بيانات تصفية Coinglass تسجل أرقامًا قياسية: سوق التشفير في عام 2025 يتجاوز 150 مليار دولار

2025年، العملات الرقمية المشتقة سوق إجمالي التسوية بلغ 150 مليار دولار، ومتوسط ​​مبلغ التسوية اليومي يتراوح بين 4 إلى 5 مليارات دولار.

هذا الرقم المذهل ناتج عن الانهيار المفاجئ بعد أن سجل البيتكوين أعلى مستوى تاريخي عند 126,000 دولار في 10 أكتوبر، حيث تجاوزت ذروة التسوية في ذلك اليوم 19 مليار دولار، وكانت 85% إلى 90% من مراكز التسوية طويلة.

01 سنة عاصفة التسوية

الاضطرابات الشديدة في سوق العملات الرقمية لعام 2025 تركت بصمة عميقة في بيانات CoinGlass. بلغ إجمالي القيمة الاسمية للإجبار على الإغلاق في السوق طوال العام حوالي 150 مليار دولار.

وهذا يعني أنه في كل يوم تداول، يتم إجبار نظام السوق على إزالة مراكز الرافعة المالية بقيمة تتراوح بين 4 إلى 5 مليارات دولار.

معظم أيام التداول، يظل حجم التسوية للصفقات الطويلة والقصيرة بين عشرات الملايين إلى مئات الملايين من الدولارات، ويعكس ذلك بشكل رئيسي بيئة الرافعة المالية العالية، حيث يقوم المستثمرون بتعديلات يومية على الهامش وتنظيف المراكز قصيرة الأجل. عادةً، لا تؤثر عمليات التسوية اليومية هذه بشكل جوهري على هيكل سعر السوق.

الضغط النظامي الحقيقي يتركز في بعض اللحظات القصيرة ولكن العنيفة من الأزمة. وأبرز حدث من هذا القبيل هو حدث تقليل الرافعة المالية الذي حدث بين 10 و11 أكتوبر.

02 10 أكتوبر: يوم التسوية التاريخي

في 10 أكتوبر 2025، كان يوماً لا يُنسى في تاريخ تداول المشتقات الرقمية. بعد أن تجاوز البيتكوين قبل أيام قليلة مستوى 126,000 دولار وحقق أعلى مستوى على الإطلاق، انقلب السوق فجأة نحو الانخفاض.

أدى تقلب الأسعار الحاد إلى ردود فعل متسلسلة، حيث تجاوز إجمالي التسوية الإجبارية في ذلك اليوم 19 مليار دولار، مسجلاً أكبر سجل يومي للتسوية في الصناعة على الإطلاق.

ومع ذلك، وفقًا لتقرير CoinGlass، وبالنظر إلى توقيت الكشف عن البيانات على بعض المنصات وردود فعل المتداولين، قد يكون الحجم الفعلي للتسوية قريبًا من 30 إلى 40 مليار دولار، وهو عدة أضعاف الحدث الثاني الأعلى في دورة سابقة.

الحدث كان نتيجة صدمة اقتصادية كبرى: حيث أعلن الرئيس الأمريكي ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على السلع المستوردة من الصين، مما أثار موجة من الهروب إلى الأمان في السوق.

03 هيكل السوق والتطور المؤسسي

سوق المشتقات الرقمية لعام 2025، مع توسع حجمه، شهد أيضًا تغييرات هيكلية عميقة. بلغ حجم التداول الإجمالي طوال العام حوالي 85.70 تريليون دولار، ومتوسط ​​حجم التداول اليومي حوالي 264.5 مليار دولار.

في ظل بيئة السيولة الكلية الضيقة، ومرحلة تصحيح تفضيل المخاطر، أظهر النشاط التجاري العام خلال العام نمطًا “من منخفض إلى مرتفع، مع تقلبات تصاعدية”. يتسم هيكل السوق بتركيز عالٍ، حيث تسيطر بورصات مثل Gate على الجزء الأكبر من السوق.

السوق يتحول من نموذج يهيمن عليه المضاربون بالتجزئة ذات الرافعة العالية في المراحل المبكرة، إلى طلبات تداول مؤسسية أكثر تنوعًا. تدخل رؤوس الأموال التقليدية من خلال صناديق ETF للبيتكوين، الخيارات، العقود الآجلة المنظمة، وغيرها، بأحجام أكبر ومسارات امتثال أوضح.

