ما الذي جعل عام 2017 عامًا حاسمًا لشركات أمريكا الكبرى وما بعدها

2017 اتضح أنها كانت سنة استثنائية لمستثمري سوق الأسهم. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 19.9% من افتتاح يناير، مما شكل أساسًا قويًا للنمو. ولكن تحت هذا الارتفاع العام كانت هناك أداءات استثنائية من شركات مختارة تفوقت على المؤشر الأوسع بفوارق كبيرة. أسوأ أداء بين هذه المجموعة النخبوية حقق عائدات بنسبة 75%، في حين أن العديد منها ضاعف ثروة مساهميها أكثر من مرة. دعونا نلقي نظرة على الشركات الكبرى في الولايات المتحدة ونظرائها الذين حققوا أكبر المكاسب الدرامية.

ثورة الرقائق وقادة الذاكرة

أصبح قطاع أشباه الموصلات فائزًا بارزًا، خاصة الشركات التي تركز على تكنولوجيا الذاكرة. Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) أكثر من ضعف قيمته، حيث وصل إلى ما يقرب من $50 لكل سهم قبل أن يتراجع قليلاً. أعلنت الشركة عن أرباح مذهلة بلغت 2.45 دولار للسهم خلال ربع واحد على إيرادات قدرها 6.8 مليار دولار، متجاوزة التوقعات التي كانت 2.19 دولار للسهم و6.4 مليار دولار على التوالي.

يستمد تفوق Micron من الطلب الهائل على شرائح ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وشرائح الذاكرة الفلاش. مع اقتراب الأسعار من مستويات الأقراص الصلبة، انفجرت الفرص في الأجهزة المحمولة والبنية التحتية السحابية. على الرغم من أن مقرها في بويز، أيداهو، بعيد عن وادي السيليكون، حققت Micron أكثر من $20 مليار في الإيرادات خلال السنة المالية 2017، مقارنة بـ 12.4 مليار دولار في العام السابق. توظف الشركة الآن أكثر من 31,000 عامل، وهو انتعاش دراماتيكي من عمليات التسريح السابقة.

Nvidia Corporation (NASDAQ: NVDA) لفتت الانتباه بارتفاع بنسبة 81%، مما دفع تقييمها إلى ما يقرب من $120 مليار. يركز مصمم الرقائق هذا على معالجة الرسوميات، وهو أمر ضروري لتعدين البيتكوين، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، والمركبات الذاتية القيادة. نمت المبيعات بنسبة 40% إلى 6.9 مليار دولار في السنة المالية 2017، مع توسع هوامش الربح الإجمالية بشكل ثابت. عند حوالي $200 لكل سهم حاليًا، مرتفعًا من فقط $12 قبل خمس سنوات، تظهر Nvidia القوة التحولية للموقع في التقنيات الناشئة.

الابتكار الطبي واختراقات التكنولوجيا الحيوية

Align Technology, Inc. (NASDAQ: ALGN) تصدرت المرتبة الأولى لهذا العام مع ارتفاع بنسبة 128% منذ يناير، مدفوعة بتقنية تقويم الأسنان المساعدة بالحاسوب. تتوقع الشركة إيرادات سنوية تبلغ 1.476 مليار دولار، مرتفعة من 1.08 مليار دولار في 2016، مما يترجم إلى أرباح قدرها 3.67 دولارات للسهم. لقد حولت أجهزة Invisalign الشفافة لتقويم الأسنان العلاج السني، مع جهاز iTero Interoral Scanner المتوافق مع 3,000 مختبر أسنان حول العالم.

يتوقع المحللون أن يقود اعتماد المراهقين المرحلة التالية من النمو، حيث يتبنى المستهلكون الشباب بدائل خالية من الألم للتقويم التقليدي. حافظ اثنا عشر من ثلاثة عشر محللاً يغطي السهم على تصنيفات شراء طوال العام. قد يؤدي احتمال الاستحواذ من قبل شركات الأدوية أو شركات طب الأسنان الكبرى مثل Pfizer Inc. (NYSE: PFE) إلى تحفيز ارتفاع كبير.

