كريديت سويس 2026 توقعات الأصول الرقمية: نحو نقطة تحول في الاعتماد السائد

أولاً، الاستنتاج العام: تعتبر كريديت سويس أن عام 2026 سيكون عامًا حاسمًا لانتقال الأصول الرقمية إلى الاعتماد السائد. ستتطور المنطق المحرك الأساسي للسوق إلى:
التنظيم الفعلي → تسريع اعتماد المؤسسات → تدفق الأموال يدفع الأسعار.

ثانيًا، التوقعات السعرية: الأهداف لمدة 12 شهرًا لـ BTC و ETH
1. بيتكوين (BTC) يتوقع أن يتأثر سعر البيتكوين بشكل رئيسي بتدفقات أموال ETF، والبيئة الكلية، ونمو المستخدمين.
― وجهة نظر قصيرة الأجل: يتوقع تذبذبًا بين 80 ألف و100 ألف.
― دعم نفسي: 70 ألف (السعر قبل الانتخابات الأمريكية) هو مستوى دعم رئيسي.
2. إيثريوم (ETH) يتوقع أن يكون عدم اليقين في ETH أعلى، حيث يعتمد السعر بشكل كبير على النشاط على السلسلة (مثل نشاط L2)، والذي كان ضعيفًا مؤخرًا.
― السيناريو المرجعي: 4,304 دولارات
― سيناريو السوق الصاعد: 5,132 دولار
― سيناريو السوق الهابط: 1,270 دولار

ثالثًا، القوة الدافعة الأساسية: من الرافعة المالية إلى "تدفق الأموال الحقيقي"

― تأثير ETF: تدفقات ETF تفسر 42% من تقلبات سعر BTC الأسبوعية؛ وتفسير تقلبات ETH هو 22%، لكن التأثير أكبر (كل 10 مليارات دولار تدفق ترفع السعر بنحو 7.8%).
― تراجع الميل للمخاطرة: بعد انفجار مراكز الرافعة المالية في أكتوبر، انخفض معدل التمويل السوقي، وتقلصت العقود غير المغطاة، وانخفضت التقلبات. الاتجاه المستقبلي: سيعتمد السوق أكثر على "تدفق الأموال الحقيقي" بدلاً من الرافعة المالية.

رابعًا، الموضوعات الهيكلية: العملات المستقرة وتوكن الأصول

1. العملات المستقرة: التنظيم يدعم الاعتماد السائد
― تقدم التنظيم: تمرير قانون GENIUS في الولايات المتحدة، وتنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ لجذب المؤسسات.
― المكانة السوقية: تمثل 5-10% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة.
― الفرص المحتملة: توجد فرصة بمليارات الدولارات في مجال المدفوعات باستخدام العملات المستقرة.

2. توكن الأصول: من التجربة إلى التطبيق العملي
― النمو السريع: في عام 2025، نما حجم صناديق التوكن بنسبة 93% على أساس سنوي.
― دخول المؤسسات الكبرى: استثمرت BlackRock، Franklin، Circle، وJPMorgan (أطلقت منتج MMF التوكني MONY) بشكل عميق.
― نقطة التحول الرئيسية: سيكون عام 2026 نقطة تحول من "تجربة" إلى "اعتماد مؤسسي" للتوكن.

خامسًا، التنظيم والبيئة الكلية
― تشكيل إطار تنظيمي: من المتوقع أن تمرر الولايات المتحدة تشريع الأصول الرقمية في الربع الثاني من 2026 (CLARITY/RFIA).CFTC قد تصبح الهيئة التنظيمية الرئيسية للسلع الرقمية).
― الاتجاه العالمي: تم تنفيذ Mica في الاتحاد الأوروبي، وهونغ كونغ والمملكة المتحدة يطوران تنظيمات ذات صلة.
― الصلة الكلية: يرتبط BTC و ETH بشكل كبير بمؤشر S&P 500(.
― المخاطر الخارجية: يجب مراقبة تأثير رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني على BTC على المدى القصير.