‏تحديث مهم جدا لملاك سهم

‎$NVO

إيش قاعد يصير في سهم Novo Nordisk ؟
وإيش ينتظر السهم في 2026 ؟
وليه ما زلت أراهن على نوفو نورديسك بقوة رغم كل الأرقام السلبية ؟

سوق أدوية إنقاص الوزن في أمريكا ينمو بشكل كبير جدا، لكن خلال السنتين الماضية، إيلاي ليلي قدرت تضرب نوفو نورديسك بقوة وتاكل حصة سوقية كبيرة منها ، بسبب مشاكل ضخمة واجهت نوفو في سلاسل التوريد ونقص التصنيع .

حتى ان ال FDA سمحت مؤقتا بدخول أدوية مركبة تحاكي أدوية نوفو بسبب نقص العرض ، الشي اللي أدى ان نوفو فقدت عدد كبير من الوصفات الطبية !

بالمختصر : السوق الأمريكي ينمو بشكل كبير لكن نوفو ما استفادت من النمو بسبب نقص التصنيع ، و إيلاي ليلي قدرت تلبي الطلب وتاكل كل النمو الي صار بالسوق !

■سبتمبر 2025
▪︎عدد الوصفات الطبية الأسبوعية لأدوية انقاص الوزن في اميركا : 2.1 مليون وصفة اسبوعيا
▪︎ إيلاي ليلي: 1.2 مليون وصفة أسبوعيا
▪︎ نوفو نورديسك: 876 ألف وصفة أسبوعيا

الحصص السوقية سبتمر 2025
إيلاي ليلي: 58%
نوفو نورديسك: 42%

■سبتمبر 2024
▪︎ عدد الوصفات الأسبوعية لأدوية انقاص الوزن في اميركا : 1.6 مليون وصفة اسبوعيا
▪︎ إيلاي ليلي: 830 ألف وصفة أسبوعيا
▪︎ نوفو نورديسك: 800 ألف وصفة أسبوعيا

الحصص السوقية سبتمبر 2024
إيلاي ليلي: 50%
نوفو نورديسك: 50%

المحصلة ان السوق الأمريكي جالس يكبر لكن ايلاي ليلي جالسة تلطش نوفو نورديسك وتاكل من حصتها السوقية وتاكل كل النمو الي صاير بالسوق !

وهذا السبب ان سهم نوفو نورديسك يتداول على تقيم منخفض جدا ، والسوق يرى ان نوفو جالسة تخسر الحرب في السوق الأمريكي الى الابد !

( انا اتكلم عن السوق الأمريكي لانه يمثل 57% من إيرادات نوفو ، السوق العالمي الوضع فيه مختلف )

حتى بعد إعلان ال FDA لدواء نوفو نورديسك لانقاص الوزن الفموي ، السوق ما تفاعل بقوة مع انه العلاج الفموي لانقاص الوزن راح يفتح سوق كبير ضخم جدا لنوفو خصيصا ان ايلاي ليلي ما عندها دواء فموي مرخص من ال FDA إلى الآن

السبب ؟

ان دواء ايلاي ليلي الفموي متوقع ان ياخذ ترخيص من ال FDA في بداية عام 2026
بالظبط في شهر مارش !

نوفو عندها فقط 4 اشهر حتى تسيطر على السوق قبل دخول دواء ايلاي ليلي ، والسوق سعر هالشي انها فقط ميزة مؤقتة لنوفو !!!

السؤال لماذا أراهن على نوفا نورديسك؟

اولا : السهم رخيص جدا ومسعر على انه نوفو راح تخسر الحرب إلى الأبد ، علما ان ايلاي ليلي قدرت تاكل حصة كبيرة من السوق بسبب مشاكل عانت منها نوفو في سلاسل التوريد وسوء إدارتها السابقة بإدارة هالملف ، مو بسبب فعالية ادويتها !

ثانيا : دواء نوفو الفموي أظهر تفوق واضح
خسارة 16% من الوزن خلال 64 اسبوع ، مقابل دواء ايلاي ليلي خسارة 12% من الوزن خلال 72 اسبوع

ثالثا : دواء نوفو الفموي راح يكون متاح في السوق في يناير 2026 وراح يكون من غير منافس إلى شهر مارش ، بالتالي اعتقد ان نتائج الربع الأول راح تكون جيدة ، وأي اخبار عن تأخر ايلاي ليلي من حصولها على موافقة ال FDA لعلاجها الفموي راح تكون من مصلحة نوفو !

رابعا : علاج Wegovy التقليدي بالحقن أظهر معدل نمو 81% عن السنة السابقة في السوق العالمي خارج اميركا !

خامسا : راح تنصدم من التقيم الآن

ايلاي ليلي :
قيمتها السوقية : 1 ترليون دولار
ربحها الصافي : 18.4 مليار دولار
مكرر الأرباح: 53×
مكرر المبيعات : 16×
معدل النمو السنوي لآخر خمس سنوات : 20%
هامش الربح الصافي : 31%

نوفو نورديسك :
قيمتها السوقية : 215 مليار دولار
ربحها الصافي :16.3 مليار دولار
مكرر الأرباح: 13×
مكرر المبيعات : 4.3×
معدل النمو السنوي لآخر خمس سنوات : 19.9%
هامش الربح الصافي :33%

كنت راح اتردد بالدخول لو كان سهم نوفو نورديسك عند مستويات ال 70 دولار ، لكن سهم نوفو عند مستويات ال 45 دولار رخيص جدا بكل معاير الأرض والسماء ، سهم جيد للاحتفاظ فيه خلال 2026

شركة عظيمة تستهدف سوق ضخم جدا وقوائم مالية صلبة وتوزيعات أرباح ثابتة لكنها تواجه مشاكل اشوفها انا مؤقتة !

اصنفه استثمار أمن وجيد عند مستويات ال 45 دولار !$GT