عقد من أداء سعر الذهب: ماذا كان يمكن أن يصبح عليه 1000 دولار

الأرقام تحكي قصة

على مدى العقد الماضي، أظهر سعر الذهب خلال العشر سنوات الماضية مسارًا تصاعديًا ملحوظًا. قبل عشرة أعوام، كان الذهب يتداول عند متوسط سعر 1,158.86 دولار للأونصة. وتقدم سريعًا إلى اليوم، وتلك الأونصة نفسها تُباع بحوالي 2,744.67 دولار. هذا يمثل مكسبًا بنسبة 136%—ما يعادل تقريبًا 13.6% من العوائد السنوية المعدلة.

بالنسبة لشخص استثمر 1,000 دولار في الذهب في عام 2015، ستكون تلك الحصة الآن تساوي حوالي 2,360 دولار. ليس سيئًا جدًا لحيازة سلبية. لكن هنا تأتي أهمية السياق: قدم مؤشر S&P 500 عائدًا بنسبة 174% خلال نفس الفترة، بمعدل سنوي قدره 17.41%. بالإضافة إلى ذلك، هذا لا يأخذ في الاعتبار إعادة استثمار الأرباح.

فهم رحلة الذهب المتقلبة

تاريخ الذهب على مدى القرن الماضي يخبرنا بشيء حاسم حول كيف أن فترات مختلفة تنتج نتائج مختلفة تمامًا. عندما قام الرئيس نيكسون بفصل الدولار عن الذهب في عام 1971، أدى ذلك إلى تحول زلزالي. طوال السبعينيات، دخل الذهب سوقًا صاعدة من نوع ملحمي، محققًا متوسط عائد سنوي مذهل بنسبة 40.2%.

أما الثمانينيات؟ انتهى ذلك الحفل بشكل مفاجئ. من 1980 حتى 2023، كان متوسط عائد الذهب فقط 4.4% سنويًا. شهدت التسعينيات بأكملها خسارة الذهب للقيمة أكثر من كسبها. هذا الأداء غير المنتظم يكشف عن حقيقة أساسية: الذهب لا يولد تدفقات نقدية مثل الأسهم أو العقارات. لا ينتج إيرادات، ولا يدفع أرباحًا، ولا يحقق عائدًا. هو ببساطة موجود كمخزن للقيمة.

لماذا لا يزال المستثمرون يتجهون إلى الذهب

على الرغم من هذه القيود، يظل الذهب حجر الزاوية في استراتيجيات الاستثمار الدفاعية. يرى المستثمرون فيه الملاذ الآمن النهائي عندما تشتد حالة عدم اليقين. خلال الاضطرابات الجيوسياسية أو ضغوط النظام المالي، تتدفق الأموال إلى الذهب كما يتدفق الماء في مساره.

تظهر جائحة 2020 ذلك بشكل مثالي—ارتفع الذهب بنسبة 24.43% مع سعي المستثمرين للملاذ الآمن. وبالمثل، مع هيمنة مخاوف التضخم على 2023، ارتفع الذهب بنسبة 13.08%. تشير التوقعات السوقية الحالية إلى أن مسار سعر الذهب خلال العشر سنوات الماضية قد يستمر، مع توقعات بزيادة تقريبًا 10% في 2025، مما قد يدفع الأسعار بالقرب من علامة 3,000 دولار للأونصة.

القيمة الحقيقية للعرض

الميزة الأساسية للذهب تكمن في ما يسميه الاقتصاديون “عدم الارتباط”—فهو لا يتحرك بشكل متزامن مع الأسهم. عندما تنهار أسواق الأسهم، غالبًا ما ينتعش الذهب. هذا العلاقة العكسية تجعل من الذهب أداة فعالة للتنويع. محفظة متوازنة تتضمن الذهب تعمل كوزن موازن خلال اضطرابات السوق.

فكر في الأمر بهذه الطريقة: الأسهم والعقارات تكافئ الإنتاجية والابتكار بتدفقات نقدية وتقدير في القيمة. الذهب يقدم شيئًا مختلفًا—الحماية. لن يحقق عوائد ذات رقم مزدوج كما تفعل الأسهم تاريخيًا، ولن يدر دخلًا ثابتًا.

لكن عندما تنتشر الصدمات النظامية عبر الأسواق المالية، وعندما تتآكل العملات بسبب التضخم، أو عندما تتصاعد التوترات الجيوسياسية، يحافظ الذهب على قوته الشرائية. إنه الاستثمار الذي تحتفظ به ليس لأنه من المتوقع أن يخلق ثروة، بل لأنه من المتوقع أن يحافظ عليها عندما تتعثر كل الأشياء الأخرى.

الخلاصة

يعمل الذهب كضمان وليس كمحرك لتراكم الثروة. على مدى العقد الماضي، كان استثمار بقيمة 1,000 دولار أكثر من مضاعفته—نتيجة جيدة. ومع ذلك، فإن مقارنته فقط بمقاييس العائد مقابل الأسهم لا يروي إلا نصف القصة. السؤال الحقيقي ليس هل يتفوق الذهب على الأسهم؛ بل هل يحتاج محفظتك إلى الاستقرار الذي يوفره الذهب عندما تتحول الأسواق إلى العداء. بالنسبة للعديد من المستثمرين، تظل هذه الخاصية الدفاعية تستحق وزنها من الذهب.