تخطط الحكومة الأمريكية لاحتياطيات البيتكوين أصبحت مؤخرًا موضوعًا ساخنًا مرة أخرى. في مارس من هذا العام، أكدت الأمر التنفيذي لإدارة ترامب على فكرة: دمج حوالي 210,000 بيتكوين (بقيمة تقريبية تبلغ 18 مليار دولار) التي تم مصادرتها في الاحتياطيات الوطنية، بدلاً من بيعها في مزادات كما كان في السابق. هذا التحول يبدو بسيطًا، لكنه في الواقع غير مجرى التوقعات السوقية — حيث كان الكثيرون يتوقعون أن تشتري الحكومة بكميات كبيرة لرفع السعر، لكن الخطة تم تنفيذها منذ زمن، والبيتكوين لا تزال تتداول حول 87000 دولار بشكل متكرر.

من منظور شامل، هذه الخطوة تحمل دلالات عميقة. تحويل البيتكوين من "أصل مشكل" إلى أداة احتياطية على مستوى الدولة، ما مدى قوة هذا الإشارة؟ قوية لدرجة كافية لإجبار المؤسسات الاستثمارية والحكومات حول العالم على إعادة تقييم مواقفها. بما أن الحكومة الأمريكية ليست مستعجلة للبيع، فإن الدول والشركات التي تراقب الوضع لديها الآن سبب لمتابعة الأمر — مما يخلق توقعات استقرار في جانب العرض.

لكن في الواقع، التأثير على المدى القصير ليس بهذا الحجم. نقص التدفقات المالية الجديدة يعني أن الدفع الرئيسي للسوق لا يزال يعتمد على سيولة التداول. الاتجاه الحالي للتداول الجانبي هو في الواقع منطقي جدًا، حيث ينتظر السوق تطبيق السياسات المختلفة في العام المقبل بشكل فعلي. على المدى الطويل، فإن تخفيف ضغط العرض هو بالتأكيد عامل أساسي إيجابي في الأساسيات.