موقف كابل الأخير: لماذا قد يكون التجميع اللاسلكي هو المغير للعبة الذي لم تكن التلفزيون التقليدي يوماً ما

يبدو أن العصر الذهبي لصناعة الكابلات أصبح من التاريخ القديم الآن. كانت حزمة خدمة الثلاثي التي كانت تهيمن سابقًا—التي تجمع بين التلفزيون، والنطاق العريض، والهاتف—والتي بنت عمالقة مثل Charter Communications (NASDAQ: CHTR) وComcast (NASDAQ: CMCSA) إلى أسماء معروفة، تتفكك. استهلكت خدمات البث التلفزيوني وجبة الكابل. وأصبحت الهواتف الثابتة من المخلفات. تحكي الأرقام قصة قاسية: انخفضت منازل الكابل في الولايات المتحدة من أكثر من 100 مليون في عام 2014 إلى أقل من 74 مليون اليوم، مع توقعات تشير إلى وصولها فقط إلى 63 مليون بحلول عام 2024.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. بينما تتلاشى خدمة الثلاثي التقليدية إلى عدم الأهمية، اكتشف مشغلو الكابلات مصدر حياة غير متوقع: دمج النطاق العريض مع خدمة الهاتف المحمول اللاسلكي. وتشير الإشارات المبكرة إلى أن هذا الجمع قد ينجح فعلاً.

زخم الهاتف المحمول-النطاق العريض حقيقي

قد تبدو أرقام الاختراق متواضعة للوهلة الأولى، لكن المسار هو ما يهم. وفقًا لـ Parks Associates، 19% من مشتركي النطاق العريض في الولايات المتحدة يشترون الآن أيضًا خدمة لاسلكية من نفس المزود—ارتفاع من 11% فقط في أوائل 2019. هذا يمثل زيادة بنسبة 73% في الاعتماد خلال حوالي أربع سنوات.

فكر في السرعة التي توسعت بها Spectrum Mobile وXfinity Mobile. خدمة الهاتف المحمول الخاصة بـ Charter، التي أُطلقت في منتصف 2018، تخدم الآن ما يقرب من 2.7 مليون عميل. منصة Xfinity الخاصة بـ Comcast، التي بدأت في منتصف 2017، تجاوزت بالفعل 3.1 مليون مشترك لاسلكي. هذه ليست أرقامًا تافهة، خاصة عندما تتذكر أن هذه الخدمات متاحة فقط للعملاء الحاليين للنطاق العريض. السوق القابلة للاستهداف محدودة عمدًا، ومع ذلك يظل النمو يتسارع.

اقتصاديات منطقية حقًا

المعادلة المالية التي تقوم عليها استراتيجية الدمج هذه مقنعة. يطالب متوسط ​​حزمة النطاق العريض-الهاتف المحمول $128 شهريًا—مع أن متوسط ​​سعر النطاق العريض المستقل هو 64 دولارًا، فإن خدمة الهاتف اللاسلكي تضيف تقريبًا $64 إلى الحزمة، مما يجعلها تنافسية مع خطط الهاتف اللاسلكي التقليدية. على عكس قطاع التلفزيون الكابلي الذي يعاني، يظل قطاع الاتصالات اللاسلكية مربحًا باستمرار عبر جميع اللاعبين الرئيسيين.

من وجهة نظر مشغلي الكابلات، هذا تنويع في الإيرادات يثبت فعاليته. لم يتم استبدال AT&T (NYSE: T) وVerizon (NYSE: VZ)، بل أصبحا شركاء بالجملة. تدفع Charter مقابل الوصول إلى شبكة Verizon عند الحاجة. وتستفيد Comcast بالمثل من بنية تحتية للمشغلين. بالنسبة لمشغلي الهاتف المحمول، يمثل هذا تدفقات إيرادات إضافية دون عبء خدمة العملاء بالتجزئة. إنه ترتيب يربح الجميع ويثبت مرونته.

القطعة المفقودة في تحول الكابل

واصل كل من Comcast وCharter خسارة مشتركي التلفزيون الكابلي في الربع الأخير مع إضافة عملاء النطاق العريض. هذا هو الديناميكية التي لم يرغب أحد فيها: النمو في الخط الثابت في عالم يتراجع فيه الفيديو. يغير الدمج مع الهاتف المحمول هذا الحساب. لم يعد الأمر مجرد دفاع عن عمل تجاري يحتضر؛ بل هو خلق ولاء جديد للعملاء بجانب عرض النطاق العريض الأساسي.

يحول الحزمة النطاق العريض من عرض سلعي إلى حزمة لزبائن متمسكة. لم يصبح بعد محرك إيرادات رئيسي—النمو مستقر لكنه تدريجي—ويظل التوسع محدودًا بالبنية التحتية ورغبة شركاء الهاتف اللاسلكي في التعاون. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون تراجع التلفزيون الكابلي على مدى عقود، فإن الجمع بين الهاتف المحمول والنطاق العريض يمثل شيئًا لم يكن في الصناعة منذ سنوات: زخم حقيقي للمستقبل.