ثورة الطاقة الذكية: لماذا تتصدر هذه الأسهم الثلاثة للطاقة القائمة

أزمة الكهرباء أصبحت فرصة الاستثمار الأ hottest في وول ستريت. مع إعادة تشكيل الذكاء الاصطناعي لطلب الطاقة العالمي، يتسابق المستثمرون لتحديد الشركات التي ستقود العقد القادم—والفائزون يظهرون بالفعل أنفسهم.

طفرة الطلب على الطاقة التي لا يمكن إيقافها وتعيد تشكيل الأسواق

يتطلب الذكاء الاصطناعي التوليدي حوالي 10 أضعاف الكهرباء مقارنة ببحث جوجل العادي. وعند تضاعف ذلك عبر مليارات المعاملات يوميًا، يخلق ضغطًا غير مسبوق على شبكات الكهرباء لم تتوقعه الحكومات وشركات الحوسبة الضخمة.

من المتوقع أن تنفق مايكروسوفت، ألفابت، ميتا، وأمازون حوالي $400 مليار على النفقات الرأسمالية في 2025 فقط—زيادة مذهلة تزيد عن 300% مقارنة بمستويات 2018. على مستوى العالم، تخطط الشركات لنشر $7 تريليون دولار نحو بنية تحتية لمراكز البيانات بحلول 2030. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة بنسبة 75-100% بحلول 2050.

لقد أصبح هذا الاختلال بين العرض والطلب هو جوهر فرضية الاستثمار. بدون بنية تحتية كافية للطاقة، ستقفز أسعار الكهرباء بشكل كبير وسيتوقف الابتكار. تدرك الحكومة الأمريكية هذه الضرورة وتضاعف الآن قدراتها النووية أربع مرات لمعالجة ما قد يكون أكثر عنق زجاجة حرج يواجه نمو الذكاء الاصطناعي.

GEV: المحفز الذي غير كل شيء

أصبحت GE Vernova رمزًا لهذا التحول. منذ طرحها للاكتتاب العام في أبريل 2024، ارتفعت GEV بنحو 400%—متفوقة على مكاسب نفيديا ومدمرة لمؤشر S&P 500 الأوسع. شملت آخر تحديثات استراتيجية للشركة مضاعفة توزيعات الأرباح وتوسيع عمليات إعادة شراء الأسهم، مما يدل على ثقة الإدارة في مسارها الطويل الأمد.

ما الذي يدفع الحماس؟ أعلنت GEV أن طلباتها على الكهرباء الكهربائية ستتضاعف خلال ثلاث سنوات. كشركة مزودة لتوربينات الغاز الطبيعي ومبتكرة للمفاعلات الصغيرة المعيارية، تقع الشركة عند تقاطع حلين حاسمين للطاقة. كسر السهم مؤخرًا فوق مستويات المقاومة التي حافظت عليها منذ أغسطس، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسساتيين يضعون أنفسهم للموجة التالية للأعلى.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، توقيت هذه التحركات بشكل مثالي يكاد يكون مستحيلاً—لكن شراء الأصول ذات الجودة خلال الاختراقات المؤكدة كان دائمًا نهجًا أكثر موثوقية من مطاردة الزخم من بعيد.

CEG: العملاق النووي الذي يوطد مكانته

تمثل شركة Constellation Energy الاتجاه المعاكس من حيث النمو—فهي شركة راسخة تصبح بصمتها عملاقًا. عززت CEG مكانتها كأكبر مشغل نووي في أمريكا الشمالية من خلال عقود طاقة طويلة الأمد مع مايكروسوفت وMeta، مما يربط طلبات الكهرباء لمشغلي الحوسبة الضخمة لعقود.

استحواذ الشركة على Calpine بقيمة $27 مليار، الذي حصل على الموافقة النهائية من وزارة العدل في ديسمبر، يوسع بشكل كبير حضورها في إنتاج الغاز الطبيعي والطاقة الحرارية الأرضية، ويوفر تنويعًا جغرافيًا في كاليفورنيا وتكساس. هذا يضع CEG ليس كمصدر طاقة واحد، بل كشركة بنية تحتية طاقية شاملة.

