دليل شامل للاستثمار في السندات: الفرص والتحديات في سوق فيتنام

لماذا تعتبر السندات خيارًا جذابًا؟

في السنوات الأخيرة، أصبح الاستثمار في السندات قناة مفضلة لتوزيع رأس المال للعديد من المستثمرين في فيتنام. نما سوق السندات للشركات بشكل ملحوظ بمعدل متوسط ​​35%/سنة خلال الفترة من 2016 إلى 2020، مما يعكس النمو القوي للاقتصاد. الاختلاف الأساسي بين السندات والأسهم هو أن السندات تعتبر أكثر أمانًا، مما يجعلها مناسبة للأشخاص الذين لديهم رأس مال غير مستخدم ويرغبون في الحفاظ على استقرار مالي.

ومع ذلك، لا يزال الكثير من الناس يترددون عند اتخاذ قرار بين الاستثمار في السندات أو الأسهم. ستساعدك هذه المقالة على فهم كيفية عملها، وتصنيفها، والخطوات اللازمة لبدء رحلة الاستثمار في السندات بشكل فعال.

ما هي السندات؟ المفهوم الأساسي الذي تحتاج إلى معرفته

السندات هي نوع من الأوراق المالية، وتسمى أيضًا “الأوراق المالية الدينية”. عندما تشتري سندًا، فإنك في الواقع تقدم للجهة المصدرة ( والتي يمكن أن تكون الحكومة، أو البنك، أو شركة) مبلغًا من المال. ردًا على ذلك، ستحصل على فائدة دورية ومبلغ رأس المال سيتم استرداده عند تاريخ الاستحقاق.

ببساطة: مالك السند هو الدائن للجهة المصدرة.

السمات الرئيسية للسندات

• مدة محددة: السندات ليست استثمارًا غير محدود، بل لها تاريخ استحقاق واضح (لا يقل عن سنة)
• معدل فائدة محدد: يتم حساب العائد بناءً على معدل ثابت أو متغير حسب الشكل
• أشكال متنوعة: يمكن إصدارها على شكل شهادات، أو سجلات رقمية، أو بيانات إلكترونية
• إمكانية تحقيق أرباح: تجمع بين العائد والمخاطر، مع سيولة نسبية

شروط شراء السندات في فيتنام

بسيط جدًا: تحتاج فقط إلى فتح حساب في شركة وساطة مرخصة. بعض شركات الوساطة الشهيرة تشمل VPS، MBS، Vndirect، وSSI. عملية فتح الحساب وتقديم المعلومات الشخصية تستغرق بضع دقائق فقط.

مقارنة بين نوعي السندات الرئيسيين: الحكومة مقابل الشركات

في سوق فيتنام، يركز الاستثمار في السندات بشكل رئيسي على نوعين:

التشابه بين النوعين

• كلاهما شهادات دين، تسمح للمستثمرين بدور المقرض
• كلاهما قابل للتداول، البيع، التبرع، أو النقل
• معدل الفائدة أعلى من معدل الادخار العادي
• كلاهما له مدة أدنى سنة واحدة

أنواع تصنيف السندات

لفهم السوق بشكل أفضل، دعونا نستعرض تصنيفات السندات:

حسب مصدر الإصدار

السندات الشركات تصدرها المؤسسات الحكومية، أو شركات ذات مسؤولية محدودة، أو شركات مساهمة لجذب رأس المال.

السندات الحكومية تصدرها الحكومة لجمع الأموال غير المستخدمة من الشعب والمنظمات الاقتصادية.

السندات البنكية تصدرها المؤسسات المالية لزيادة رأس المال العامل.

حسب شكل معدل الفائدة

• معدل ثابت: يتم تحديد العائد بنسبة مئوية ثابتة
• معدل متغير: العائد يدفع في فترات مختلفة بناءً على معدل متغير
• معدل صفري: المشتري لا يتلقى فائدة، لكنه يشتري بسعر أقل من القيمة الاسمية

حسب مستوى الضمان

السندات المضمونة مدعومة بأصول محددة. إذا لم تدفع الجهة المصدرة، يحق للمستثمر حجز تلك الأصول.

السندات غير المضمونة لا تدعم بأصول، وتعتمد فقط على سمعة الجهة المصدرة.

أنواع أخرى

• السندات غير المسماة: لا يُكتب اسم المشتري
• السندات المسماة: يُكتب اسم المشتري في السجل
• السندات القابلة للتحويل: يمكن تحويلها إلى أسهم
• السندات ذات حق شراء الأسهم: تتضمن حق شراء الأسهم
• السندات القابلة للاسترداد: يحق للجهة المصدرة استردادها

السندات مقابل الأسهم: أيهما يناسبك؟

إذا كنت تفضل الأمان والعائد المستقر، فإن الاستثمار في السندات هو الخيار الجيد. ومع ذلك، إذا كان لديك رأس مال منخفض، وترغب في تحقيق أرباح بسرعة، ومستعد لتحمل مخاطر أعلى، فقد تكون الأسهم الأجنبية أكثر ملاءمة.

