الضغط على النحاس بدأ - ومن المتوقع أن يزداد الضغط

إليك الصفقة: بلغ إنتاج النحاس العالمي 23 مليون طن متري في عام 2024، لكن هذا ليس العنوان الرئيسي. القصة الحقيقية؟ نحن نتجه نحو أزمة في الإمدادات ستجعل مشاريع انتقال الطاقة تتعرق بغزارة.

تظل تشيلي تمتلك لعبة النحاس مع 5.3 مليون طن متري (23% من الإنتاج العالمي)، ولكن هنا تصبح الأمور مثيرة—قفزت جمهورية الكونغو الديمقراطية إلى المركز الثاني مع 3.3 مليون طن متري، ارتفاعًا من 2.93 مليون طن متري في 2023. هذا ليس احتراقًا بطيئًا، بل هو تسارع. ارتفع منجم إيفانهوي كاما كاكولا في الكونغو إلى 437,000 طن متري في 2024 ويوجه لتحقيق 520-580,000 طن متري في 2025. في هذه الأثناء، تراجعت بيرو من 2.6 مليون طن متري بسبب رياح الصيانة في سيرو فيردي التابعة لفريبورت مكموران.

المفاجأة؟ تهيمن الصين على تكرير (12 مليون طن متري من النحاس المكرر = 44% من الإمدادات العالمية)، لكن إنتاجها من المناجم متوسط - فقط 1.8 مليون طن متري ويتجه نحو الانخفاض منذ عام 2021. الولايات المتحدة وإندونيسيا وروسيا تكمل الدول الست الكبرى، حيث يتراوح كل منها حول 1 مليون طن متري.

لماذا يجب أن تهتم: المناجم القديمة بدون خط أنابيب بديل + الطلب المتزايد من السيارات الكهربائية والبنية التحتية للشبكة = أسعار النحاس تجاوزت 5 دولارات/رطل في مايو 2024 للمرة الأولى على الإطلاق. يتوقع المحللون عجزًا في الإمدادات في السنوات القادمة، مما يعني رياح مؤيدة للأسعار وهوامش ربح كبيرة للمنتجين. تشيلي تتوقع بالفعل أن يصل الإنتاج إلى 6 مليون طن متري في 2025 مع زيادة إنتاج المناجم الجديدة.

تشهد طفرة الكهرباء حاجة ماسة للنحاس كما تحتاج مراكز البيانات إلى وحدات معالجة الرسوميات - هذا أمر غير قابل للتفاوض. وماذا عن جانب العرض؟ لا يزال متأخراً. هذه هي التجارة.