مؤخرا، بدأ الكثير من الناس من حولي يخرجون من منصة التجميع الكمي، قائلين إنها مستقرة والعائد السنوي ليس سيئا، مما يجعل الناس يشعرون بالقلق - خاصة عندما يرون آخرين ينشرون لقطات شاشة لأرباحهم. هل تريد إضافة USDT إليها؟ انتظر أولا.

دعونا لا نتحدث عن مدى جاذبية أرقامها اليوم، بل نحلل بهدوء: ما هو المنطق الأساسي لهذا الأمر.

**الأمر ليس "توفير المال" على الإطلاق، بل أنت في الواقع "توظف فريق كميات"**

الكثير من الناس يخطئون. فكر في هذا النوع من المنتجات كنسخة مطورة من منتج إدارة الثروات - إذا وضعت فيه المال، ستمنحك المنصة فائدة في الوقت المحدد.

أخطأت بفارق كبير.

جوهر هذا المنتج التجميع اللامركزي هو "أداة تغليف استراتيجية كمية". تستخدم أموالك لتنفيذ جميع أنواع العمليات التي قد لا تكون سمعت بها: المراجحة عبر البورصات، حصاد أسعار التمويل الدائم للعقود، تداول تقلب الخيارات، وحتى المراجحة السريعة في ظروف السوق القاسية.

بصراحة: ذلك العائد السنوي الجميل ليس اهتماما على الإطلاق. هي مجموعة من الروبوتات الكمية على السلسلة التي تخاطر لكسب "مال الصنع" من خلال التنافس على سرعة التنفيذ.

ماذا يعني هذا؟

الدخل غير ثابت على الإطلاق، ولا يمكن القول إنه خال من المخاطر. عندما يكون السوق ملائما، تحقق الاستراتيجية أرباحا كبيرة؛ ومع ذلك، إذا دخل السوق في حالة ثابتة، أو فشلت افتراضات الاستراتيجية فجأة، فقد يتغير العائد من إيجابي إلى سلبي في لحظة. رقمك الذي يبدو مستقرا هو في الواقع مجرد تقلب تم قمعه بشكل مصطنع.

**"استقراره" مغلق من خلال مجموعة من العتبات والآليات**

أصدرت العديد من المنصات عملات مستقرة خاصة بها، تدعي أنها دولار واحد إلى الأبد.

كيف نضمن ألا تنهار؟ لا يوجد سوى وسيلتين:

أولا، زيادة الضمانات. إذا كنت تريد سك عملة مستقرة بقيمة 1 دولار، يجب أن تكون مدعوما بأصول تزيد قيمتها عن دولار واحد - عادة رمز المنصة أو أصول عملات رقمية أخرى. لكن هذا يجلب مشكلة: إذا انخفض السوق وانكمش ضمانك، سيتعين على المنصة إجبار التصفية أو الحاجة إلى ضمانات إضافية.

ثانيا، آليات التحكم في المخاطر المختلفة وقيود المعاملات. قيود السيولة، وحدود حصص التداول، وطوابير الاسترداد، وغيرها - تبدو هذه عوامل للتحكم في المخاطر، لكنها في جوهرها تدفع المخاطر من "لحظي" إلى "خطر خفي طويل الأمد".

**الوضع الحقيقي هو**

فترة النافذة التي تنفد فيها هذه المنتجات من الأرقام اللافتة غالبا ما تكون سنتين أو ثلاث فقط. عندما تضيق سيولة السوق، أو يتدفق المنافسون، أو تفشل الاستراتيجية، ستنخفض العوائد بشكل طبيعي. في ذلك الوقت، قد يحقق من دخل السوق مبكرا عوائد جيدة، بينما يدخل السوق لاحقا قد يأكل فقط البقايا.

لذا النصيحة الأخيرة بسيطة: لا تفكر في فالكون فاينانس (أو ما شابه) كأموال بلا عقل. قبل التفكير في الاستثمار، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة – هل يمكنني قبول العائد الصفري؟ هل أفهم هذه الاستراتيجيات الكمية؟ هل لدي البنية الذهنية للتعامل مع الغوص قصير الأمد؟

إذا كانت الثلاثة نعم، فأنت تعرف على ماذا تراهن. إذا كان أي منها لا، فانتظر لترى.