفاع مؤشر نيكاي بنسبة 1.85%، لأن أسعار خدمات PPI في اليابان قد انخفضت. لكن إليك المفاجأة: تُفيد رويترز أن بنك اليابان (BOJ) يستعد لرفع سعر الفائدة المحتمل في أقرب وقت الشهر المقبل، مع وجود 34% فقط من احتمالات السوق متوقعة. هذه فجوة هائلة.

اليورو: ارتفع 0.23% إلى أعلى مستوى له في أسبوع واحد على تعليقات متساهلة من البنك المركزي الأوروبي من فويك. المفاجأة: فقط 1% فرص لتخفيض سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر، لذا فإن السوق تسعر الاستقرار بالفعل.

القصة الحقيقية

قوة سوق الأسهم ت drain الطلب على الدولار. البنوك المركزية ( وخاصة بنك الشعب الصيني، الذي مدد سلسلة شراء الذهب لمدة 12 شهرًا متتالية، الآن يحتفظ بـ 74.09M أوقية) تتخذ تدابير التحوط. تباطؤ التصنيع حقيقي، حتى لو لم يكن سوق العمل يتراجع بعد. وماذا عن ترشيح هاسيت؟ إنها إذن السوق التي كانت بحاجة إليها لبدء تسعير السياسة النقدية الأكثر مرونة في المستقبل.

الدولار ليس في حالة انهيار - إنه فقط يفقد جاذبيته كملاذ آمن في عالم يشعر فجأة بالقلق بشأن استقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي السياسية.