نظرة عامة على 2025: تتفوق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثيريوم بينما تدخل XRP والعملات المشفرة الأخرى الحفلة

المصدر: PortaldoBitcoin العنوان الأصلي: استعراض 2025: ازدهار صناديق ETF على بيتكوين وإيثيريوم بينما تدخل XRP والعملات المشفرة الأخرى في الحفلة الرابط الأصلي: https://portaldobitcoin.uol.com.br/retrospectiva-2025-etfs-de-bitcoin-e-ethereum-prosperam-enquanto-xrp-e-outras-criptos-entram-na-festa/ هذا العام، فتحت صناديق ETF (الأسهم المتداولة في البورصة) العديد من الأبواب للعملات المشفرة في وول ستريت، حيث تبنت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) نهجًا جديدًا تجاه هذه المنتجات.

على الرغم من أن مديري الأصول كافحوا بشدة لتقديم منتجات تتبع سعر بيتكوين وإيثيريوم الفوري، إلا أن العديد منهم تنبأوا بفرص في عام 2025، مع تغير البيئة التنظيمية.

نمو صناديق ETF على بيتكوين وإيثيريوم

حتى 15 ديسمبر، كانت صناديق ETF على بيتكوين الفورية قد حققت تدفقات صافية قدرها 57.7 مليار دولار منذ أول ظهور لها في يناير 2024. وهذا يمثل زيادة بنسبة 59% مقارنة بـ 36.2 مليار دولار في بداية العام. لكن التدفقات لم تكن ثابتة.

قام المستثمرون بضخ 1.2 مليار دولار في صناديق ETF على بيتكوين الفورية في 6 أكتوبر، عندما اقترب الأصل من أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 126,000 دولار. وعندما انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 90,000 دولار في 11 نوفمبر، سحب المستثمرون 900 مليون دولار من الصناديق.

ومع ذلك، كان هذا هو اليوم الثاني الأسوأ لصناديق ETF على بيتكوين الفورية المسجلة حتى الآن: عندما انهارت البيتكوين في فبراير بسبب مخاوف تتعلق بالتجارة والتضخم، سجلت هذه المنتجات خروجًا قدره مليار دولار.

منذ أول ظهور لها في يوليو الماضي، حققت صناديق ETF على إيثيريوم الفورية تدفقات صافية قدرها 12.6 مليار دولار حتى 15 ديسمبر. وعندما قفزت العملة المشفرة إلى قرب أعلى مستوى لها على الإطلاق عند حوالي 4950 دولار في أغسطس، حققت هذه المنتجات تدفقات قدرها مليار دولار في يوم واحد.

مع علامات على زيادة الاعتماد بين المؤسسات المالية، عملت هذه المنتجات إلى حد كبير خلف الكواليس، بينما ركز المراقبون على احتمالية إصدار المزيد من صناديق ETF التي قد تدفع أسعار الأصول الرقمية أو توسع الوصول إلى مستثمرين جدد.

فتح الخيارات

عندما وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على معايير عامة لإدراج صناديق الاستثمار المدعومة بالسلع في سبتمبر، تحركت الهيئة التنظيمية لتلبية التوقعات التي كانت تتراكم منذ شهور.

لقد نمت حزمة طلبات صناديق ETF التي تغطي مجموعة واسعة من الأصول الرقمية بشكل كبير، وكانت الموافقات تعتمد على رد فعل كانت إدارة SEC السابقة تتجنبها لسنوات: متى يجب اعتبار الأصل الرقمي سلعة؟

بدلاً من الاضطرار لاتخاذ قرارات فردية بشأن أهلية العديد من العملات المشفرة، حددت لجنة الأوراق المالية والبورصات معايير تجعل الأصول الرقمية مناسبة لصناديق الاستثمار المدعومة بالسلع.

من بين العوامل الأهم، تتطلب المعايير أن يتم تداول الأصول الرقمية الأساسية لصناديق ETF في أسواق مراقبة، وأن يكون لديها سجل تداول مستمر لمدة ستة أشهر للعقود الآجلة، أو أن تكون قد دعمت صندوقًا متداولًا في البورصة ذو تعرض كبير.

من المتوقع أن توسع الموافقة على المعايير العامة بشكل كبير من عدد المنتجات التي يمكن للمستثمرين الوصول إليها، لكن مديري الأصول لا يزالون ينتظرون ردودًا على ما لا يقل عن 126 طلبًا لصناديق ETF. تركز هذه الطلبات على رموز مشاريع التمويل اللامركزي (DeFi) الواعدة، بالإضافة إلى عملات الميم الجديدة نسبيًا.

