تزايد القلق بشأن معادن الليثيوم: الفجوة العالمية حتى عام 2030، هل يجب شراء الانخفاض في هذه الفرصة؟

أحدث البيانات مؤلمة: مبيعات EV العالمية ارتفعت بشكل كبير، حيث تم بيع 2.3 مليون وحدة في النصف الأول من هذا العام، بمعدل نمو يصل إلى 25%. لكن المشكلة هي أن قدرة إنتاج الليثيوم لا تستطيع مواكبة ذلك - هناك فقط 45 منجم ليثيوم يعمل في العالم، والإنتاج الجديد السنوي لا يصل حتى إلى جزء من توقعات الخبراء.

وفقًا لتوقعات وكالة الطاقة الدولية، سيتم بيع 14 مليون سيارة كهربائية أخرى هذا العام، وبهذا المعدل، سيستمر نقص الليثيوم حتى عام 2030. الخبر الجيد هو أن التعديلات الكبيرة الأخيرة في السوق قد أدت إلى انخفاض أسعار شركات الليثيوم عالية الجودة إلى مستويات متدنية تقنيًا.

جولة سريعة على الأصول الأساسية:

Albemarle（ALB） انخفض مؤخرًا من 250 دولارًا إلى 182 دولارًا، وهو الآن عند مستوى الدعم منذ أوائل عام 2022. ارتفعت الأرباح الصافية للشركة في الربع الثاني بنسبة 32% إلى 650 مليون دولار، وتم تعديل التوجيه السنوي بنسبة 40-55%. تقوم مؤسسات مثل RBC وBank of America برفع الأسعار المستهدفة، وهناك محلل يتحدث عن 260 دولارًا. بالإضافة إلى ذلك، تتحدث Exxon Mobile مع ALB بشأن اتفاقيات الإمداد.

Lithium Americas (LAC) تم تداوله أيضًا عند 16.63 دولار (أعلى نقطة له هذا العام 22.92 دولار). تم الموافقة مؤخرًا على تقسيم سهم إلى سهمين: سيتم تشغيل مشروع الأرجنتين ومشروع Thacker Pass في نيفادا بشكل منفصل، ومن المتوقع أن تكون هناك أول دفعة تسليم في النصف الثاني من عام 2026، مما يضمن إيرادات قوية لاحقًا.

Piedmont Lithium (PLL) انخفض من 62 دولارًا إلى 44.80 دولارًا، مستندًا على مستوى الدعم في نهاية عام 2022. مع تقدم مشروع المنجم في ولاية كارولينا الشمالية ومصنع هيدروكسيد الليثيوم في تينيسي، سيصل الإنتاج السنوي بعد اكتماله إلى 60,000 طن، وهو ما يعادل ثلث قدرة الإنتاج المخطط لها في الولايات المتحدة. تم تحديد سعر الهدف من قبل Roth MKM عند 190 دولارًا.

Standard Lithium (SLI) انخفض من 4.8 دولار إلى 3.63 دولار. مشروع East Texas التابع لها حقق أعلى تركيز تاريخي لليثيوم من محلول الملح في أمريكا الشمالية (634 ملجم/لتر)، حصلت Exxon على 120,000 فدان من حقوق الاستكشاف في المنطقة المجاورة، وتخطط لبناء أكبر مصنع لمعالجة الليثيوم في أمريكا الشمالية، بإنتاج سنوي يتراوح بين 75,000 إلى 100,000 طن.

خطة الكسول:

إذا كنت تجد الأسهم الفردية مزعجة، يمكنك الاستثمار في ETF:

• LIT (صندوق المؤشرات المتداولة لبطاريات الليثيوم Global X): يغطي سلسلة الصناعة بالكامل، الرسوم 0.75%، وهو الآن أيضًا عند مستوى الدعم
• LITP (صندوق ETF لمناجم الليثيوم Sprott): شركات التعدين النقية، معدل الرسوم 0.65%

الحالة الراهنة: الشركات الرائدة في الليثيوم في العالم جميعها تشعر بالقلق من نقص القدرة الإنتاجية، هذه التعديلات خفضت التقييم إلى نطاق منطقي نسبيًا. أما المخاطر، فالمتغيرات تشمل ضعف الاقتصاد الكلي، ومبيعات السيارات الكهربائية التي تقل عن التوقعات، وعدم تحقيق الإنتاج الجديد للتوقعات. لكن من منظور الفجوة بين العرض والطلب بحلول عام 2030، فإن التصحيح الحالي يعد فرصة للدخول.