متى يحدث حدث كبير في الساعة 4 مساءً — أكبر تسوية خيارات في تاريخ البيتكوين، بقيمة 23.7 مليار دولار، وهذا ليس رقمًا صغيرًا.

فهم الأمر من خلال مراجعة دفاتر الحسابات في السنوات السابقة. بعد التسوية الكبرى لعام 2023، شهد السوق ارتفاعًا حادًا بنسبة 30%. وفي سبتمبر 2024، أدت التسوية إلى إطلاق سوق صاعدة مع خفض الفائدة. كل عملية تسوية ضخمة تشبه تشغيل مفتاح معين في السوق. هذه القاعدة ليست صدفة، بل نتيجة حتمية لتدفقات الأموال وإعادة هيكلة التوقعات.

كيف نرى الوضع الحالي؟ خلال فترة عيد الميلاد، انعدمت السيولة، وآلية التحوط غاما تجعل السعر مربوطًا بإحكام بين 85,000 و90,000 دولار. على السطح، يبدو هادئًا، لكن هذا هو الهدوء الغريب قبل العاصفة. النابض المضغوط دائمًا ما يجد فرصة للانفراج.

التسوية نفسها لا ينبغي النظر إليها كمخاطرة. بالعكس، هي تظهر توزيع الرهانات الحقيقي لمشاركي السوق باستخدام أدوات الخيارات. من منظور تعظيم الأرباح، النقطة الأليمة تقع عند 96,000 — حيث توجد كميات هائلة من خيارات البيع أسفله. هل تتوقع كيف سيلعب المضاربون؟ عادةً، مدى دفعهم للمدافعة القصوى ضد المراكز القصيرة يتجاوز التوقعات.

بالنسبة للمتداولين، هناك بعض النقاط الرئيسية التي يجب تذكرها:

أولًا، لا تضع كل أموالك قبل التسوية. الأسعار الحالية مشوهة بشكل كبير بسبب علاقات التحوط، وليست تعكس الرأي الحقيقي للسوق. من المهم أن تحتفظ ببعض السيولة.

ثانيًا، بمجرد أن يتجاوز السعر 92,000 ويستقر، فإن الاتجاه على الأرجح سيوجه نحو 100,000 وما فوق. هذا المستوى هو نقطة حرجة، وتجاوزها يحمل معنى أكبر من الرقم نفسه.

وأخيرًا، النصيحة الأهم: إذا لم تستطع أن تثبت، فلا تشارك. كل انخفاض عميق في سوق الثور يهدف إلى تنظيف المراكز المعلقة، إما أن تكون مستعدًا نفسيًا لذلك، أو تراقب بصمت.

إيقاع السوق دائمًا في دورة — الخوف يخلق الفرص، والجنون يصنع من يلتقطون الأسهم. هذه المرة، التسوية، هل تختار أن تراقب من الخارج، أم تندفع عند لحظة فتح الباب؟ ذلك يعتمد على وعيك الحقيقي بنفسك وبالسوق.