صناديق الاستثمار المتداولة في اليورانيوم: بوابتك إلى طفرة الطاقة النظيفة في الطاقة النووية

سوق اليورانيوم العالمي يشتعل، وسياسة الضرائب الأخيرة في كازاخستان تضيف وقودًا إلى النار. في 10 يوليو، استبدت الحكومة الكازاخستانية ضريبة استخراج المعادن ذات المعدل الثابت 6% (MET) بهيكلية تصاعدية—9% لعام 2025 وربما تصل إلى 20.5% بحلول 2026. هذا التحرك أثار موجة ارتفاع في أسهم اليورانيوم وخلق سردًا مقنعًا للمستثمرين المهتمين بالطاقة: إمدادات مشددة في وقت يشهد فيه الطاقة النووية نهضة.

يعتبر محللو BMO أن هذا الزيادة الضريبية تمثل قيدًا على نمو الإنتاج، مشيرين إلى أنها “تقلل الحافز لشركة كازاتومبروم لزيادة الإنتاج.” ومع توقع ارتفاع الطلب العالمي على اليورانيوم بنسبة 28% حتى 2030، فإن الساحة مهيأة لاستمرار دعم أسعار اليورانيوم. للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض دون اختيار أسهم تعدين فردية، توفر صناديق ETF لليورانيوم حلاً مبسطًا.

لماذا تهم صناديق ETF لليورانيوم الآن

ثلاث اتجاهات رئيسية تتلاقى لجعل صناديق التداول المتداولة المركزة على اليورانيوم أكثر جاذبية. أولاً، مخاوف التوريد الجيوسياسية—كازاخستان توفر حوالي 40% من اليورانيوم العالمي. ثانيًا، تزايد اعتماد المؤسسات على الطاقة النووية كبديل نظيف للطاقة. ثالثًا، التنويع الكبير الذي توفره هذه الصناديق عبر شركات التعدين والمعالجة والمرافق النووية.

بدلاً من المراهنة على منتج واحد، تتيح لك صناديق ETF التقاط كامل منظومة اليورانيوم. إليك ما تقدمه أكبر اللاعبين.

URA: أكبر صندوق ETF لليورانيوم مع تعرض واسع للسوق

صندوق Global X Uranium ETF (URA) يملك أصولًا بقيمة 3.58 مليار دولار، مما يجعله بطل القطاع. يتتبع الصندوق مؤشر Solactive Global Uranium & Nuclear Components Total Return، ويغطي بشكل واسع شركات التعدين، والاستكشاف، وتصنيع المكونات النووية.

الأداء يتحدث عن نفسه. حقق URA عوائد بنسبة 5.2% منذ بداية العام، ولكن عند النظر إلى كامل العام، تظهر أرباح بنسبة 33.2%—وهو أداء يتفوق على السوق بشكل واضح. أكبر حيازاته، شركة Cameco (CCJ)، تمثل 25.16% من الأصول. تليها وحدات Sprott Physical Uranium Trust (SRUUF) بنسبة 7.94%، شركة Paladin Energy (PALAF) بنسبة 5.43%، شركة NexGen Energy (NXE) بنسبة 5.23%، وشركة Uranium Energy (UEC) بنسبة 4.23%.

السيولة تعتبر قوة رئيسية هنا. مع تداول حوالي 2.5 مليون سهم يوميًا، لن تواجه صعوبة في الدخول أو الخروج من المراكز دون قلق من الانزلاق السعري. نسبة المصاريف تبلغ 0.69%—معقولة لصندوق متخصص. والأهم من ذلك، أن URA يكافئ الصبر بعائد أرباح بنسبة 5.56%، يدفع 1.71 دولار سنويًا لكل سهم على شكل توزيعتين.

NLR: تعرض عالمي للطاقة النووية يتجاوز التعدين فقط

صندوق VanEck Uranium & Nuclear Energy ETF (NLR) يتبع نهجًا أوسع مع $241 مليون تحت الإدارة. بدلاً من التركيز فقط على استخراج اليورانيوم، يستثمر هذا الصندوق عبر كامل منظومة الطاقة النووية—التعدين، توليد الطاقة، بناء المرافق، والصيانة.

