الجهات تشتري بشكل جنوني أسهم الحوسبة الكمية، هذه المرة قد تتكبد مدمر

وفقًا لبيانات المقتنيات 13F، كانت المؤسسات في وول ستريت تشتري بكثافة أسهم مفهوم الحوسبة الكمية في الربع الثالث:

• IonQ：المقتنيات زادت بنسبة 27.4% لتصل إلى 1.69 مليون سهم
• Rigetti: ارتفعت مقتنيات المؤسسات بنسبة 31.8% لتصل إلى 1.64 مليون سهم
• D-Wave：المقتنيات زادت بنسبة 16.1% لتصل إلى 1.82 مليون سهم
• Quantum Computing Inc.: المقتنيات المؤسسية زادت بنسبة 61.7% لتصل إلى 9020万 سهم

حققت هذه الأسهم الأربعة زيادة في القيمة على مدار العام الماضي بنسبة 69٪ و1720٪ و1300٪ و299٪. يبدو أنها مغرية، لكن المشكلة كبيرة.

علم الفقاعات يرفرف

وفقًا لتقديرات قيمة PS لمبيعات عام 2026، فإن هذه الشركات قد أصبحت بعيدة عن المعقول بشكل لا يوصف:

• IonQ: PS 92x
• ريغيتّي: PS 424 ضعف
• الموجة D: PS 206x
• الحوسبة الكمية Inc.：PS 1383倍

في عشية انفجار فقاعة الإنترنت، كانت نسبة السعر إلى الأرباح للشركات الرائدة 30-40 مرة فقط. حتى أن أسهم الحوسبة الكمية هذه، حتى مع توقع الإيرادات لمدة ثلاث سنوات، تتجاوز بكثير خط تحذير الفقاعة التاريخي.

التهديد الحقيقي يأتي من الشركات الكبرى

مايكروسوفت وجوجل قد طورتا بالفعل رقائق كمية، كما أن خدمات السحابة من أمازون ومايكروسوفت تتكامل أيضًا مع منتجات IonQ وRigetti. لا تنخدع بمظهر الأسهم المفاهيمية التي تتصدر الآن، فبمجرد أن تضاعف هذه الشركات التقنية الكبرى استثماراتها، قد تنهار قدرة هذه الشركات الناشئة على المنافسة في لحظة.

الحوسبة الكمية确实 هي الاتجاه المستقبلي، لكن تجاريتها تحتاج إلى سنوات عديدة. التقييم الحالي قد استنفد بالفعل توقعات السنوات العشر القادمة، وقد تصبح عملية الشراء من قبل المؤسسات هذه مرة أخرى واحدة من الكلاسيكيات التاريخية لارتفاع الأسعار.