غدًا في الساعة 3 صباحًا هناك لحظة حاسمة: نشر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. لا تستهين بهذه الوثيقة، ففي كل مرة يصدر فيها بيانات مهمة، تتجاوز تقلبات البيتكوين المتوسط بنسبة أكثر من 300%، وهذه المرة قد تكون أكثر عنفًا.

ما هو الوضع الحالي؟ توقف مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عن خفض الفائدة، لكن وجهات نظرهم حول التضخم وآفاق الاقتصاد تختلف بشكل كبير. هذا المحضر يشبه مرآة، يعكس مدى الخلافات الداخلية بينهم.

لماذا نتابع ذلك؟ الأمر بسيط جدًا. الخلافات تعني عدم اليقين. السوق يخاف أكثر شيء من عدم معرفة الخطوة التالية للبنك المركزي. إذا أظهر المحضر أن هناك نقصًا في الإجماع على الاتجاه المستقبلي، فإن المستثمرين سيشعرون بالذعر بسبب عدم وضوح الرؤية، وغالبًا ما يتحول هذا الذعر إلى بيع حاد. نقطة أخرى، صياغة المحضر ستكشف ما إذا كانت التوقف مؤقتًا أم سياسة طويلة الأمد — الأول قد يعيد دورة خفض الفائدة بسرعة، والثاني يعني استمرار ضيق السيولة، وهو أمر سلبي مستمر للعملات الرقمية.

بالإضافة إلى عامل الوقت، دخول السوق الآسيوية في الساعة 3 صباحًا يكون في ذروته، ولم تنتهِ بعد ساعات العمل في المؤسسات الأوروبية والأمريكية، وأي معلومات غير متوقعة قد تؤدي إلى رد فعل عالمي متسلسل، مما يزيد من التقلبات.

السوق سيراقب ثلاث نقاط رئيسية:

**كيف ننظر إلى التضخم** — إذا كان المزيد من المسؤولين يقلقون من ارتفاع التضخم مرة أخرى، فإن توقعات خفض الفائدة ستتأخر، والدولار سيقوى، والبيتكوين سيكون تحت ضغط.

**مخاطر الركود الاقتصادي** — إذا رأى المسؤولون أن مخاطر الركود تتزايد، فسوف يراهن السوق على خفض الفائدة مبكرًا، وهذا يصب في مصلحة الأصول عالية المخاطر.

**السبب الحقيقي وراء التوقف** — هل هو لمراقبة البيانات أكثر قبل اتخاذ قرار، أم هو قرار طويل الأمد لمواجهة التضخم؟ الأول هو الانتظار والترقب، والثاني هو موقف ثابت وصلب.

الميول الشخصية تميل إلى أن يكون المحضر هذه المرة أكثر تشددًا. بيانات التضخم الأخيرة ليست مبشرة، ويحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى إظهار موقف قوي للحفاظ على توقعات السوق. إذا كان الأمر كذلك، فسيكون ذلك غير مؤاتٍ للبيتكوين على المدى القصير — لكن هذا هو الوقت المثالي لدخول المؤسسات وتخطيطها. الساعة 3 صباحًا، السوق يتحدث.