5 طرق للاستثمار في البلاتين: دليل سوق 2024-2025

لقد أصبح البلاتين بصمت واحدًا من أكثر المعادن الثمينة إثارة للاهتمام للمستثمرين. كونه ثالث أكثر المعادن الثمينة تداولًا على مستوى العالم ( بعد الذهب والفضة )، فإنه يقف عند تقاطع فريد بين جاذبية الاستثمار والطلب الصناعي. سواء كنت تتطلع إلى تنويع محفظتك أو الاستفادة من ديناميات العرض والطلب الناشئة، إليك كل ما تحتاج معرفته حول الاستثمار في البلاتين.

لماذا يستحق البلاتين اهتمامك

على عكس الذهب، الذي يُستخدم بشكل رئيسي للزينة والتركيز على الاستثمار، يخدم البلاتين غرضين مزدوجين. تعتمد صناعة السيارات عليه في المحولات الحفازة (40% من الطلب)، بينما تمتد التطبيقات الصناعية إلى الأسمدة، الأقراص الصلبة، الإلكترونيات، والأدوية. قطاع المجوهرات يمثل 25% من الاستهلاك، مع نمو الطلب الاستثماري بمعدل 5% سنويًا.

تتوقع مجلس الاستثمار العالمي للبلاتين (WPIC) أن يبلغ إجمالي الطلب على البلاتين 7.95 مليون أونصة في 2024، مع توقع انخفاض بسيط بنسبة 1% في 2025. لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام: يواجه السوق سنة ثالثة على التوالي من عجز العرض في 2025—بنقص قدره 539,000 أونصة. هذا الضغط على العرض قد يخلق إمكانيات ارتفاع كبيرة.

قصة العرض والطلب

تسيطر جنوب أفريقيا على إنتاج البلاتين بنسبة 67% من الإنتاج العالمي، خاصة من خلال مجمع بوشفيلد. ومع ذلك، فإن نقص الكهرباء والاضطرابات في البنية التحتية قد قيدت العرض. في الوقت نفسه، فإن جهود إعادة التدوير المتزايدة (up 14%) تعوض جزئيًا فقط انخفاض الإنتاج المستخرج بنسبة 2%. روسيا وزيمبابوي وكندا والولايات المتحدة تشكل الخمسة الأوائل في الإنتاج.

أما من ناحية الطلب، فإن قطاع السيارات يتغير. في حين أن السيارات الكهربائية كانت تهدد الطلب في البداية، فإن تباطؤ اعتماد السيارات الكهربائية قد دعم أسعار البلاتين. تتوقع WPIC نمو الطلب على البلاتين للسيارات بنسبة 2% في 2025—وهو أعلى مستوى منذ ثمانية أعوام. وفي الوقت نفسه، يظهر اقتصاد الهيدروجين كعامل طلب مهم، حيث ينمو من 0.4% من إجمالي الطلب في 2023 إلى 1% في 2024، مع توقعات بأنه قد يصبح أكبر قطاع بحلول 2040.

الملكية المباشرة: أسهم البلاتين

للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض المباشر لإنتاج البلاتين:

المنتجون الرئيسيون:

• أنجلو أمريكان بلاتينوم (AGPPF) يدير ثلاث مناجم رئيسية في مجمع بوشفيلد في جنوب أفريقيا ومن المقرر أن يُدرج بشكل مستقل في LSE في منتصف 2025
• إمبالا بلاتينوم هولدينجز (IMPUF) من بين أبرز منتجي البلاتين في العالم، مع عمليات في جنوب أفريقيا وزيمبابوي وكندا
• سيبايني ستيلواتر (SBSW) يجمع بين إنتاج البلاتين والبلاديوم مع نموذج أعمال مدمج حديثًا لإعادة التدوير
• إيسترن بلاتينوم (ELR) يتوقع أن يمثل إيراد PGM على الأقل 65% من إجمالي الإيرادات بحلول 2026
• ثاريزا (TIHRF) يدمج الاستكشاف والإنتاج مع أصول في جنوب أفريقيا وزيمبابوي

فرص مرحلة الاستكشاف: شركات التعدين الصغيرة مثل Bravo Mining (BRVO)، Chalice Mining (CHN)، Platinum Group Metals (PTM)، وغيرها تتقدم بمشاريع ذات إمكانيات كبيرة للبلاتين في البرازيل وأستراليا وكندا وجنوب أفريقيا.

