الانتشار في التداول: التعريف، طريقة الحساب واستراتيجيات إدارة المخاطر

ما هو السرد؟ افهم التكاليف الخفية لكل معاملة

في عالم التداول المالي، فلات هو مفهوم لا يمكن تجاهله. إنه ببساطة الفرق بين السعرين اللذين يقدمهما مزود السيولة – وتحديدا سعر المزايدة (اشتر) وسعر السؤال (البيع).

عندما ترغب في تداول زوج عملات مثل اليورو/الدولار الأمريكي، سيعرض السوق سعرين مختلفين:

• المزايدة: السعر الذي يمكنك به بيع العقار
• اسأل: السعر الذي يمكنك به شراء الأصل

الفرق بين هذين السعرين هو فلات. إذا تم ذكر اليورو/دولار الأمريكي عند 1.1021/1.1023، فإن الفارق = 1.1023 – 1.1021 = 0.0002، وهو ما يعادل نقطتين (النقطة هي أصغر وحدة حركة سعر، 1 نقطة = 0.0001).

تقاس الفروقات بالنقاط – وهي أصغر وحدة لكنها مهمة

قد تبدو النقاط النقدية رقما صغيرا جدا، إلا أنه عند التعامل مع كميات كبيرة، فإنها تتراكم لتشكل نفقات كبيرة. على سبيل المثال، إذا قمت بتداول عقد EUR/USD واحد بفارق نقطتين، ستخسر حوالي $20 فقط لفتح وظيفة. مع 10 عقود، ترتفع تكلفة الانتشار إلى 200 دولار.

لماذا توجد الفروع؟

الفروقات ليست تكاليف “تزييت” عشوائية. يخدم غرضا مهما جدا في نظام السوق:

حماية صانع السوق (صانع السوق): عندما يقبل الوسيط صفقة معك، فهو يتحمل المخاطرة. إذا اشتروا اليورو منك عند 1.1021 ولم يجدوا بائعا بعد، فسيتعين عليهم الاحتفاظ بهذا اليورو. إذا ارتفع السعر إلى 1.1030 قبل البيع، يخسرون المال. الفروق هي “تأمين” لتعويض هذا المخاطر.

ضمان السيولة: تسمح الفروقات للسوق بالبقاء نابضا بالحياة. إنه يحفز صانعي السوق على التنافس لتقديم أسعار أفضل.

أرباح الوسيط: بدلا من فرض رسوم منفصلة، يحقق الوسيط أرباحا من الفارق. وهذا أيضا سبب ادعاء بعض الوسطاء بأنه “لا يوجد عمولة” – حيث يدرجون بالفعل التكلفة في الفارق.

نوعان من الفروقات: ثابت وعائم

الفروق الثابتة – التنبؤ الدقيق بالتكلفة

يعمل الوسطاء على نموذج مكتب التداول (مكتب التوزيع) يقدم فروقات ثابتة. يشترون كميات كبيرة من مزودي السيولة ثم يبيعونها على دفعات صغيرة للمتداولين.

الإيجابيات:

• متطلبات رأس مال منخفضة، مناسبة للمتداولين المبتدئين
• تكاليف متوقعة، لإدارة أفضل للمخاطر
• لا مفاجآت في تكاليف التداول

السلبيات:

• المظهر إعادة اقتباس: عندما يكون السوق متقلبا بسرعة، لا يستطيع الوسيط الحفاظ على فروق ثابتة. سيعيدون اقتباس (قدم سعرا جديدا)، عادة ما يكون سعرا أسوأ من السعر الذي حددته في الأصل
• الانزلاقفي ظروف السوق شديدة التقلب، قد يكون السعر الفعلي الذي تصل إليه بعيدا عن السعر المقصود:

الفروقات العائمة – شفافة لكنها غير مستقرة

يعمل الوسطاء على نموذج مكتب غير التداول (مكتب عدم التوزيع) يقدم فروقات عائمة. يتلقون الأسعار من مزودي السيولة المختلفين ويبذلونها مباشرة إلى المتداول دون تدخل.

