من منظور البيانات التاريخية والبيئة الكلية، أريد أن أفرز احتمال ما إذا كان سوق العملات الرقمية سيكون هابطة عميقة أو متمردا في عام 2026.

دعونا ننظر أولا إلى الأخبار السيئة عن خط K. إذا اتبعت قوانين الدورات السابقة فقط، يجب أن يكون عام 2026 عاما مليئا بالدببة العميقة. انظر إلى إيقاع التاريخ: انخفض البيتكوين بنسبة 58٪ في 2014 لتصحيح جنون 2013؛ في عام 2018، انخفض بنسبة 73٪، حيث نظف النفايات التي خلفتها فقاعة ICO في عام 2017؛ الانخفاض بنسبة 64٪ في 2022 أدى مباشرة إلى انفجار فقاعة التمويل اللامركزي في 2021. وفقا لهذا النموذج، من المرجح أن يتراجع البيتكوين إلى نطاق 40,000 إلى 50,000 دولار في عام 2026. العملات البديلة أسوأ، فهي تواجه موجة عائد 95٪ إلى الصفر.

لكن هناك متغير رئيسي هنا.

الهيكل الأساسي للسوق يمر بتغيرات نوعية لا رجعة فيها. ليس عام 2022، لدينا منتجات صناديق مؤشرات متداولة، وعدد كبير من عمليات الشراء المؤسسية. حتى لو كان السوق ينخفض، ستستمر الصناديق طويلة الأجل مثل المعاشات وصناديق الثروة السيادية في الاستثمار السلبي عند مستويات دعم رئيسية. وهذا يعني أنه سيكون من الصعب على البيتكوين تكرار الانخفاض الحاد في 2022 - وحتى لو حدث ذلك، دعمه.

دعونا ننظر إلى الجانب الكلي. حدثت كل من الهبوط العميق في 2018 و2022 خلال دورة رفع أسعار الفائدة وخفض الميزانية العمومية، بينما بيئة السيولة في 2026 مختلفة تماما. نفقات فوائد الديون الأمريكية ترتفع بشكل كبير، وتتوقع الوكالات أن تتجاوز نفقات الفائدة وحدها ميزانية الدفاع بحلول عام 2026. ماذا يعني هذا؟ وهذا يعني أن وزارة الخزانة يجب أن تحافظ على سيولة ضعيفة لتتمكن من تدوير مثل هذا الدين الضخم. بعبارة أخرى، سيكون المال أكثر، وليس أكثر ضيقا.

هناك منطق أعمق. تستمر القوة الشرائية للعملات الورقية العالمية في التراجع، حيث تنخفض بمعدل يتراوح بين 5٪ إلى 7٪ سنويا. هذه ليست نظرية مؤامرة، بل هي حقيقة ظاهرة. في هذا السياق، تعتبر خصائص البيتكوين الآمنة ذات قيمة خاصة - ليس فقط ضد مخاطر المركزية، بل الأهم من ذلك، أنها قادرة على مكافحة التضخم. بصراحة، جوهر أساس الإجماع الذي يدفع البيتكوين للخروج من سوق الصعود البطيء أو الطويل في المستقبل هنا.

فهل هو دب عميق أم متمرد في 2026؟ الدورات التاريخية تعطيك إجابة واحدة، لكن هيكل السوق، والسيولة الكلية، والسياسة النقدية تخبرك بإجابة أخرى. كيف تختار، يعتمد على وزنك.