هذه الموجة من السوق لها بعض الاهتمام. في نهاية العام، السوق دخل في فراغ سيولة شديد، وارتفعت مشاعر الذعر إلى أعلى مستوى لها خلال العام (23). من الناحية الفنية، تظهر مؤشرات MACD اليومية لـ BTC و ETH تباعدًا صعوديًا، لكن لا تتسرع في الفرح — الاتجاه لم يتغير بعد، ولا تزال مقاومة المتوسطات المتحركة مشدودة جدًا.

الجانب المالي أكثر إثارة للاهتمام. بالنسبة لـ BTC، كبار الحائزين على السلسلة والحيتان يراقبون، وتظهر إشارات على تدفق داخلي من البورصات، مما يدل على أن هناك من يشتري عند القاع. لكن وضع ETH ليس جيدًا، حيث يقللون من ممتلكاتهم، وتستمر التدفقات الخارجة من البورصات، مما يضع ضغطًا مزدوجًا ويجعل الأداء ضعيفًا.

حركات المؤسسات أيضًا توضح الصورة. تدفقات ETF مستمرة للخروج، ويبدو الأمر مخيفًا، لكن التحليل الدقيق يظهر أنه مجرد عمليات إعادة توزيع روتينية في نهاية العام، وليس إشارة على تراجع هيكلي.

نقطة الخطر هنا: تظهر بيانات التصفية أن هناك أوامر تصفية ضخمة على BTC تحت 85,000 دولار و ETH تحت 2,900 دولار. على المدى القصير، مساحة الهبوط محدودة، لكن هناك خطر الانزلاق المفاجئ.

من الناحية التكتيكية، التناغم بين الذعر الشديد وتباعد القاع يعطي الآن قيمة للتوزيع على المدى المتوسط. المهم هو ما إذا كان BTC يمكنه اختراق 88,000/ ETH يتجاوز 3,000. إذا حافظ BTC على 85,000 دولار و ETH على 2,800، ومع توقعات عودة السيولة وتحسنها في أوائل 2026 وتوقعات خفض الفائدة، فمن الممكن أن نشهد نافذة لارتداد اتجاهي في أوائل يناير.