#预测市场 نظرت في هذا المقال حول مخاطر التلاعب في سوق التوقعات، وأتذكر مشكلة واقعية جدًا: كيف يمكننا الحكم عندما تبدأ إشارات السوق والبيانات الحقيقية في الانحراف عن بعضها البعض؟

السيناريو الافتراضي لانتخابات الرئاسة لعام 2028 الذي ذُكر في المقال هو في الحقيقة شيء يستحق الحذر. هناك من يضخ أموالًا كبيرة في سوق التوقعات لرفع احتمالية فوز مرشح معين، وتقوم CNN بتغطية ذلك، ويبدأ المستثمرون العاديون في اتباع هذا "الإشارة"، مما يؤدي إلى استمرار ارتفاع السعر — وهو ما يشكل وهمًا يعزز نفسه. لكن المهم هو: هل يمكن لهذا التلاعب أن يستمر طويلًا حقًا؟

البيانات التاريخية تخبرنا أنه نادرًا ما يدوم. في محاولة التلاعب التي حدثت في 2012 على منصة InTrade، على الرغم من أن المتداولين نجحوا في رفع السعر، إلا أنهم سرعان ما تم دفعهم للوراء بواسطة عمليات التحوط التي قام بها متداولون آخرون. وفي النهاية، خسر المتلاعبون الكثير من المال. هذا يدل على أنه في الأسواق ذات السيولة الكافية، من الصعب أن يبقى الإشارة الزائفة لفترة طويلة.

لكن هذا هو بالضبط ما أريد تذكيره به: **ليس كل سوق توقعات يتمتع بسيولة كافية**. عندما يكون التداول في السوق غير نشط، فإن كمية صغيرة من الأموال يمكن أن تسبب تقلبات ملحوظة. إذا أردنا الاعتماد على سوق التوقعات كمصدر للمعلومات، فإن أول شيء نحتاج لمراجعته هو ليس السعر نفسه، بل هل هناك حجم تداول حقيقي يدعمه.

نصيحتي عند وضع أي قرار يعتمد على إشارات السوق هي أن نعتاد على عادتين: أولًا، التحقق المتبادل — بمقارنة استطلاعات الرأي والبيانات الأساسية، والتأكد من أن سعر السوق لا ينحرف بشكل واضح عن الواقع؛ ثانيًا، التركيز على السيولة — في السوق التي لا يراهن فيها أحد بأموال حقيقية، تكون قيمة الإشارة تقريبًا معدومة.

على المدى الطويل، سوق التوقعات فعلاً ذو قيمة، خاصة في عصر تسيطر فيه الذكاء الاصطناعي على المشهد وتفشل الاستطلاعات التقليدية. لكن الشرط هو أن نتعلم كيف نميز بين التوقعات الحقيقية والأوهام المصممة بعناية. هذا ليس من باب القلق المبالغ فيه، بل هو ضروري للاستثمار الحكيم والحذر.