دخل فصل الشتاء بعد تغير واضح في وتيرة سوق العملات الرقمية. بعد أن سجل البيتكوين أعلى مستوى له في أكتوبر، استمر في الانخفاض، وبحلول نهاية العام فقدت تقريبًا 30% من قيمتها، مما أدى إلى عمليات تصفية بالرافعة المالية وتدفق رؤوس الأموال، وبدأ الكثيرون في التفكير في التحول إلى أصول أخرى.

ومن المثير للاهتمام، أنه بينما يتصارع الجميع في سوق العملات الرقمية، يحقق الفضة أرباحًا بصمت. وراء ذلك يوجد دعم منطقي قوي — على مدى السنوات الخمس الماضية، كانت الفضة دائمًا تعاني من فجوة في العرض، ومن المتوقع أن تتراوح فجوة العرض في 2025 بين 1 و2.5 مليار أونصة. المخزون انخفض إلى أدنى مستوى له منذ عقود، وبدأ نقص الفيزيائي في التسبب في عمليات احتجاز.

بالنظر إلى القطاع الصناعي، فإن الطلب على الفضة من قبل صناعات مثل الطاقة الشمسية والسيارات الكهربائية الجديدة هو طلب ثابت، ويمثل هذه القطاعات حوالي 60% من الطلب الإجمالي. لذلك، فإن سعر الفضة في القاع مدعوم بشكل حقيقي من قبل الطلب السوقي.

لكن يجب أن نذكر هنا — أن الارتفاع الأخير في سعر الفضة قد أصبح ملحوظًا جدًا، ومن وجهة نظر قصيرة الأجل، هناك شعور بأن التوقعات قد تكون مبالغ فيها. التقييمات التي تقدمها المؤسسات تشير إلى أن السعر الحالي قد لا يستطيع أن يحافظ على استقراره، ومن المرجح أن يواجه تصحيحًا في العام المقبل.

وأكثر ما يخيف هو أن الأشخاص الذين خرجوا من سوق العملات الرقمية قد يعاودون استخدام نفس التفكير بالرافعة المالية والنفسية المضاربة في追白银. وإذا حدث ذلك، فمن المحتمل أن يعيدوا تجربة الدروس مرة أخرى. تدور الأصول، لكن جوهر إدارة المخاطر لا يمكن أن يتغير.