منذ ظهورها في 2022، ارتفعت CEG بنحو 615%—مطابقة أداء نفيديا وتفوق على كل أسهم التكنولوجيا الكبرى. تشير الدعم الأخير قرب متوسطات الحركة لمدة 50 يومًا إلى استمرار تراكم المؤسسات. مع توقع نمو الأرباح المعدلة بنحو 8% في 2025 و22% في 2026، بالإضافة إلى زيادات ثابتة في الأرباح الموزعة (10% في 2025، و25% في 2024)، يبدو أن ملف المخاطر والمكافأة ملائم للمستثمرين الباحثين عن تعرض لنمو أرباح طويل الأمد من خانتين مدعومًا بائتمانات ضريبية لإنتاج النووي.

NEE: العملاق النائم الذي يستيقظ لطلب الذكاء الاصطناعي

قصة شركة NextEra Energy أكثر تعقيدًا. على مدى ربع قرن، حققت NEE عائدًا بنسبة 810% مقارنة بـ 460% لمؤشر S&P 500. ومع ذلك، أداؤها في الخمس سنوات الأخيرة تأخر ( بنسبة 10% مقابل 95% للمؤشر)، مما خلق فترة طويلة ربما غفل فيها السوق عن مؤهلاتها في مجال طاقة الذكاء الاصطناعي.

لكن هذه السردية تتغير بسرعة. أعلنت NextEra عن خطط لنشر 15 جيجاوات من قدرة توليد الطاقة الجديدة لمراكز البيانات بحلول 2035—مع إمكانية التوسع إلى 30+ جيجاوات. توفر الشراكات الحالية مع جوجل، ميتا، وإكسون موبيل رؤية واضحة لهذا الطلب المستقبلي.

تتنوع محفظة NEE بين طاقة الرياح، والطاقة الشمسية، وتخزين البطاريات، والأصول النووية، مما يجعلها شركة بنية تحتية طاقية متعددة الأوجه بدلاً من مزود مصدر واحد. تدير Florida Power & Light أكبر أسطول طاقة يعمل بالغاز في البلاد، بينما تحتل NextEra Energy Resources مكانة بين أكبر شركات الطاقة المتجددة والبنية التحتية في العالم.

ماليًا، تتوقع الشركة نمو الإيرادات بنسبة 13-14% وتوسع الأرباح المعدلة بنسبة 7-8%، مستمرة في نمط مكاسب سنوية متوسطة حوالي 10%. عائد الأرباح الموزعة البالغ 2.8%، مع أكثر من 25 سنة متتالية من زيادات الأرباح(، يجعله من بين حوالي 70 شركة من شركات أرباح S&P 500)، يجذب المستثمرين الباحثين عن الدخل. تتداول حاليًا بنسبة 15% أدنى من أعلى مستوياتها بعد أن وجدت دعمًا عند مستويات فنية رئيسية، ويبدو أن NEE مستعدة لانفجار مهم في 2026 مع انخفاض أسعار الفائدة التي تجعل عوائد الأرباح الموزعة أكثر جاذبية.

نقطة الالتقاء

تمثل هذه الشركات الثلاث—GEV، وConstellation Energy، وNextEra Energy—قطاعات مختلفة من ثورة الطاقة في الذكاء الاصطناعي، لكنها تشترك في سمة حاسمة واحدة: الرؤية الواضحة لنمو غير مسبوق في الطلب مدعوم بعقود موثوقة متعددة السنوات ودعم حكومي.

لا يمكن للمستثمرين الذين يراهنون على مستقبل الحوسبة للذكاء الاصطناعي تجاهل عنق الزجاجة في البنية التحتية. من المرجح أن تتضمن محافظ النجاح في العقد القادم تعرضًا للشركات التي تحل هذا اللغز.