Vertex Pharmaceuticals Incorporated (NASDAQ: VRTX) تحولت من شركة متخصصة في الأمراض النادرة إلى قوة في التكنولوجيا الحيوية، مع ارتفاع الأسهم بنسبة 103% ووصول القيمة السوقية إلى ما يقرب من $38 مليار. استثمرت الشركة بشكل كبير في البحث، وزادت ميزانية البحث والتطوير إلى $455 مليون من $289 مليون في الربع السابق. ضمن هذا الإنفاق، حافظت Vertex على مكانتها كقائدة لا جدال فيها في علاج التليف الكيسي، مع توقعات بأنها ستتمكن قريبًا من علاج 90% من المصابين من خلال العلاجات المركبة.

تكنولوجيا تحرير الجينات CRISPR-Cas9 تمثل أكبر فرصة تحويلية للشركة. تمتلك Vertex حقوق ترخيص ستة أدوية تعتمد على CRISPR، مع اختيار CTX001 لعلاج اضطرابات الدم الوراثية كهدفها الأولي. علاج فقر الدم المنجلي يمثل الحدود التالية. قدر محللو دويتشه بنك سعر السهم عند $205 ، أي أكثر من $50 مليار، مع توقعات بصفقة استحواذ محتملة في 2018.

التحولات في الطاقة والعقارات

NRG Energy Inc. (NYSE: NRG) قدمت أفضل أداء في قطاع الطاقة لهذا العام، حيث ارتفعت بنسبة 124% على الرغم من التحديات في سوق النفط والغاز. هذه المرافق، التي تنحدر من سوق الطاقة غير المنظمة في تكساس، تمتلك أصول طاقة رياح وشمسية كبيرة. أعلنت الشركة عن قيمة سوقية متوقعة تبلغ 10.3 مليار دولار مقابل أصول بقيمة 8.55 مليار دولار، مع أرباح ربع سنوية مقدرة بـ $170 مليون أو 62 سنتًا للسهم.

يعكس تحول NRG توجه الإدارة نحو الطاقة المتجددة بعد استحواذها على Green Mountain Energy في 2010، لتصبح أكبر مزود طاقة خضراء في أمريكا. قرار الرئيس التنفيذي Mauricio Gutierrez ببيع ما يصل إلى $4 مليار من الأصول والخروج من الالتزامات الثقيلة بالفحم أعاد تموضع الشركة كمشغل مرافق مركز. منذ أدنى مستويات ديسمبر 2015، ارتفعت الأسهم بما يقرب من 160% تحت قيادة جديدة.

Wynn Resorts, Limited (NASDAQ: WYNN) قفزت بنسبة 94% كأفضل سهم كازينو أداءً هذا العام، مدعومة باستراتيجية العقارات بدلاً من إيرادات الألعاب. جمعت الشركة 280 فدانًا على شارع لاس فيغاس في ديسمبر، واستحوذت على موقع فندق New Frontier السابق مقابل $336 مليون. بين سبتمبر 2016 وسبتمبر 2017، ارتفعت الإيرادات بما يقرب من 50% من 1.1 مليار دولار إلى 1.6 مليار دولار.

على الرغم من أن ديونها تبلغ 10.2 مليار دولار مقابل أصول بقيمة 12.4 مليار دولار، حافظت Wynn على أكثر من $3 مليار من الاحتياطيات النقدية لتطوير ممتلكات لاس فيغاس وافتتاح منتجع Wynn Boston Harbor المخطط له في 2019. وصلت القيمة السوقية للشركة إلى 17.4 مليار دولار بنهاية ديسمبر، مما يقدر حصة مؤسسها ستيف وين بمبلغ حوالي 3.4 مليار دولار.

الخدمات المالية والنقل

Paypal Holdings Inc. (NYSE: PYPL) ارتفعت بأكثر من 90% خلال 2017، مستفيدة من زخم قطاع التكنولوجيا المالية إلى جانب معالجي المدفوعات. Visa Inc. (NYSE: V) زادت بنسبة 45% وMastercard Inc. (NYSE: MA) زادت بنسبة 46%، مما يعكس ارتفاع التقييمات لمقدمي المعاملات. تضع بايبال، بقيمة سوقية حوالي $58 مليار، نفسها كبديل مرن لعمالقة الدفع.

توقع الشركة إيرادات تقارب $13 مليار في 2017 مع حوالي 15% منها تصل إلى صافي الدخل—تحسن بنسبة 20% عن 2016. يشمل نظام بايبال البيئي Venmo للدفع عبر الهاتف المحمول، وXoom للتحويلات الدولية، ومنصتها الأساسية للدفع. يعكس الدعم الأخير لسوق التكنولوجيا المالية الأوروبية Raisin طموحات التوسع المستمرة.

