هل يمكن لمؤشر بافيت حقًا التنبؤ بانهيار سوق الأسهم؟ أظهرت دراسة استمرت 50 عامًا أن النتائج مؤلمة بعض الشيء.

هذا المؤشر هو القيمة السوقية الإجمالية للأسهم الأمريكية ÷ الناتج المحلي الإجمالي، قال وارن بافيت إنه أفضل مؤشر لقياس التقييم. إذا تجاوزت النسبة 100% فهذا إشارة إلى وجود فقاعة.

لكن ما هي النتائج الفعلية؟ من عام 1971 وحتى الآن، حدثت 14 انهياراً كبيراً (انخفاض بنسبة ≥10%)، وقد نجح هذا المؤشر في التحذير من 7 منها فقط، بمعدل نجاح 50%. يبدو أن الأمر جيد، لكن هناك مشكلة كبيرة - فهو منذ الربع الثالث من عام 2016 كان دائماً عند 120% أو أكثر، لمدة 6 سنوات كاملة وهو ينبه "المبالغة في التقييم"، ومع ذلك استمر السوق في الارتفاع.

إذا نظرنا من زاوية أخرى، إذا تم تعيين العتبة إلى 132.7% (استنادًا إلى المتوسط منذ عام 2000)، فقد حذرت من 4 من 7 انخفاضات كبيرة في القرن الحادي والعشرين، قبل حوالي 10 أشهر. لكن الثمن كان فقدان بعض الانخفاضات في 2007-2009 و2015-2016 وبداية عام 2018.

الاستنتاج: هذه المؤشرات ليست شاملة، قد تكون مفيدة كمراجع، ولكن لا تتوقع منها أن تكون ككتاب مقدس.