#比特币与黄金战争 الذهب الفوري وصل إلى 4500 دولار للأونصة في بداية العام، ويبدو أن الموجة الصاعدة الثالثة التي بدأت منذ 2015 ليست بهذه السهولة. المثير للاهتمام هو أن أسهم الذهب المحلية لم تواكب الارتفاع كثيرًا — الجميع مشغول بمراقبة الذكاء الاصطناعي، ولا يبالون بأمور الذهب.

الأوضاع الجيوسياسية تظهر بين الحين والآخر، ومع ذلك فإن فقاعة الذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية تضع ضغطًا خفيفًا على الأصول ذات المخاطر، وفي الوقت نفسه، الاحتياطي الفيدرالي يخطط لخفض الفائدة، واليابان ترفع الفائدة، وفي ظل هذا التضارب، لا يمكن أن يظل الدولار ثابتًا أو يقوى. هل يمكن أن يصل الذهب إلى مستوى قياسي جديد في 2026؟ أعتقد أن الاحتمال ليس منخفضًا.

بالنظر إلى موجتين سابقتين من السوق الذهبية، فإن النمط هو نفسه: ضعف الدولار، طباعة النقود من قبل البنوك المركزية، ومشاكل اقتصادية. في 2026، تتوفر هذه العوامل الثلاثة مجتمعة. ترامب يصر على خفض الفائدة إلى أقل من 1% (وهناك من يصدق ذلك)، وتوقعات عامة تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيصل إلى معدل بين 2.75% و3.00% بحلول سبتمبر. من ناحية أخرى، اليابان ترفع الفائدة إلى 0.75%، وهو شيء لم نشهده خلال الثلاثين عامًا الماضية. مع هذه الحزمة من السياسات، من الطبيعي أن يهبط سعر صرف الدولار.

الجانب الاقتصادي أيضًا لا يحمل أخبارًا جيدة — معدل البطالة ارتفع إلى 4.6%، وسوق الذكاء الاصطناعي بدأ يبرد، والديناميكيات الاقتصادية تظهر علامات تراجع. في مثل هذه الظروف، تتضح قيمة الذهب كملاذ آمن، وقد أدرك العديد من المؤسسات ذلك منذ وقت طويل. بنك جي بي مورغان يضع هدفًا عند 5000 دولار، وستاندرد آند بورز يتوقع أن يصل السعر إلى 4800 دولار في الربع الرابع، بينما يرفع كبرى المؤسسات مثل سيتي ويو بي إس مراكزها في الذهب.

أما على مستوى الصناعة، فالأمر أكثر حدة. شركات مثل Zijin Mining و Luoyang Molybdenum وغيرها من الشركات الرائدة تشتري بشكل جنوني أصول مناجم الذهب على مستوى العالم، وفي الصين، تم اكتشاف مناجم ضخمة مثل داي دونغ جي ووانغو، مع زيادة الإنتاج بشكل مستمر.

أداء قطاع الذهب في سوق الأسهم الصينية يوضح الأمر جيدًا. Zijin و Chifeng Gold زادا الإنتاج بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الذهب، وحققوا زيادات تقارب العشرة أضعاف، متفوقين بشكل كبير على متوسط القطاع. من حيث التقييم، لا تزال هناك مساحة كبيرة لأسهم الذهب، خاصة مع بداية ظهور نتائج الأداء وتحقيقها لمرونة أكبر.

ما رأيك أنت؟ هل يمكن أن يتجاوز سعر الذهب 5000 دولار في 2026؟ أم تفضل الأمان في الذهب الفوري، أم تفضل الرافعة المالية التي توفرها أسهم الذهب ذات المفهوم؟