التنويع الجغرافي ملحوظ: 39.5% في الولايات المتحدة، 17.1% في كندا، والباقي موزع عبر أوروبا وآسيا. هذا الحضور العالمي يلتقط الفرص أينما زاد الاستثمار في الطاقة النووية.

من حيث الأداء، حقق NLR عوائد بنسبة 12.6% منذ بداية العام و33.8% خلال 52 أسبوعًا. تتوزع الحيازات بشكل رئيسي على شركات المرافق، مع شركة Public Service Enterprise Group (PEG) وConsolidation Energy (CEG) في المقدمة، تليها Cameco. شركة PG&E (PCG) وشركة المرافق الفنلندية Fortum Oyj (FOJCF) تكمل الخمسة الأوائل.

تحذير: مع تداول أقل من 100,000 سهم يوميًا، يناسب NLR المستثمرين على المدى الطويل أكثر من المتداولين النشطين. نسبة المصاريف الصافية 0.60% لا تزال تنافسية، والعائد السنوي 3.89%—أقل سخاءً من URA لكنه لا يزال دخلًا مهمًا.

URNM: رهان مركز على تعدين اليورانيوم مع أصول مميزة

صندوق Sprott Uranium Miners ETF (URNM) يتبع نهجًا مركزًا جدًا، حيث يخصص على الأقل 80% من محفظته البالغة 1.71 مليار دولار لشركات تعمل مباشرة في تعدين اليورانيوم، والاستكشاف، والتطوير، والإنتاج. هذه الاستراتيجية تروق للمستثمرين الباحثين عن تعرض نقي لقطاع التعدين.

على الرغم من أن URNM انخفض قليلاً منذ بداية العام، إلا أن الصندوق قفز بنسبة 41.8% خلال العام الماضي. قائمة الحيازات تشبه قائمة ملوك اليورانيوم: شركة Cameco تسيطر بنسبة 17.10%، تليها شركة Kazatomprom (NATKY) بنسبة 14%، وSprott Physical Uranium Trust (SRUUF) بنسبة 11.5%. شركة CGN Mining (CGNMF) وشركة Denison Mines (DNN) تكملان الخمسة الأوائل بنسبة 6.6% و5% على التوالي.

الصندوق يحتفظ بـ 38 ورقة مالية ويعيد التوازن نصف سنوي في مارس وسبتمبر، مع الحفاظ على التوزيعات متوافقة مع تحولات السوق. متوسط حجم التداول 400,000 سهم يوميًا، مما يضمن سيولة جيدة. نسبة المصاريف 0.85% توفر وصولًا فعالًا من حيث التكلفة، والعائد على الأرباح 3.4% ($1.75 سنويًا لكل سهم) يضيف دخلًا لمركزك.

اختيار استراتيجية صندوق ETF لليورانيوم الخاص بك

كل صندوق يخدم شهية مختلفة للمستثمرين. URA يوفر أكبر قاعدة أصول وأوسع تعرض عبر سلسلة إمداد اليورانيوم. NLR يوفر تنويعًا جغرافيًا وتعرضًا للمرافق النووية يتجاوز التعدين النقي. URNM يقدم تعرضًا مركزًا لتعدين اليورانيوم مع أعلى عوائد سنوية.

مع توقع أن يحد ارتفاع الضرائب في كازاخستان من الإنتاج، ومع عودة الاهتمام بسياسات الطاقة النووية عالميًا، تقدم هذه الصناديق الثلاثة نقاط دخول مميزة إلى سوق تتجه نحو دعم هيكلي. سواء كنت تفضل التنويع، أو الوصول العالمي، أو التعرض المركز للتعدين، يمكن لأحد هذه الأدوات أن يكون ركيزة لتخصيص اليورانيوم في محفظتك.