الأسئلة الشائعة عند بدء الاستثمار في السندات

من أين أبدأ بالسندات؟

الإجابة تعتمد على أهدافك الشخصية. إذا كنت تفضل الأمان المطلق، اختر السندات الحكومية - فهي غالبًا ذات معدل ثابت وقريبة من حماية رأس المال. مع سندات الشركات، يكون العائد غالبًا متغيرًا، والمدة أقصر، وأكثر مرونة، لكن المخاطر تكون أكبر.

هل سندات البنوك آمنة؟

نعم، خاصة إذا اخترت بنوكًا كبيرة مثل Techcombank، Vietinbank، Vietcombank، أو HDbank. هذه السندات تعتبر آمنة جدًا، وموثوقة، وتخضع لمراقبة صارمة من الجهات المختصة.

كم أحتاج للاستثمار؟

إذا استثمرت مباشرة في السندات، فستحتاج إلى رأس مال متوسط ​​حوالي 100 مليون VND. ولكن، إذا استثمرت عبر صندوق، فإن الحد الأدنى أقل، عادة من 5-10 ملايين VND.

ما هي المخاطر الرئيسية؟

ثلاثة مخاطر رئيسية في سوق السندات:

1. مخاطر الائتمان (الافلاس): عدم قدرة الجهة المصدرة على دفع الفائدة والرأس عند الاستحقاق. أمثلة حديثة: حادثة شركة أن دونغ، مجموعة فان ثينه فاب، مجموعة تان هوang مينج.

2. مخاطر السداد المبكر: يتم سداد السند قبل الموعد المحدد، مما يقلل من العائد بشكل كبير.

3. مخاطر الفائدة: تغير معدل الفائدة مقارنةً بالتوقعات الأصلية.

الإجراءات لبدء الاستثمار في السندات في فيتنام

الشكل 1: الاستثمار المباشر

الخطوة 1: توقيع عقد شراء السند مع الجهة المصدرة

الخطوة 2: تحويل الأموال وفقًا للأنظمة واستلام شهادة الملكية

الخطوة 3: استلام الفائدة عند الاستحقاق، واسترداد رأس المال

التكاليف التي يجب الانتباه إليها:

• ضريبة الدخل الشخصي
• رسوم النقل (عقد، طباعة، إلخ)
• رسوم التحويل
• يتم التنفيذ في: شركة الإصدار أو شركة الوساطة

الشكل 2: الاستثمار عبر الصناديق

الخطوة 1: فتح حساب تداول وتسجيل شراء وحدات الصندوق

الخطوة 2: إصدار أوامر شراء وبيع وفقًا لنظام الصندوق

الخطوة 3: الاحتفاظ أو التداول حسب الحاجة

التكاليف التي يجب الانتباه إليها:

• ضريبة الدخل الشخصي
• رسوم التداول عند البيع والشراء
• رسوم إدارة الصندوق
• رسوم غرامة عند البيع قبل الأجل
• يتم التنفيذ في: صناديق الاستثمار في السندات

المصطلحات المهمة التي يجب أن تتقنها

معايير اختيار السندات بشكل منطقي

عند اتخاذ قرار الاستثمار في السندات، فكر في:

• سمعة الإصدار: اختر منظمات ذات سمعة عالية مثل الحكومة، البنوك الكبرى، أو الشركات الرائدة
• الوضع المالي: اطلع على المعلومات المالية العامة والشفافة للجهة المصدرة
• الرافعة التنافسية: مع سندات الشركات، اختر الشركات الرائدة ذات المزايا التنافسية المستدامة
• فريق الإدارة: تقييم مدى موثوقية الإدارة، مع التركيز على الأعمال التقليدية
• الأصول المضمونة: يفضل السندات المضمونة بأصول حقيقية
• التدقيق المستقل: اختر سندات من شركات مدققة من قبل أكبر أربع شركات تدقيق

الخلاصة: رحلتك مع السندات

سوق السندات في فيتنام ينمو بقوة، ويفتح العديد من الفرص للمستثمرين. ومع ذلك، للمشاركة بفعالية، تحتاج إلى فهم المفاهيم الأساسية، والمصطلحات المتخصصة، والمؤشرات المهمة.

نقطة مهمة: نظرًا لأن الحد الأدنى لمدة سنة واحدة، فإن الاستثمار في السندات يناسب أكثر المستثمرين الذين يسعون لعائد ثابت وطويل الأمد، وليس لأولئك الذين يفضلون التداول السريع.

سواء كنت مستثمرًا جديدًا أو ذو خبرة، فإن فهم السندات سيساعدك على اتخاذ قرارات استثمارية ذكية ومتوافقة مع أهدافك المالية الشخصية. ابدأ بالخطوات الأساسية، وطور معرفتك تدريجيًا، ونتمنى لك النجاح في مسار توزيع الأصول بشكل فعال!