مناورة ترامب بشأن الرقائق: هل ستمنح أمريكا إنفيديا منجم ذهب في الصين؟

تتعمق القصة. بعد أسابيع فقط من الهدنة التجارية بين ترامب وشي في بوسان، تستكشف وزارة التجارة بهدوء ما إذا كانت ستسمح لنفيديا ببيع رقائق H200 الخاصة بها لشركات صينية - وهي خطوة من شأنها في الأساس قلب عقود من سياسة مراقبة الصادرات رأسًا على عقب.

إليك ما هو موجود فعلاً على الطاولة:

جهاز H200 من Nvidia هو وحش - أقوى بحوالي 2x من H20 الذي يعد حاليًا الحد الأقصى لمبيعات الصين. إذا جاء الضوء الأخضر، ستفتح Nvidia سوقًا بقيمة $50 مليار يمكن أن تتضخم إلى $200 مليار بحلول عام 2030. بالنسبة لجنسن هوانغ، الذي كان يت lobby بشدة من أجل هذا، إنها صفقة القرن.

لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا:

مشكلة صقور الأمن: بدأ صقور مجلس الشيوخ في إعداد تشريعات لمنع أي تخفيف لقواعد تصدير الرقائق. حجتهم؟ إن منح الصين شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة يمكن أن يعزز قدراتها العسكرية. إنها ليست جنوناً—إنها حسابات استراتيجية.

فوضى السوق: عندما انفجرت الأخبار، شهد صانعو الرقائق الصينيون انهياراً صغيراً. تراجعت كامبريكون قبل أن تتعافى. تعثرت SMIC وHua Hong. لماذا؟ لأنه إذا غمرت رقائق إنفيديا القوية السوق، فإن البدائل المحلية ستصبح من الدرجة الثانية. لقد استثمرت الصين مليارات في استقلالها في صناعة أشباه الموصلات، وهذه الخطوة قد تقوض كل ذلك الجهد.

المخاطر الفعلية:

• إذا تمت الموافقة: نيفيديا تستعيد حصة السوق، الصين تحصل على أجهزة الذكاء الاصطناعي المتطورة، والتوترات الجيوسياسية تخف قليلاً
• إذا تم الحظر: الوضع الراهن يبقى، الصين تسرع تطوير الرقائق المحلية، الحرب الباردة التكنولوجية بين الولايات المتحدة والصين تتعمق

حديث حقيقي؟ هذا ينضح بالبراغماتية على الأيديولوجية - ترامب يلعب شطرنجًا بعدة أبعاد بين المصالح التجارية ( لوبي نفيديا + أرباح التكنولوجيا ) وصقور الأمن القومي. الناتج يشير إلى ما إذا كانت الولايات المتحدة تتجه فعليًا نحو منافسة خفيفة مع بكين أو إذا كان المتشددون لا يزالون يمتلكون حق النقض.

في الوقت نفسه، تعتبر كوريا الجنوبية الفائز الحقيقي - حيث حصلت على أكثر من 260 ألف شريحة Nvidia من أجل دفع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي $10B بينما تقوم الولايات المتحدة بفرز حربها الأهلية بشأن سياسة الصين.

تابع إعلانات وزارة التجارة القادمة. يتم اتخاذ هذا القرار في الغرف الخلفية البيروقراطية، وليس في البيانات الصحفية.