أربعة عمالقة التكنولوجيا في محفظة بيزوس: أيها يستحق انتباهك في عام 2025؟

خيارات الاستثمار التي يتخذها رواد الأعمال المليارديرات غالبًا ما تكشف عن اتجاهات السوق التي تستحق التحليل. من بين الأصول التي تتبعها عبر أدوات رأس المال المغامر الكبرى، تبرز أربعة أسهم مدرجة علنًا لأداءها في عام 2025 ومشاعر المحللين تجاهها. دعونا نراجع أي من هذه الشركات قد تتوافق مع أهداف محفظتك.

أوبر تكنولوجيز (UBER): سرد النمو

عند فحص الاستثمارات التقنية الكبرى، تقدم أوبر تكنولوجيز دراسة حالة مثيرة للاهتمام. منصة مشاركة الركوب وتوصيل الطعام حافظت على ثقة المحللين على الرغم من تقلبات السوق. وفقًا لتجميعات المحللين الأخيرة التي تتبعها CNN Business، يصنف 86% من المحللين السهم على أنه “شراء”، بدون توصيات “بيع” — وهو إجماع قوي بشكل ملحوظ.

يدعم مسار عمليات أوبر هذا التفاؤل. من المتوقع أن تصل إيرادات الربع الأول من 2025 إلى 11.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 14% على أساس سنوي. على الرغم من أن السهم واجه بعض الرياح المعاكسة في وقت سابق من هذا العام، فإن تسارع الإيرادات المتوقع يشير إلى زخم محتمل للصعود. تعد هذه الشركة مثالًا على كيفية تمكن منصات التكنولوجيا الراسخة من التنقل خلال دورات السوق مع الحفاظ على زخم النمو.

أمازون (AMZN): القائد الراسخ تحت الضغط

كشركة أساسية في العديد من المحافظ التقنية الكبرى، تفرض أمازون نفسها — خاصة مع امتلاك مؤسسها 9% من الأسهم. ومع ذلك، قدم عام 2025 تحديات. شهد عملاق التجارة الإلكترونية والخدمات السحابية انخفاضًا كبيرًا، حيث فقد أكثر من 20% من قيمته منذ بداية العام.

يعود الكثير من هذا الضغط إلى الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية. سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية خلقت احتكاكًا، خاصة وأن حوالي 30% من مبيعات أمازون تأتي من سلع مصدرها الصين. على الرغم من هذا الضعف على المدى القصير، لا تزال مشاعر المحللين إيجابية بشكل واضح. تفيد تقارير CNN Business أن 93% من المحللين الذين يتابعونها يحتفظون بتصنيف “شراء”، مع هدف سعر وسطي خلال 12 شهرًا يشير إلى احتمال تعافي بنسبة 55%.

الاختلاف بين الأداء على المدى القصير وتوقعات المحللين يثير سؤالًا مهمًا: هل هذا الضعف في التسعير هو نقطة دخول أم إشارة تحذير؟ يوفر قسم AWS والمبادرات المتزايدة للذكاء الاصطناعي محفزات للنمو على المدى الطويل، رغم أن عام 2025 يظل سنة انتقالية.

إير بي إن بي (ABNB): التنقل عبر عوائق تنظيمية

أظهر الدعم المبكر لـ Airbnb حكمة استباقية حول فرضية اضطراب السفر. ومع ذلك، اختبر عام 2025 صبر المستثمرين. تواجه المنصة مجموعة من التحديات: تباطؤ السفر الدولي، خاصة إلى الولايات المتحدة، بالإضافة إلى حملات تنظيمية صارمة في مدن رئيسية مثل نيويورك وبرشلونة.

تبرد حماسة المحللين accordingly. فقط 35% من 48 محللاً يتابعونها يقترحون شراء السهم، بينما يوصي 13% ببيعه و52% يفضلون الاحتفاظ. يعكس هذا التشتت في المشاعر حالة من عدم اليقين الحقيقي حول مسار الشركة على المدى القصير. ومع ذلك، يشير الهدف السعري الوسيط خلال 12 شهرًا إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 43%، مما يوحي بأن بعض المحللين يرون أن الضعف الحالي هو فرصة.

لا تزال البيئة التنظيمية العامل الحاسم. إذا خففت المدن قيودها أو استقرت أنماط السفر، قد يعيد السهم تقييمه أعلى. وعلى العكس، قد يؤدي التشديد التنظيمي الإضافي إلى ضغط أكبر على التقييمات.

ريفيان أوتوموتيف (RIVN): الحدود عالية المخاطر

يمثل تصنيع السيارات الكهربائية فئة استثمارية حدودية، ويجسد ريفيان الوعد والمخاطر معًا. من خلال هياكل الملكية الشركاتية، يمتلك كبار المساهمين حوالي 16% من ريفيان، مع تطبيقات محتملة للمركبات التسليمية توفر حالة استخدام استراتيجية.

ومع ذلك، فإن ملف المخاطر مرتفع بشكل كبير. منذ أواخر 2021، انخفض السهم بنسبة تقارب 90% — وهو درس تحذيري حول نماذج الأعمال غير المثبتة على نطاق واسع. أداؤه الأخير استقر في نمط مسطح نسبيًا، والذي يبدو غير ملحوظ من ظاهره. ومع ذلك، في سياق الخمس سنوات، يمثل هذا سرد تعافي دراماتيكي من أدنى مستويات 2023.

يقدم المحللون تصنيف “شراء” مؤقت، رغم أن التوقعات متوازنة. الهدف السعري الوسيط خلال 12 شهرًا يقارب 14 دولارًا، مما يشير إلى محدودية الصعود من المستويات الحالية بدون تحسينات تشغيلية تحويلية. يظل هذا السهم مضاربًا — مناسبًا فقط للمحافظ ذات تحمل مخاطر عالية.

نظرة عامة على المحفظة

توضح هذه الأصول الأربعة معًا كيف توازن المحافظ المتقدمة بين التعرض للنمو (زخم أوبر)، والقيمة الراسخة (سيطرة أمازون على السحابة والتجزئة)، والانتعاش الدوري (إمكانات تنظيم Airbnb)، والمراهنات على الحدود (طموحات تصنيع ريفيان).

يقدم عام 2025 فرصًا ومخاطر مميزة لكل منها. ينبغي على المستثمرين تقييم تحملهم للمخاطر والأفق الزمني الخاص بهم قبل تبني مراكز مماثلة. إجماع المحللين مهم، لكن الظروف الشخصية في النهاية تحدد التكوين المناسب للمحفظة.