ماتسک في حالة من الذعر! هل ستحدث كارثة في عالم العملات الرقمية؟ هذا المشهد يشبه تمامًا أزمة التمويل في عام 2008!

في ديسمبر 2025، يشهد السوق المالي العالمي عرضًا غير مسبوق لـ"الهروب الكبير". انهيار مفاجئ للبيتكوين، ارتفاع حاد في أسعار الفضة والبلاتين، انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، ارتفاع أسعار المواد الخام بشكل جنوني—هذه المشاهد المألوفة تثير قلق ماسك بشكل غير معتاد، فهل ستتكرر الأحداث تاريخيًا حقًا؟

انهيار سوق العملات الرقمية: 19 ألف شخص يفقدون كل أموالهم في ليلة واحدة
في 1 ديسمبر، تعرض سوق البيتكوين لـ"الاثنين الأسود". انخفض سعر البيتكوين من 8.8 مليون دولار إلى أقل من 8.6 مليون دولار، مسجلًا هبوطًا بأكثر من 6% خلال اليوم، وتجاوز عدد من تعرضوا للتصفية خلال 24 ساعة 19 ألف شخص، بإجمالي خسائر بلغ 5.53 مليار دولار. والأخطر من ذلك، أن هذا يأتي بعد أسابيع من موجة البيع المستمرة في السوق الافتراضي، منذ أن سجل البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق عند 12.63 مليون دولار في أوائل أكتوبر، حيث بلغت نسبة الانخفاض الإجمالية أكثر من 31%، واستردت مكاسب العام بالكامل.

هل يهرب المضاربون بعد ضرب السوق؟ نائب رئيس معهد أبحاث الأوراق المالية في الاحتياطي الفيدرالي، شين شياي، أشار إلى أن هذا الانهيار هو نتيجة حتمية لضغوطات ثلاثية من العوامل الكلية، الهيكلية، والمشاعر. من ناحية، تأجيل توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتقلص السيولة بالدولار، والأصول ذات التقلب العالي كانت في مقدمة المتأثرين؛ ومن ناحية أخرى، فإن هيكل السوق هش جدًا، والدعم الشرائي غير كافٍ، وعمليات تصفية مراكز الرافعة المالية التي بلغت حوالي 190 مليار دولار في أوائل أكتوبر لم تنته بعد.

المعادن الثمينة "تتراقص": ارتفاع الفضة والبلاتين بأكثر من 170%
وفي الوقت الذي يسيل فيه دم السوق الرقمية، شهد سوق المعادن الثمينة موجة قياسية من الارتفاع. حتى 26 ديسمبر، سجلت عقود الفضة الآجلة على COMEX سعر 79.675 دولار للأونصة، بزيادة حوالي 170% عن بداية العام عند 29.3 دولار للأونصة؛ وارتفعت عقود البلاتين الرئيسية بأكثر من 178% خلال العام؛ كما تجاوز الذهب 4400 دولار للأونصة، مسجلًا أعلى مستوى تاريخي.

لماذا ارتفعت المعادن الثمينة بشكل جنوني؟ الباحث الخاص في بنك سوج، و زوي وي، أشار إلى أن هذا رد فعل مركّز بعد توافق السوق على عدة عوامل محورية مثل الاقتصاد الكلي العالمي، السياسة النقدية، والمخاطر الجيوسياسية. وأوضح لي هوهوي، أستاذ كلية ليون للأعمال في فرنسا، أن هذا ليس مجرد سوق "تحوط" أو "مكافحة للتضخم"، بل هو "نتيجة" لتفاعل ثلاث قوى: التيسير النقدي، العجز المالي الكبير، وانتعاش التصنيع العالمي.

انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي: تراجع قيمة نيفيديا بأكثر من تريليون دولار
حتى شركات الذكاء الاصطناعي لم تنجُ من الانهيار. في 17 و18 ديسمبر، شهدت شركة نيفيديا، الرائدة عالميًا في الذكاء الاصطناعي، تراجعًا متواصلًا، حيث انخفضت بأكثر من 2% في يوم واحد، وتراجعت في اليوم التالي بنحو 4%، مما أدى إلى تراجع قيمتها السوقية بأكثر من 1.3 تريليون يوان. كما شهدت شركات أخرى في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي مثل Broadcom وOracle تراجعات حادة، حيث تراجعت أوراكل بنسبة 5.4% بسبب فشل تمويل مركز بيانات بمليارات الدولارات.

هل يسبق الانفجار؟ غولدمان ساكس يقول بصراحة: ديون الشركات التقنية زادت بنسبة 300% خلال ثلاث سنوات، والذكاء الاصطناعي يتحول إلى "لعبة حرق الأموال". والأكثر خطورة، أن شركة OpenAI تتوقع خسائر سنوية تصل إلى 115 مليار دولار، وOracle تعاني من تدفق نقدي حر سلبي بقيمة 10 مليارات دولار، بينما تنفق شركات عملاقة مثل جوجل وفيسبوك مئات المليارات لبناء قدرات الحوسبة، لكنها لا تستطيع بعد تحويل وحدات معالجة الرسوم إلى أرباح مستقرة.

