اللعب الدفاعي في الأسواق غير المؤكدة: لماذا تعتبر الأسهم ذات بيتا المنخفضة تستحق اهتمامك

عندما تبدأ حماسة الذكاء الاصطناعي في التراجع وتخضع تقييمات التكنولوجيا للمراجعة، غالبًا ما يجد المستثمرون أنفسهم يبحثون عن موانئ أكثر أمانًا. يشير التراجع الأخير في السوق — حيث انخفض مؤشر داو بنسبة 1.1%، وS&P 500 بنسبة 0.8%، وناسداك بنسبة 1.2% — إلى تحول ملحوظ في مزاج المستثمرين. قادت أسماء التكنولوجيا الكبرى مثل NVIDIA [NVDA]، أمازون [AMZN]، ومايكروسوفت [MSFT] الانخفاض مع تزايد الأسئلة حول الإنفاق الرأسمالي الضخم، وارتفاع مستويات الديون، وتقييمات مبالغ فيها في قطاع الذكاء الاصطناعي.

لقد أعاد هذا البيئة إحياء الاهتمام باستراتيجية دفاعية نادراً ما تُناقش ولكنها فعالة باستمرار: الأسهم ذات معامل بيتا المنخفض وتدفقات الدخل الموثوقة. تتميز هذه الأوراق المالية — التي تتراوح قيم معامل بيتا فيها بين 0 و1 — بأنها تتحرك بشكل أقل دراماتيكية من السوق الأوسع، مما يوفر استقرارًا عند ارتفاع التقلبات.

لماذا تهم الأسهم ذات معامل بيتا المنخفض الآن

يقدم المشهد السوقي الحالي حجة قوية للموقف الدفاعي. بالإضافة إلى المخاوف بشأن الإنفاق الرأسمالي وتقييمات الذكاء الاصطناعي، يواجه المستثمرون تحديات من التضخم المستمر الذي تفاقم بسبب السياسات الجمركية وعدم اليقين بشأن قرارات الاحتياطي الفيدرالي. في ظل هذه الظروف، كانت أسهم قطاع المرافق دائمًا بمثابة مرساة للمحافظ، حيث تجمع بين نمو معتدل ولكنه ثابت مع توزيعات أرباح ذات مغزى.

يكمن جاذبية الأسهم ذات معامل بيتا المنخفض ليس في العوائد الانفجارية، بل في الأداء المستمر خلال الفترات العاصفة. من خلال التناوب إلى الأوراق المالية التي تظهر تقلبات أقل نسبياً مقارنة بحركات السوق، يمكن للمستثمرين أن يخففوا من تقلبات المحافظ مع الحفاظ على التعرض للقطاعات التي تنمو.

ثلاثة أسماء في قطاع المرافق تستحق الفحص

شركة إنتيرجي [ETR] تبرز كلاعب رئيسي في توليد وتوزيع الطاقة. تدير قدرة تصل إلى 30,000 ميغاواط — بما في ذلك 8,000 ميغاواط من المصادر النووية — وتخدم قاعدة عملاء متنوعة. تتداول إنتيرجي الآن بمعامل بيتا قدره 0.63 وتقدم عائدًا بنسبة 2.68% سنويًا. يتوقع المحللون نمو أرباح بنسبة 6.9% للسنة الحالية، مع تحسن التقديرات الإجماعية بشكل طفيف خلال الأسابيع الأخيرة.

شركة أمرين [AEE] تعمل عبر ميزوري وإلينوي، وتوفر الكهرباء والغاز الطبيعي لحوالي 2.4 مليون عميل كهربائي وأكثر من 900,000 مستهلك غاز. مع معامل بيتا جذاب جدًا يبلغ 0.50، تظهر هذه المرافق خصائص دفاعية خاصة. عائد الأرباح البالغ 2.70%، إلى جانب توقع نمو الأرباح بنسبة 7.8%، يقدم ملفًا متوازنًا للمستثمرين الباحثين عن الدخل.

شركة المياه الأمريكية [AWR] تقدم خدمات المياه والصرف الصحي والكهرباء بشكل رئيسي من خلال شركتين تابعتين رئيسيتين. تحمل الشركة معامل بيتا قدره 0.64 وتوزع عائدًا بنسبة 2.73%. مع توقع نمو أرباح بنسبة 4.7%، تكمل AWR ثلاث شركات تقدم استقرارًا يتسم بخصائص الأسهم ذات معامل بيتا المنخفض مع الحفاظ على مسارات نمو معتدلة.

الحجة الاستراتيجية

يخلق تلاقي تقلبات السوق، وعدم اليقين في قطاع التكنولوجيا، وفرص التناوب القطاعي خلفية مثيرة لمحافظ تركز على المرافق. تشترك هذه الشركات الثلاث في سمات مشتركة: مقاييس بيتا محافظة تشير إلى حساسية أقل لتحركات السوق العامة، وتوزيعات أرباح ثابتة تتجاوز 2.6% سنويًا، وتوقعات نمو أرباح تتراوح بين 4.7% و7.8%.

بدلاً من توقيت ارتفاعات السوق أو المراهنة على الفائزين الفرديين، يركز هذا النهج على بناء المرونة في تكوين المحافظ عندما يتغير الزخم.