#美联储回购协议计划 مع تطبيق السياسة اليابانية الجديدة، يواجه سوق العملات الرقمية معمودية مزدوجة من الفرص والمخاطر السياسية

تتقدم ميزانية اليابان القياسية البالغة 122.3 تريليون ين للسنة المالية 2026 بالتزامن مع ابتكار الإطار التنظيمي لوكالة الخدمات المالية، وهو مزيج يرسل إشارات معقدة إلى منظومة العملات الرقمية.

الفائدة الأكثر مباشرة تأتي من مسار العملات المستقرة. اختبار العملات المستقرة بالين الذي تقوده بنوك كبرى مثل ميزوهو وميتسوبيشي UFJ مرتبط بسيناريو الدفع ل 300,000 مؤسسة - وهذا ليس صراعا بسيطا، لكنه جسر حقيقي بين أصول العملات الرقمية والتسوية الصناعية التقليدية. بمجرد ترقية الطيار رسميا، سيتم تفعيل مساحة التطبيق على الجانب الثاني بالكامل. وفي الوقت نفسه، فإن الاستثمار في الابتكار العلمي والتكنولوجي في الميزانية يترك أيضا ما يكفي من الذخيرة للبحث والتطوير في تقنية البلوك تشين.

لكن هناك أيضا العديد من المشاكل. أصبحت نسبة الدين الحكومي اليابانية التي تزيد عن 260٪ هي القاعدة، ومن المرجح أن يؤدي الضغط المستمر على إصدار السندات الجديدة على نطاق واسع إلى تسريع انخفاض قيمة الين - وهو ضربة لجاذبية الأصول المشفرة المقومة بالين.

يجب أن تكون التغييرات في الجانب التنظيمي واضحة. اعتبارا من السنة المالية 2026، ستتحول الأصول المشفرة رسميا إلى "منتجات مالية" وتدرج ضمن إطار قانون تبادل الأدوات المالية. تم تخفيف نظام الضرائب - من حد أقصى للضريبة التصاعدية 55٪ إلى معدل ضريبة ثابت بنسبة 20٪، فقد انخفضت تكلفة دخول المؤسسات بالفعل. ومع ذلك، فإن السعر هو أن الإشراف على الشركات المبتكرة مثل إقراض العملات الرقمية وIEO يتم تشدده، ويجب على المنصة أن تلبي مؤشرات عزل الأصول والحفظ البارد للمحفظة.

على المدى القصير، يمكن أن يجذب نموذج العملات المستقرة + تحسين نظام الضرائب موجة من الأموال التزايدية لدخول السوق، لكن تقلبات الين وعدم اليقين قبل تنفيذ القواعد التنظيمية من المرجح أن يثير صدمات في السوق. على المدى الطويل، فإن مسار اليابان المزدوج في "الابتكار في صندوق الرمل مع إشراف واضح" هو أخذ عينة من النظام البيئي العالمي للعملات الرقمية - وهذا النتيجة التجريبية تستحق الاستمرار في المتابعة.