ارتفاع جماعي في المواد الخام: التضخم لا يمكن السيطرة عليه
والأخطر من ذلك، أن أسعار المواد الخام في ارتفاع مستمر. شهدت أسعار المواد الأساسية للبطاريات الليثيوم ارتفاعات هيكلية كبيرة، حيث قفز سعر فلوريد الليثيوم من 55 ألف يوان/طن خلال شهرين إلى 120 ألف يوان/طن، بزيادة تتجاوز 118%. وارتفعت أسعار كربونات الليثيوم من 140 ألف يوان/طن في بداية العام إلى 350 ألف يوان/طن في نوفمبر، بزيادة تتجاوز 150%. كما تجاوز سعر كربونات الليثيوم المستخدمة في البطاريات حاليًا 94 ألف يوان/طن.

انتقال ضغوط التضخم: شركة ديغا للطاقة تعلن عن زيادة أسعارها، وتعلن أن أسعار منتجات البطاريات سترتفع بنسبة 15% بدءًا من 16 ديسمبر؛ شركة فونيك تكنولوجي تؤكد أن ارتفاع أسعار الليثيوم هو اتجاه صناعي، ورئيس اتحاد تكنولوجيا البطاريات في حي تشونغوان، يو تشينغجي، حذر من أن أسعار سلسلة صناعة الليثيوم قد تظل في حالة انتعاش وتذبذب خلال الأشهر 3-6 القادمة.

ماتسك يطلق تحذيرًا نادرًا: أزمة بقيمة 38.3 تريليون دولار قد تندلع
وفي ظل هذه الأزمة الشاملة، أطلق ماسك تحذيرًا نادرًا. في 2 ديسمبر، قال في مقابلة إن الولايات المتحدة تتجه بسرعة نحو "أزمة ديون" قد تؤدي إلى تقلبات حادة في سعر البيتكوين. وتوقع أن "العملة كفكرة ستختفي"، وأن الطاقة ستصبح العملة الوحيدة الحقيقية.

وأشار ماسك إلى أن إجمالي ديون الولايات المتحدة تجاوز 38.3 تريليون دولار، وأن الفوائد السنوية عليها تصل إلى 1.2 تريليون دولار، متجاوزة ميزانية الدفاع. هذا النمو في الديون غير مستدام، والحكومة تواجه خيارات صعبة: تقليل المزايا، زيادة الضرائب، أو إصدار المزيد من العملة، مع مقاومة سياسية كبيرة للخياريْن الأولين، بينما قد يؤدي إصدار العملة إلى انخفاض قوة الدولار الشرائية.

هل ستتكرر الأحداث؟ المشهد يشبه تمامًا 2008
تشابهات:
• الرافعة المالية العالية: 2008 كانت رهون عقارية ثانوية، و2025 هي رافعة العملات الرقمية + أسهم الذكاء الاصطناعي
• انفجار الفقاعة: 2008 كانت فقاعة العقارات، و2025 هي فقاعة الذكاء الاصطناعي + فقاعة العملات الرقمية
• أزمة السيولة: 2008 كانت تجمد السيولة في البنوك، و2025 هي جفاف السيولة في سوق العملات الرقمية

اختلافات:
• النظام المصرفي أكثر استقرارًا: نسبة كفاية رأس مال البنوك العالمية ارتفعت إلى 13% في 2024، أعلى بكثير من مستوى قبل الأزمة
• نقطة انفجار الأزمة مختلفة: 2008 كانت أزمة الرهون العقارية، و2025 هي تراكب فقاعة الذكاء الاصطناعي + فقاعة العملات الرقمية + أزمة الديون
توقعات ماسك: يتوقع ماسك أنه بعد حوالي ثلاث سنوات، ستتجاوز وتيرة إنتاج السلع والخدمات معدل التضخم، مما قد يؤدي إلى انكماش نقدي، وانخفاض الفائدة إلى الصفر، وتقليل مشاكل الديون بشكل كبير. لكن السؤال هو: هل سنتمكن من الصمود خلال هذه الثلاث سنوات؟

كيف يتعامل المستثمر العادي؟
نصائح ماسك: قال ماسك إن البيتكوين يعتمد على الطاقة، فبالنهاية لا يمكنك سن قوانين لخلق الطاقة. وتوقع أنه مع تعمق أزمة الديون، قد ينهار النظام النقدي التقليدي، وأن الطاقة (خصوصًا الكهرباء) ستصبح المعيار النهائي للقيمة.

نصائح الخبراء:
1. تقليل الرافعة المالية: خفض مراكز المخاطرة في العملات الرقمية، وأسهم الذكاء الاصطناعي
2. تخصيص أصول التحوط: الذهب، الفضة، والمعادن الثمينة الأخرى كخيارات تحوط
3. التركيز على التدفقات النقدية: الاحتفاظ بسيولة كافية لمواجهة أزمات السيولة المحتملة
4. تنويع الاستثمارات: لا تضع كل بيضك في سلة واحدة
وفي الختام: الاستثمار محفوف بالمخاطر، فكن حذرًا عند دخول السوق. هذا المقال لا يشكل نصيحة استثمارية، يرجى اتخاذ قراراتك بناءً على قدرتك على تحمل المخاطر. التاريخ لن يتكرر بشكل بسيط، لكنه دائمًا يحمل نفس النغمة. هل أنت مستعد لهذه الموجة؟