هل يستحق سهم سيريوس إكس إم أموالك؟ إليك ما تشتريه فعلاً

سيريوس إكس إم المقتنيات (ناسداك: SIRI) كانت احتكار الراديو الفضائي في الولايات المتحدة منذ اندماج 2009. يدفع السائقون 10-25 دولارًا شهريًا للقنوات المميزة بالإضافة إلى خيار البث الرقمي. ولكن قبل أن تضغط على الشراء، إليك ما يهم.

تدفق الأموال

جمعت سيريوس إكس إم 8.7 مليار دولار من الإيرادات العام الماضي، مع اعتماد كبير على الاشتراكات: 76% ($6.6B) يأتي من رسوم المستمعين الشهرية. إيرادات الإعلانات ( بما في ذلك استحواذها على باندر) تضيف 20% أخرى بمبلغ 1.8 مليار دولار. الباقي هو المعدات ومصروفات متنوعة - بشكل أساسي هم عمل تجاري يعتمد على الاشتراكات أولاً، وليس على الإعلانات مثل الراديو التقليدي.

الضغط التنافسي

قبل عقدين من الزمن، كانت المنافسة الرئيسية لشركة Sirius XM هي إذاعة AM/FM وأجهزة تشغيل الأقراص المدمجة. اليوم؟ لقد جعلت الهواتف الذكية والسيارات المتصلة من Spotify والبث التهديد الحقيقي. الأرقام تخبر القصة: بلغت عدد المشتركين في Sirius XM ذروتها عند 34.9 مليون مشترك قبل سبع سنوات والآن تصل إلى 32.8 مليون (Q3 2025). تراجعت الإيرادات لثلاث سنوات متتالية. تبقى نسبة الاستبعاد الشهرية ثابتة عند 1.6%، لكن قاعدة المشتركين تتسرب ببطء مع انتصار البث.

لماذا كل شيء في بافيت

تملك شركة بيركشاير هاثاواي التي يرأسها وارن بافيت 37% من شركة سيريوس إكس إم وقد بدأت في الشراء منذ صيف 2024. إنها ليست قصة نمو - بل هي استراتيجية قيمة. إليك السبب الذي يجعلها تجذب أوراكل: أكثر من $1B من التدفق النقدي الحر السنوي، وتجارة بأقل من 7 أضعاف الأرباح المستقبلية، وعائد توزيعات أرباح بنسبة 5.3%. بالتأكيد، هناك ديون خطيرة في الميزانية العمومية وتبقى تساؤلات حول الاستدامة على المدى الطويل، لكن دعم بيركشاير يوفر بعض الراحة.

السؤال الحقيقي

لن تموت سيريوس إكس إم غدًا، لكنها ليست سهم نمو أيضًا. أنت تشتري آلة توليد نقدي من عصر متلاشي من استهلاك الصوت. ما إذا كان هذا جذابًا يعتمد على تحملك للمخاطر والجدول الزمني الخاص بك.