في ظل البيئة الكلية الحالية، أصبحت الأصول الخاصة مرة أخرى محور اهتمام السوق. لقد تجاوز حجم ديون الولايات المتحدة 38.3 تريليون دولار، وما المخاطر السوقية المخفية وراء هذا الرقم؟

لقد ظهرت إشارات واضحة على وجود ضغط في السوق. انخفض سعر البيتكوين مؤخرًا بنسبة تصل إلى 6% في يوم واحد، مما أدى إلى تصفية 19 ألف متداول وخسارة إجمالية تقدر بحوالي 5.5 مليار دولار. في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار الفضة بنسبة 170%، والبلاتين بنسبة 178%، وأداء الأصول التقليدية الملاذ الآمن كان بشكل ملحوظ أقوى من الأصول ذات المخاطر. خلال يومين تداول، تلاشت قيمة شركة إنفيديا بمقدار 1.3 تريليون، في حين ارتفعت مواد البطاريات الليثيوم بنسبة 150% خلال شهر واحد فقط — هذه الاتجاهات غير المتناسقة تعكس إعادة توزيع رأس المال العالمي.

يعتقد بعض المحللين أننا نعيد سيناريو الأزمة المالية لعام 2008، لكن هذه المرة مع متغيرات جديدة تتمثل في العملات الرقمية والثورة في الذكاء الاصطناعي. أدى الرفع المفرط للرافعة المالية إلى انفجار الفقاعات، وجمد السيولة ليصبح أكبر مخاطر، وقد تصبح البيتكوين والأصول المشفرة الأخرى بمثابة مضخمات للتقلبات بدلاً من أدوات الملاذ الآمن.

في مواجهة هذا الوضع، يصبح من الضروري اعتماد استراتيجية توزيع أصول متوازنة: أولاً، السيطرة على مضاعف الرافعة في التعرض للعملات المشفرة بحيث لا يتجاوز 3 أضعاف، مع تصفية المراكز ذات التقييم المفرط المرتبطة بالذكاء الاصطناعي؛ ثانيًا، تخصيص 15% من الأصول إلى المعادن الثمينة المادية و10% من البيتكوين الفوري كتحوط، مع تحديد نقطة وقف خسارة عند 80,000 دولار؛ ثالثًا، التركيز على الأصول الصلبة في قطاع الطاقة، بما في ذلك الكهرباء واليورانيوم كمخزونات استراتيجية؛ وأخيرًا، تخصيص 40% من السيولة النقدية، لاستخدامها كفرصة عندما يتجاوز مؤشر الخوف والجشع (VIX) مستوى 40.

تشير البيانات التاريخية إلى أن متوسط الارتداد للبيتكوين بعد الأزمات يتجاوز 400%، وأن نسبة الذهب إلى الفضة عادةً ما تتقارب بنسبة حوالي 30% خلال ستة أشهر، وأن الأسهم في قطاع الطاقة التي تم تهميشها غالبًا ما تبدأ في الانتعاش أولاً، مع زيادات تتجاوز 200%. المخاطر والفرص غالبًا ما يتواجدان معًا، والمفتاح هو فهم الاتجاهات بدقة والتخطيط بشكل استراتيجي.