الإيجابيات:

• إزالة إعادة الاقتباس – لا مفاجآت غير مرغوب فيها
• تسعير أكثر شفافية لأنه مدعوم من مصادر تنافسية متنوعة
• مناسب للمتداولين الذين يرغبون في التنفيذ السريع

السلبيات:

• يمكن أن تكون الفروقات واسعة جدا خلال فترات التقلب العالي، خاصة عندما يتعلق الأمر بالبيانات الإخبارية المهمة
• ليست مثالية للبائعين (ركوب الأمواج) لأن الفروقات يمكن أن تلتهم كل الأرباح
• سيواجه متداولو الأخبار صعوبة عندما تتسع الفروقات فجأة

كيفية حساب الفروقات – صيغة بسيطة

صيغة حساب الفارق بسيطة جدا:

الفارق = سعر الطلب – سعر المزايدة

أمثلة عملية:

• سعر العرض باليورو/الدولار الأمريكي: 1.14500
• سعر الطلب باليورو/دولار أمريكي: 1.14509
• الفارق = 1.14509 – 1.14500 = 0.00009 = 0.9 نقطة

لحساب تكلفة الانتشار الفعلية بالنقد:

• مع عقد 1 يورو/دولار أمريكي، تكلفة الانتشار = 0.9 نقطة × 10 دولارات/نقطة = $9
• لعشرة عقود، تكلفة الانتشار = $90

تذكيرات: تختلف قيمة كل نقطة نقدية حسب زوج العملات، والأصل، وحجم التداول في كل بورصة.

العوامل المؤثرة على الفروقات

الفروق ليست دائما نفسها. تختلف بناء على:

1. السيولة (السيولة)

• أزواج العملات الشائعة مثل اليورو/دولار أمريكي، والجنيه الإسترليني/دولار أمريكي لديها سيولة عالية، وعادة ما تكون الفروقات أضيق (0.5-1 نقطة)
• انخفاض السيولة، وفروق أوسع لأزواج العملات الغريبة أو العملات الناشئة (5-20 نقطة أو أكثر)

2. حجم التداول (حجم التداول)

• خلال ساعات الذروة في التداول (الجلسات الآسيوية، الأوروبية، الأمريكية تتداخل)، تميل الفروقات لأن تكون أضيق بسبب وجود العديد من المشترين والبائعين
• خارج ساعات التداول أو في عطلات نهاية الأسبوع، تتسع الفروقات بسبب انخفاض السيولة

3. تقلبات السوق (التقلب)

• خلال فترات الاستقرار، الفروقات الضيقة
• عندما يكون هناك تقلب قوي (وقت نشر البيانات الاقتصادية وقرارات البنك المركزي)، يتسع الفارق بشكل كبير

4. ظروف السوق العالمية

• انخفاض سوق الأسهم → يبيع المتداولون → انخفاض سيولة السوق → الفروقات الواسعة
• يمكن أن تؤدي الأحداث أو الأزمات الجيوسياسية إلى اتساع الانتشارات فجأة

اتساع الفارق – عندما يزداد الفارق فجأة

فروقات الانتشار (الانتشار المتزايد) يحدث عندما يكون الفرق بين المزايدة والطلب أكبر من المعتاد. على سبيل المثال، عادة ما يكون اليورو مقابل الدولار الأمريكي بفارق نقطة واحدة لكنه يرتفع فجأة إلى 5-10 نقاط أو أكثر.

فترات ملحوظة من توسع الانتشار

تبديل بين التواريخ:

• سيولة ضعيفة جدا، عدد قليل من المتداولين النشطين
• على سبيل المثال، وقت نهاية الدورة الآسيوية (حوالي الساعة 6-8 صباحا بالتوقيت العالمي) وقبل افتتاح الدورة الأوروبية

البيانات الصحفية الاقتصادية:

• قبل بيانات التضخم، غالبا ما يتم توسيع الفروق من قبل الوسطاء لحماية المصالح
• بعد الأخبار المهمة، إذا تفاعل السوق بقوة، تستمر الفروقات في الاتساع

عطلات نهاية الأسبوع أو العطلات:

• انخفاض السيولة → الفروق الواسعة

أزمة السوق:

• الأحداث الجيوسياسية، الأزمات المالية، أو عدم الاستقرار الاقتصادي التي تخيف المتداولين → أن الفروقات واسعة جدا

استراتيجيات لتقليل تكاليف الانتشار

إذا كنت تريد تحسين التداول، تجنب الفروق الواسعة:

