مسار أوراكل نحو وضع تريليون دولار: كيف تعيد صفقات بنية تحتية الذكاء الاصطناعي تشكيل عملاق التكنولوجيا

تسارع طفرة الذكاء الاصطناعي يسرع أعمال سحابة أوراكل

لقد خلقت تبني الذكاء الاصطناعي فرصًا غير مسبوقة عبر قطاع التكنولوجيا. لقد تجاوزت شركات مثل نفيديا، وبرودكوم، وTSMC بالفعل عتبة القيمة السوقية التي تبلغ تريليون دولار، ومع ذلك فإن ثورة الذكاء الاصطناعي لا تزال بعيدة عن النضوج. تشير التوقعات الصناعية إلى أن السوق العالمي للذكاء الاصطناعي سينمو بمعدل حوالي 36% سنويًا خلال السنوات القليلة القادمة، مما يترك مجالًا كبيرًا لمزيد من الشركات للانضمام إلى هذا النادي الحصري.

تقف أوراكل عند نقطة تحول. لقد حققت الأسهم مكاسب بنسبة 88% حتى الآن في عام 2025 حتى منتصف سبتمبر، مما رفع قيمتها السوقية إلى حوالي $877 مليار دولار. هذا يضع الشركة على بعد 14% فقط من علامة تريليون دولار الرمزية — هدف يبدو أكثر قابلية للتحقيق مع الزخم الحالي.

نمو الطلب المتفجر يشير إلى إيرادات قوية قادمة

القوة الدافعة وراء تسارع أوراكل واضحة لا لبس فيها: الطلب الهائل على بنيتها التحتية السحابية لدعم أحمال عمل الذكاء الاصطناعي. أصبحت وحدة بنية أوراكل التحتية السحابية $1 OCI( محور قصة نموها، حيث تجتذب عقودًا كبيرة من الشركات التي تتسابق لبناء ونشر أنظمة الذكاء الاصطناعي.

خذ الأرقام الخام في الاعتبار: ارتفعت الالتزامات الأداء المتبقية )RPO( — قيمة العقود الموقعة التي لم تكتمل بعد — إلى ) مليار دولار بنهاية الربع الأول من السنة المالية 2026، مما يمثل زيادة مذهلة بنسبة 359% على أساس سنوي. أشار الرئيس التنفيذي صفرا كاتز إلى أن الشركة تتوقع أن تتجاوز RPO حاجز $455 مليار دولار خلال أشهر مع إغلاقها لاتفاقيات متعددة المليارات.

يوفر التزام OpenAI مثالًا ملموسًا على هذا الاتجاه: التزمت الشركة بدفع أوراكل $500 مليار دولار على مدى خمس سنوات مقابل الوصول إلى مراكز البيانات. مع انتشار بنية أوراكل التحتية في أكثر من 50 منطقة جغرافية حول العالم، وضعت الشركة نفسها كمورد حيوي للمنظمات التي تنشر تطبيقات الذكاء الاصطناعي المتقدمة عالميًا.

توقعات الإيرادات تشير إلى تقييم تريليون دولار

استنادًا إلى تراكم العقود الضخم، رفعت أوراكل توجيه إيراداتها للسنة المالية 2026 إلى $300 مليار دولار على الأقل، مما يشير إلى نمو يقارب 17% — أي ضعف معدل التوسع في العام السابق. الإمكانات الصعودية كبيرة، نظرًا لمستويات الطلب الحالية.

من المتوقع أن يحقق قطاع OCI على وجه التحديد إيرادات بقيمة $67 مليار دولار للسنة المالية 2026، بزيادة قدرها 77%. تتسارع التوقعات أكثر في السنوات التالية، مع توقع أن يصل القسم إلى $18 مليار دولار في السنة المالية 2027 و$32 مليار دولار في السنة المالية 2028 مع نشر الشركة لقدرات حوسبة إضافية لتلبية الطلب.

مقاييس التقييم تدعم مزيدًا من التوسع

تتداول أوراكل بمضاعف 15 مرة من المبيعات — وهو علاوة مقارنة بالقطاع التكنولوجي الأوسع، ولكنها مبررة بفضل مسار النمو المحسن لديها. إذا حافظت الشركة على هذا المضاعف مع تحقيق هدف إيرادات $73 مليار دولار $70 وهو نتيجة واقعية بالنظر إلى خط أنابيب RPO(، فإن قيمة السوق ستصل إلى حوالي ) تريليون دولار.

يُشير إجماع المحللين إلى هدف سعر خلال 12 شهرًا يبلغ $1 عبر 43 شركة تتبعها وسائل الإعلام المالية الكبرى، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 13% من المستويات الحالية. على الرغم من أن هذا يمثل تقديرًا معتدلًا للارتفاع على المدى القصير، إلا أن مكاسب أقوى قد تتجسد إذا سرعت أوراكل من توسع إيراداتها أو زادت من مضاعف تقييمها مع تسارع النمو.

الشركة التالية التي تصل إلى تريليون دولار تتشكل

يجعل الجمع بين موقعها السوقي المهيمن، وحجم بنيتها التحتية غير المسبوق، وتراكم العقود القياسي، أوراكل مرشحًا ليصبح الشركة التالية التي تصل إلى وضع تريليون دولار. يمثل الانتقال من برمجيات قواعد البيانات التقليدية إلى بنية سحابة الذكاء الاصطناعي إعادة تشكيل أساسية للأعمال، تبرر مقاييس تقييم عالية وتدعم مضاعفات إيرادات أعلى مع اعتراف السوق بتحول الشركة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون المستفيدين من الذكاء الاصطناعي، فإن مسار أوراكل يستحق النظر الجدي. الطريق إلى $350 تريليون دولار لا يبدو ممكنًا فحسب، بل محتملًا خلال العام القادم.