XRP وسولانا يدخلان السوق

أولاً جاء البيتكوين، ثم الإيثيريوم. الآن، يمكن للمستثمرين في الولايات المتحدة الوصول إلى صناديق ETF التي تتبع سعر XRP وسولانا، من بين آخرين.

كأصول رقمية خامسة وسابعة من حيث القيمة السوقية على التوالي، واجهت XRP وسولانا صعوبات تنظيمية خلال الحكومة السابقة، والتي تلاشت في طريقهما ليصبحا أصولًا أساسية لمنتجات متنوعة.

أطلق العام الماضي أول صندوق ETF على البيتكوين الفوري، مما أدى إلى موجة من الطلب دفعت سعر الأصل إلى مستويات قياسية جديدة. على الرغم من أن الأمر لم يُقال بعد عن العملات المشفرة الأصغر، إلا أن المنتجات المخصصة حصريًا لـ XRP وسولانا لا تزال تولد نشاطًا ملحوظًا.

حققت صناديق ETF على سولانا تدفقات قدرها 92 مليون دولار منذ إطلاقها حتى 15 ديسمبر. أما صناديق ETF على XRP، التي أطلقت في نفس الشهر، فقد حققت حوالي 883 مليون دولار من التدفقات منذ بدء التداول.

كان إطلاق صناديق ETF على سولانا لافتًا لسبب آخر: كانت من بين أولى صناديق ETF التي شاركت جزءًا من مكافآت الحصاد مع المستثمرين، وهو تطور عززته إرشادات جديدة نشرتها وزارة الخزانة الأمريكية ووكالة الضرائب في الشهر الماضي.

صناديق ETF للمؤشرات تكتسب أهمية

يقدر العديد من المستثمرين المحترفين كيف تتغير حيازات هذه الصناديق مع مرور الوقت، مما يمنحهم راحة نسبية. تتيح منهجية المؤشر للمستثمرين الحصول على تعرض واسع لإمكانات نمو السوق دون الحاجة إلى معرفة تفصيلية بكل أصل فردي.

في فبراير، أطلقت شركة Hashdex أول صندوق ETF على السوق الفوري يعكس عدة أصول رقمية في الولايات المتحدة، مع إطلاق Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF. مستوحى من مؤشر Nasdaq Crypto، يحتفظ الصندوق بـ Cardano و Chainlink و Stellar، بالإضافة إلى عملات مشفرة أكبر أخرى.

أطلقت Franklin Templeton و Grayscale و Bitwise و 21Shares و CoinShares منتجات مماثلة، على الرغم من أن بعضها يسعى إلى التعرض للأصول الرقمية من خلال المشتقات. بشكل إجمالي، تقدم مجموعة صناديق ETF للمؤشرات تعرضًا لـ 19 أصلًا رقميًا.

دخول المستثمرين المؤسساتيين

على الرغم من أن بعض صناديق التقاعد في الولايات المتحدة اشترت صناديق ETF على بيتكوين الفورية، إلا أن مجلس استثمار ولاية ويسكونسن قام بتصفية استثمارات بقيمة 300 مليون دولار تقريبًا في فبراير.

من ناحية أخرى، أعلنت شركة Al Warda Investments عن حيازة بقيمة 500 مليون دولار في صندوق ETF على البيتكوين الفوري في نوفمبر. كما أعلنت شركة Mubadala عن حيازة في المنتج بقيمة 567 مليون دولار. وفي ذات الوقت تقريبًا، تم الكشف عن أن صندوق الثروة التابع لجامعة هارفارد يمتلك أسهمًا في صندوق ETF بقيمة 433 مليون دولار.

كما أعلنت جامعة براون وجامعة إيموري عن حيازات في صناديق ETF على بيتكوين الفورية هذا العام، مما يجعلها من الرواد في اعتماد الأصل على المستوى المؤسساتي.

بشكل عام، يقول المحللون إن هذا التغير في ملف المستثمرين قد يؤدي إلى تقليل تقلبات البيتكوين وخسائر أقل حدة. هذا التحول من القطاع التجزئة إلى القطاع المؤسسي هو أمر إيجابي جدًا لاستدامة فئة الأصول على المدى الطويل، لأنه الآن لدينا مستثمرون بأفق استثماري أطول بكثير.