الخيار الأول: التداول خلال ساعات السيولة العالية

ركز على التداول عندما يكون هناك تفاعل كبير من المتداولين:

• التوقيت الأوروبي: 8:00 صباحا - 12:00 ظهرا بتوقيت UTC (عندما يفتح السوق الأوروبية)
• التوقيت الأمريكي: 13:00 - 17:00 بالتوقيت العالمي (عندما يفتح السوق الأمريكي)
• ساعات التداخل: 13:00 - 15:00 بالتوقيت العالمي (عندما تكون كل من أوروبا والولايات المتحدة نشطتين) – هذا أفضل وقت مع أضيق الفروق

الخيار الثاني: اختيار تداول أزواج العملات الرئيسية

• اليورو/الدولار الأمريكي، الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، الدولار/اليبان، الدولار الأمريكي/السويسي: عادة ما تكون الفروقات بين 0.5-1.5 نقطة
• تجنب أزواج العملات الأقل تداولا أو أزواج العملات الناشئة

الخيار 3: تجنب التداول قبل الأخبار المهمة

• تجنب بشكل خاص نشر أسعار الفائدة أو التضخم أو BDP
• إذا كان عليك التداول، استخدم أوامر وقف الخسارة لإدارة المخاطر

الخيار 4: خطط للتداول الليلي

• إذا كنت ترغب في الاحتفاظ بمركز طوال الليل، كن مستعدا لانتشار أوسع
• التفكير في إغلاق المراكز قبل نهاية الجلسة بدلا من الاحتفاظ بها طوال الليل

فروقات الفروقات في أسواق غير الفوركس

سوق الأسهم

الفارق هو الفرق بين سعر المزايدة (المستثمرون مستعدون للشراء) وسعر السؤال (المستثمرون مستعدون للبيع). الأسهم المتوسطة والكبيرة لها فروقات ضيقة، بينما الأسهم الصغيرة ذات الفروقات الواسعة.

سوق السندات

للانتشار معنى آخر – أداءه (فارق العائد) بين الرابطين. على سبيل المثال، إذا كانت عائد سندات الخزانة الأمريكية 5٪ وسندات الحكومة البريطانية 6٪، فإن الفارق = 1٪.

سوق العقود الآجلة للسلع

الفارق هو الفرق في سعر نفس السلعة في تواريخ تسليم مختلفة. على سبيل المثال، قد يكلف عقد آجل القمح في يناير 500، أكتوبر 520، والفارق = 20.

سوق العملات الرقمية

البيتكوين والإيثيريوم في البورصات المختلفة لهما فروقات مختلفة. الوسطاء الذين لديهم فروق سيولة عالية أضيق، أما الوسطاء الصغار فلديهم فروقات أوسع.

الفروق الثابتة مقابل العائمة – أيهما أفضل؟

لا يوجد جواب قاطع لهذا السؤال – كل شيء يعتمد على أسلوب تداولك:

اختر فارقا ثابتا إذا:

• أنت متداول طويل الأجل (تداول متأرجح، تداول المراكز)
• مالية محدودة، والحاجة للتحكم الدقيق في التكاليف
• الرغبة في تجنب إعادة الاقتباس والانزلاق

اختر فارقا عائما إذا:

• تتاجر بشكل متكرر خلال ساعات الذروة (السيولة العالية)
• حساب كبير، قادر على تحمل التقلبات
• تحتاج إلى التداول بسرعة وتجنب إعادة التقديم
• إعطاء الأولوية للشفافية

الخاتمة: التحكم في الانتشار لتحسين الأرباح

الفروقات ليست العدو، بل هي جزء طبيعي من نظام السوق. ومع ذلك، إذا فهمت كيف تعمل، يمكنك:

• اختر وسيطا بفارق يناسب أسلوب تداولك
• التداول في أفضل وقت تكون فيه الفروقات ضيقة
• تجنب الفترات الشهرية عالية الخطورة
• حساب تكاليف التداول بدقة قبل التنفيذ
• إدارة مخاطر أكثر فعالية

قبل أن تبدأ التداول بشكل جدي، اختبر الاستراتيجيات في بيئة تجريبية خالية من المخاطر لتتعرف على الفروق والظروف الحقيقية للسوق.