وبالمثل، حققت المشتقات اللامركزية في 2025 نقطة تحول من إثبات المفهوم إلى المنافسة على الحصة السوقية الفعلية. تطبيقات عالية الأداء مثل Hyperliquid، التي تعتمد على بنية سلسلة التطبيقات، أصبحت قادرة على المنافسة المباشرة مع منصات التداول المركزية في سيناريوهات معينة من حيث القدرة على المعالجة، الكمون، وكفاءة رأس المال.

04 دروس إدارة المخاطر وتطلعات المستقبل

اختبرت الأحداث القصوى في 2025، آليات الهامش الحالية، وقواعد التسوية، ومسارات انتقال المخاطر بين المنصات، في اختبار ضغط غير مسبوق.

كشفت الأحداث عن هشاشة في بنية السوق. الرافعة المالية الضخمة، الأصول ذات السيولة المنخفضة، واستراتيجيات التحوط المعقدة، جعلت النظام يعتمد بشكل كبير على عمل آليات التسوية، وتقليل المراكز التلقائي، والتشغيل المثالي.

تحت ضغط السوق الشديد، تعطلت هذه الآليات، مما أدى إلى ردود فعل متسلسلة من التحوط والتسوية. بعض الأصول ذات القيمة الطويلة انخفضت بأكثر من 80%، وتأثرت بشكل خاص الأصول ذات السيولة الضعيفة.

على عكس فترة Terra في 2022، لم تؤدِ هذه الأحداث إلى سلاسل تخلف جماعية بين المؤسسات. على الرغم من أن متداولي السوق مثل Wintermute تكبدوا خسائر بسبب آلية تقليل المراكز التلقائية، إلا أن رأس مالهم الإجمالي لا يزال كافيًا. وتم السيطرة على المخاطر ضمن استراتيجيات وأصول محددة.

كما أظهرت الأزمة نقاط ضعف في البنية التحتية: بعض البورصات المركزية تواجه تأخيرًا في السحب، وانقطاعات في واجهات برمجة التطبيقات، وحتى انقطاعات مؤقتة في آليات مطابقة الأوامر. من المتوقع أن تكون تحسينات آليات التسوية والوقاية من المخاطر النظامية من الموضوعات الرئيسية في سوق 2026.

05 في أمان Gate للتداول

بعد أن شهدت 2025 تسوية سوقية حادة تجاوزت 1500 مليار دولار، لم يكن اختيار منصة تداول مستقرة وشفافة وذات آليات إدارة مخاطر متكاملة أكثر أهمية من أي وقت مضى.

على الرغم من تقلبات السوق العنيفة، إلا أن منصات رئيسية مثل Gate، بفضل عملياتها المستقرة، استمرت في معالجة حجم تداول مشتقات بلغ حتى 5.91 تريليون دولار في 2025، مما يجعلها من بين الأكبر عالميًا.

في مواجهة تقلبات السوق الشديدة، توفر Gate بيانات السوق في الوقت الحقيقي وتحليلات واضحة. حتى 26 ديسمبر، كانت أحدث البيانات تشير إلى أن سعر البيتكوين هو 88,317 دولار، بزيادة طفيفة بنسبة 0.9% خلال 24 ساعة؛ و ETH هو 2,953 دولار، بارتفاع 0.32% خلال 24 ساعة. التحليل الذي توفره المنصة للمستويات الرئيسية للدعم والمقاومة هو مرجع مهم لإدارة المخاطر وتخطيط التداول.

مع الرافعة المالية وتداول المشتقات التي تقدم عوائد محتملة عالية، تأتي مخاطر تسوية أعلى أيضًا. دروس 2025 تؤكد أن فهم قواعد الهامش، وآليات الإيقاف القسري، وعمليات تقليل المراكز التلقائية أمر حاسم.

التطلعات المستقبلية

في فترات جنون السوق، تتلاشى مراكز طويلة بقيمة مئات المليارات من الدولارات خلال يوم واحد من التسوية في 10 أكتوبر. وفي الأيام الهادئة، لا تزال مراكز بمليارات الدولارات تُمحى بصمت يوميًا.

حجم تداول المشتقات السنوي الذي بلغ 85.70 تريليون دولار، دفع سعر البيتكوين من 40,000 دولار إلى ذروته عند 126,000 دولار، وجعلها تتصدر المشهد عند تغير الاتجاهات الكلية. الصناعة تتجه من الاندفاعات البرية إلى مرحلة جديدة من الامتثال والتنظيم، لكن جوهر إدارة المخاطر لم يتغير أبدًا.