#美联储回购协议计划 انطلاق عملية تسوية خيارات سنوية غير مسبوقة بحجمها، حيث بلغت القيمة الاسمية مباشرة 230 مليار دولار — هذا ليس مجرد رقم، بل يعني أن نمط السيولة السوقية على وشك أن يُعاد صياغته.

تتوسع ردود الفعل المتسلسلة للتسوية: ضمانات البائعين ستُفك، وأموال العديد من المشترين غير المنفذين ستعود، وتدفق السيولة الجديدة يتدفق إلى السوق بهذه الطريقة. في نهاية العام، تقوم المؤسسات بضبط مراكزها بشكل مكثف استعدادًا للدورة الجديدة في 2026 — بعبارة أخرى، نوافذ المخاطر والفرص تفتح في الوقت نفسه.

مراكز التحوط التي يستخدمها متداولو السوق في البداية تتراخى تدريجيًا، بعضها يعيد هيكلتها، والبعض الآخر ينسحب مباشرة. حالياً، لا تزال الحالة النفسية للسوق متحفظة إلى حد ما، لكن بمجرد أن يبدأ البيع على المكشوف في التعويض، قد يتركز الشراء في السوق، مما قد يغير الاتجاه. ومع ذلك، بصراحة، لا تزال هناك عدم يقين حول المستقبل — لا ينبغي أن نكون متفائلين بشكل مفرط، ولا متشائمين بشكل مفرط، ويجب أن نكون دائمًا مستعدين للتكيف في أي وقت.

الموجة أمامنا، بعضهم قد خرج من السوق، والبعض الآخر لا زال يراقب. ما هو خيارك؟

$ETH