#StocksatAllTimeHigh

يقترب مؤشر S&P 500 من 7,000، وإذا استمر على هذا النحو، قد نشهد ثمانية أشهر متتالية من المكاسب، وهو سلسلة مثيرة للإعجاب بأي مقياس. من وجهة نظري، هذا النوع من الانتعاش الممتد يوحي بأن ثقة المستثمرين لا تزال عالية، لكنه يثير أيضًا أسئلة حول وجهة تدفقات رأس المال بعد ذلك، خاصة إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في التخفيف. شخصيًا، أعتقد أن السوق عند مفترق طرق: إذا كانت إشارات التخفيف موثوقة، قد يعيد المال التوجيه إلى قطاعات التكنولوجيا والنمو، التي تكون عادة أكثر حساسية لخفض أسعار الفائدة، ولكن قد يكون هناك أيضًا استمرار في القوة في القطاعات التقليدية مثل المالية والصناعات والسلع الاستهلاكية الأساسية، اعتمادًا على كيفية تفاعل الاقتصاد. بالنسبة لي، سيكون مراقبة دوران القطاعات عن كثب أمرًا حاسمًا في تقييم ما إذا كان الانتعاش واسع النطاق أو مركزًا.
عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة، فإن الديناميات أكثر تعقيدًا. تاريخيًا، غالبًا ما تتبع البيتكوين والعملات الكبرى الأخرى الأسهم في الارتفاع، خاصة خلال بيئات المخاطر المرتفعة المدعومة بالسيولة والتفاؤل. من وجهة نظري، إذا أدى التخفيف إلى استمرار انتعاش الأسهم، فهناك احتمال قوي أن تشارك العملات المشفرة، على الأقل على المدى القصير. ومع ذلك، أرى أيضًا سيناريو حيث يمكن للعملات المشفرة أن تنفصل، خاصة إذا أخذت العوامل الكلية مثل توقعات التضخم، التطورات التنظيمية، أو اعتماد المؤسسات مركز الصدارة. شخصيًا، أعتقد أن دور البيتكوين كأصل مخاطرة وكمحوط محتمل سيكون واضحًا في مثل هذا السيناريو، مما يجعل سلوكها أكثر تعقيدًا من الأسهم وحدها.
توقعي هو أننا قد نرى ارتباطًا مشروطًا بين الأسهم والعملات المشفرة خلال الأشهر القليلة القادمة. في بيئة قوية من المخاطر المرتفعة مع التخفيف من قبل الفيدرالي، من المرجح أن تستفيد قطاعات التكنولوجيا والنمو أولًا، ويمكن للعملات المشفرة أن تتبعها مع تحرك المستثمرين نحو أصول مخاطرة بديلة. ولكن إذا استمرت القطاعات التقليدية في الأداء بشكل أفضل أو عادت المخاوف الكلية للظهور، فقد تنفصل العملات المشفرة وتتداول وفقًا لسردها الخاص، مدفوعة باتجاهات الاعتماد، أساسيات الشبكة، وتدفقات السيولة الأوسع. من وجهة نظري، يجعل هذا التمركز التكتيكي أمرًا حاسمًا: الحفاظ على تعرض أساسي للبيتكوين والإيثيريوم على المدى الطويل، مع مرونة في تخصيصات أصغر للعملات البديلة والقطاعات الأكثر مخاطرة، يسمح لي بالتنقل في المسار الذي يتخذه السوق.
بشكل عام، أظل متحفظًا بشكل متحفظ. يُشير زخم مؤشر S&P 500 إلى أن شهية المخاطرة لا تزال موجودة، وقد يعزز التخفيف من قبل الفيدرالي كل من الأسهم والعملات المشفرة. في الوقت نفسه، أدرك أن الأسواق هشة، وأن الدورانات بين القطاعات أو أحداث الانفصال يمكن أن تحدث بسرعة. منهجي هو مراقبة دوران القطاعات، تتبع الإشارات الكلية، وتعديل التعرض للعملات المشفرة بشكل تكتيكي، بدلاً من الافتراض بأن هناك متابعة مضمونة. بالنسبة لي، فإن الأشهر القليلة القادمة ستسلط الضوء على ما إذا كانت العملات المشفرة ستستمر في التصرف كأصل مخاطرة مرتبط بالأسهم، أو إذا كانت ستطور بشكل متزايد دوراتها السوقية المستقلة.