المستخدمون الذين يشكلون أعلى 0.04% على Polymarket يسيطرون على 70% من الأرباح، و70% من المستخدمين يخسرون

المصدر: TokenPost العنوان الأصلي: 폴리마켓, 상위 0.04%가 수익 70% 독식…이용자 70%는 손실 الرابط الأصلي:

منصة السوق التنبئية Polymarket تظهر تباين حاد في الأرباح

ظهرت ظاهرة عدم التوازن الشديد في الأرباح على منصة السوق التنبئية للعملات المشفرة Polymarket. وفقًا لبيانات وكالة تحليل DeFi Oasis، في تحليل لأكثر من 1.7 مليون عنوان تداول، سجل حوالي 120 ألف عنوان (نسبة 70%) خسائر محققة. بالمقابل، حقق فقط 30% من العناوين أرباحًا، بينما استحوذ أعلى 0.04% من المتداولين على الجزء الأكبر من الأرباح التي بلغت إجمالاً 3.7 مليار دولار.

تركز الأرباح في قلة من المتداولين الأعلى

أظهر التحليل أن 24.56% من العناوين الرابحة حققت أرباحًا أقل من 1000 دولار، لكن هذه الأرباح تمثل أقل من 1% من إجمالي أرباح المنصة. لتحقيق أرباح تزيد عن 1000 دولار، يجب أن ينتمي المتداول إلى أعلى 5%.

البيانات أكثر إثارة للدهشة: فقط 668 عنوانًا (بأرباح تتجاوز مليون دولار) استحوذت على 71% من أرباح المنصة. بالمقابل، أكثر من 1.1 مليون عنوان (نسبة 63.5%) كانت خسائرها أقل من 1000 دولار، وواجه 149 عنوانًا خسائر ضخمة تتجاوز مليون دولار.

النقاش يثار حول الاختلال الهيكلي

هذه الظاهرة من “تركيز الأرباح” تشبه إلى حد كبير السوق المالي التقليدي — حيث يحقق المتداولون المحترفون وخوارزميات التداول الجزء الأكبر من الأرباح، بينما يتعرض المشاركون العاديون للخسائر. حذرت DeFi Oasis من أن المتداولين الذين يحملون مراكز غير مغلقة بكميات كبيرة قد يحققون أرباحًا غير محققة على الورق، لكن أرباحهم الفعلية قد لا تكون كما تبدو.

المنصة تواصل النمو بقوة

على الرغم من وجود هذه الظواهر غير المتوازنة، فإن أداء منصة Polymarket لا يزال قويًا. يقترب عدد المستخدمين النشطين شهريًا في نهاية العام من 460,000، وبلغ حجم التداولات مستوى قياسيًا جديدًا. بعد تسوية بقيمة 1.4 مليون دولار مع لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) في عام 2022، استمرت المنصة في العمل خارج الولايات المتحدة، وأطلقت خدمة اختبار في السوق الأمريكية في نوفمبر.

وصل تقييم المنصة مؤخرًا إلى 9 مليارات دولار، وحصلت على استثمار بقيمة 2 مليار دولار من شركة بورصة نيويورك للأوراق المالية (ICE). بدأت Google Finance في دمج بيانات Polymarket وKalshi في الوقت الحقيقي منذ نوفمبر، وتوفر احتمالات السوق التنبئية في نتائج البحث.

وجهات نظر مختلفة في الصناعة

دافع فيتاليك بوتيرين، أحد مؤسسي إيثريوم، مؤخرًا عن السوق التنبئية، مدعيًا أن “معلومات السوق التنبئية أكثر دقة من وسائل التواصل الاجتماعي”، وأن “المنصات التي تتعلق بالمصالح المالية أكثر مسؤولية، ويمكن أن تقلل من ردود الفعل المفرطة”.

ومع ذلك، هناك من يشكك في الأخلاقيات المتعلقة بالمراهنة على أحداث كارثية مثل الموت والكوارث الطبيعية. قال كاسي هارت، مؤسس شركة Quilibrium، إن “الهيكل الذي يسمح بالمراهنة على الموت والكوارث يؤدي إلى عداء الجمهور تجاه العملات المشفرة”. ورد فيتاليك بأن “السوق المالية التقليدية تعاني أيضًا من مشكلة البيع على المكشوف”.

التنافس يشتد، والآفاق التنظيمية غير واضحة

تزايدت المنافسة في السوق التنبئية. تعاونت شركة FanDuel مع بورصة شيكاغو للسلع لتقديم منصة “FanDuel Predicts”، ويعمل أحد أكبر البورصات على الاستعداد لدخول السوق التنبئية في يناير 2026، ورفع دعاوى قضائية ضد حكومات ميشيغان وإلينوي وكونيتيكت. بلغ حجم التداول الإجمالي للمنصات الرئيسية في 2024 حوالي 44 مليار دولار، ومتوسط حجم السوق التنبئية على السلسلة شهريًا تجاوز 10 مليارات دولار.

السوق التنبئية هو في جوهره لعبة يحقق فيها عدد قليل من الخبراء والخوارزميات معظم الأرباح، مما يضع المشاركين العاديين في وضع غير مواتٍ بطبيعتهم. لا تزال هناك الكثير من عدم اليقين حول ما إذا كانت التنظيمات المستقبلية وتدخل المؤسسات يمكن أن يخففا من هذا الاختلال.