طريق الصناديق المتداولة: البساطة تلتقي بالتنويع

توفر صناديق الاستثمار المتداولة في البلاتين نقطة دخول منخفضة للمستثمرين:

صناديق البلاتين المادي تتبع سعر البلاتين الفوري المخزن في خزائن آمنة:

• صندوق أسهم البلاتين المادي أبردين (PPLT) — نسبة مصاريف 0.6%
• صندوق جرانيتشيرز للبلاتين (PLTM) — نسبة مصاريف 0.5%، يخزن في خزائن لندن
• جلوبال إكس للبلاتين المادي (ETPMPT) — رسوم إدارة 0.49%، مثالي للمستثمرين الأستراليين

صندوق شركات التعدين:

• iShares MSCI للمعادن ومنتجي التعدين العالمية (PICK) — نسبة مصاريف 0.39%، يشمل Implats، أنجلو أمريكان، وسيبايني ستيلواتر

صندوق Sprott للبلاتين والبلاديوم المادي (SPPP) بنسبة 1.12% يوفر مرونة لأولئك الذين يرغبون في التعرض المشترك لكلا المعدنين.

الذهب المادي: أصول ملموسة

بالنسبة لأولئك الذين يفضلون امتلاك البلاتين المادي، تتوفر الآن عدة خيارات. تدير BullionVault سوقًا عبر الإنترنت على مدار 24/7 يوفر وصولًا من الدرجة المؤسساتية للبلاتين للأفراد. في الولايات المتحدة، بدأت Costco مؤخرًا ببيع قضبان وقطع من البلاتين بوزن أونصة واحدة—وهو إنجاز مهم يشير إلى تبني واسع النطاق.

الملكية المادية تجذب المستثمرين الذين لا يثقون في الأسواق الرقمية أو يسعون إلى السيطرة المطلقة على أصولهم، مع ضرورة أخذ تكاليف التخزين والتأمين بعين الاعتبار في قرارك.

العقود الآجلة: استراتيجية متقدمة للمتداولين المتمرسين

توفر عقود البلاتين الآجلة على بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) تعرضًا للارتفاع أو الانخفاض في السعر باستخدام الرافعة المالية. يتداول المتداولون على توقعات ارتفاع أو انخفاض سعر البلاتين خلال أطر زمنية محددة دون استلام التسليم الفعلي. ومع ذلك، فإن هذا النهج يحمل مخاطر كبيرة وغير مناسب للمستثمرين المبتدئين. يمكن للرافعة المالية في العقود الآجلة أن تضخم الأرباح والخسائر بشكل كبير.

حجة الاستثمار لعام 2024-2025

تجمع ظروف العرض المقيدة، وطلب اقتصاد الهيدروجين الناشئ، واستعادة قطاع السيارات، وتدفقات الاستثمار (7% نمو متوقع في 2025)، خلفية مقنعة للاستثمار في البلاتين. تظهر بيانات WPIC أن الطلب الاستثماري يتعافى مدعومًا بتدفقات قوية إلى صناديق البلاتين المتداولة وإطلاق منتجات جديدة تشمل قضبان Costco وعملات البلاتين الصينية.

يعتمد الاختيار بين الأسهم، والصناديق، والذهب المادي، أو العقود الآجلة على مدى تحملك للمخاطر، وأفق استثمارك، وتفضيلك للإدارة النشطة. لكن من الواضح أن عجز العرض وتوسع التطبيقات الصناعية يشيران إلى أن المعدن لا يزال مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بإمكاناته طويلة الأمد.

سواء استثمرت من خلال المنتجين الرئيسيين مثل سيبايني ستيلواتر أو إمبالا بلاتينوم، أو حصلت على تعرض متنوع عبر صناديق التعدين، أو امتلكت قضبان مادية، أو تداولت العقود الآجلة، فإن البلاتين يستحق أن يكون جزءًا من مناقشات تنويع المعادن الثمينة في 2024 وما بعدها.