Boeing Co. (NYSE: BA) ظهرت بشكل غير متوقع في هذه القائمة مع مكاسب بنسبة 89% على الرغم من أنها كانت تسيطر على تقييم سوقي يقارب $100 مليار في بداية العام. حقق عملاق الفضاء والطيران $20 مليار من التدفقات النقدية التشغيلية خلال أول ثلاثة أرباع فقط، متجاوزًا كل عام 2016. على الرغم من أن العقود العسكرية تمثل حوالي 15% من الأعمال بقيمة 14.6 مليار دولار، إلا أنها توفر إيرادات ثابتة إلى جانب إنتاج الطائرات التجارية.

أطلقت الشركة طائرة 777 ذات الكفاءة في استهلاك الوقود، مع خطة لإعلان الطائرة ذات السوق المتوسط 797 في 2018. وعد الرئيس التنفيذي Dennis Muilenberg بزيادة الاستثمارات الرأسمالية، مدعومة بمعاملة ضريبية ميسرة ودعم من سياسة التجارة.

الإسكان والبنية التحتية للبرمجيات

D.R. Horton Inc. (NYSE: DHI) حققت مكاسب بنسبة 87% كخيار بناء منازل غير تقليدي. مقرها في أرلينغتون، تكساس، تدير الشركة أقسام الرهن العقاري وتأمين العنوان إلى جانب البناء. نمت الإيرادات بشكل ثابت بنسبة 20% سنويًا، لتصل إلى $14 مليار للسنة المنتهية في سبتمبر، مع هوامش حوالي 7% من الإيرادات.

قلصت الشركة ديونها بشكل ثابت، حيث تمثل أقل من 25% من الأصول بحلول سبتمبر 2017. على الرغم من التقدير منذ بداية العام، تم تداول السهم بأقل من 19 مرة من الأرباح مقارنة بمعدل 25 مرة من أرباح مؤشر S&P 500. منذ أن بدأت انتعاشة الاقتصاد في 2009، ارتفعت الأسهم بأكثر من 450%، متجاوزة أداء مؤشر S&P 500 بأكثر من الضعف.

Red Hat Inc. (NYSE: RHT) ارتفعت بنسبة 76% مع انتقال الحوسبة مفتوحة المصدر من مجال متخصص إلى معيار للبنية التحتية السحابية. توفر الشركة التي تتخذ من رالي، نورث كارولينا، مقرًا لها دعمًا مدفوعًا لتوزيعة لينكس وعروض المؤسسات. أصبح OpenShift، حلاً للحاويات الخاص بها للتطبيقات السحابية، المنتج المميز، مما يسمح للشركات بعزل وإدارة التطبيقات بشكل مستقل.

للسنة المالية 2017، حققت Red Hat صافي دخل قدره 253.7 مليون دولار أو 1.39 دولار للسهم على إيرادات قدرها 2.41 مليار دولار. تجاوزت الشركة مرارًا وتكرارًا تقديرات أرباح المحللين، مما عزز زخم السهم. يقارن الرئيس التنفيذي Jim Whitehurst، الذي يقود الشركة منذ 2008، بين معايير المصادر المفتوحة والسحابة بمواءمة المعايير الصناعية في القرن التاسع عشر التي مكنت الإنتاج الضخم.

الدرس الأوسع

تُظهر هذه العشرة أسهم أن عام 2017 كافأ استراتيجيات متنوعة عبر التكنولوجيا، الرعاية الصحية، الطاقة، العقارات، والصناعة التقليدية. على الرغم من أن أيًا من أسهم FANG المعروفة—Facebook Inc. (NASDAQ: FB)، Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN)، Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX)، وAlphabet Inc. (NASDAQ: GOOG, GOOGL)—لم تظهر في هذه القائمة بسبب حجمها الضخم بالفعل، إلا أن الفائزين بشكل جماعي أظهروا كيف يمكن لأكبر الشركات الأمريكية والقيادات الناشئة على حد سواء أن تولد عوائد غير متناسبة من خلال التموضع الاستراتيجي في الحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي، والطاقة المتجددة، والابتكار في التكنولوجيا الحيوية.