انظر إلى موجة السوق الحالية في سوق التشفير، الكثير من الناس أصبحوا في حيرة من أمرهم. عندما تتجه الشموع اليابانية للأعلى، تلمع أعينهم ويظنون أن السوق الصاعد على الأبواب؛ وعندما تتجه للأسفل، يبدأون في الذعر ويخشون من أن يتم مسح استثماراتهم تمامًا. بصراحة، هذا النمط من الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض هو الأكثر عرضة للمبتدئين للسقوط في الفخ.

لقد تواجدت في هذا المجال لمدة ثمانية أو تسعة أعوام، ورأيت العديد من التقلبات، وأود أن أشارككم شيئًا يحدد الاتجاه العام الحقيقي — لا تصدقوا الشائعات، فحركة الاحتياطي الفيدرالي هي المحرك الحقيقي وراء الكواليس. إذا فهمتم هذا المنطق بشكل عميق، فستتمكنون من تجنب الكثير من الطرق غير الضرورية.

لنبدأ بأبسط سؤال: ما هو رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي؟ ببساطة، هو أن البنك المركزي الأمريكي يرفع تكلفة الاقتراض. كانت تكلفة الاقتراض بين البنوك 2% سنويًا، وبعد رفع الفائدة أصبحت 4%، مما يرفع تكلفة الاقتراض للشركات والأفراد أيضًا. الهدف من هذا الإجراء هو كلمة واحدة — "التحكم". عندما يكون الاقتصاد ساخنًا جدًا، وتزداد الأسعار بسرعة، يتم رفع تكلفة الاقتراض ليحتفظ الناس بأموالهم ويقللوا من إنفاقهم، وبالتالي تنخفض الأسعار بشكل طبيعي.

والسؤال هو، ما علاقة كل هذا بسوق التشفير؟ هنا نحتاج للحديث عن طبيعة رأس المال. الأموال التي تدخل سوق التشفير، ببساطة، معظمها "رأس مال يبحث عن الربح" — يذهب حيث تكون الأرباح عالية وسرعة الربح أكبر. عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة، فإن التغيير المباشر هو أن "العائد الخالي من المخاطر" يرتفع.

ما هو العائد الخالي من المخاطر؟ على سبيل المثال، إذا اشتريت سندات الخزانة الأمريكية، فهي تعتبر تقريبًا بلا مخاطر، وكانت أرباحها سابقًا 2% سنويًا، وبعد رفع الفائدة أصبحت 4%. في هذه الحالة، يتردد الكثير من الأموال التي تمتلك أصول التشفير: بدلاً من المخاطرة بفقدان كل شيء في السوق، لماذا لا تحول أموالك إلى سندات الخزانة وتستفيد من هذا العائد الثابت البالغ 4%؟ هذا المنطق واضح جدًا، وبهذا تتدفق الأموال خارج السوق.

كل دورة رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تتسبب في عملية "نزيف" كهذه في سوق التشفير. هذا ليس صدفة، بل هو قانون اقتصادي يعمل. وعندما يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة، ينخفض العائد الخالي من المخاطر، وتصبح السندات أقل جاذبية، وتعود الأموال للتدفق إلى المناطق ذات المخاطر العالية والعوائد المرتفعة، بما في ذلك سوق التشفير. ولهذا السبب نرى أحيانًا أسعار العملات الرقمية ترتفع فجأة.

فهم هذا الإطار المنطقي بشكل واضح يجعل النظر إلى السوق أقل حيرة. لا تعتمد على الشائعات أو الأخبار الداخلية لشراء القاع وبيع القمة، فهذه مجرد أوهام. ما يهم حقًا هو فهم الصورة الكبرى — بيانات الاحتياطي الفيدرالي، توقعات رفع الفائدة، بيانات التضخم، فهذه هي العوامل الحاسمة التي تحدد تدفق الأموال.

أكثر الأخطاء التي يرتكبها المبتدئون هي اعتبار التقلبات القصيرة الأمد كاتجاه عام. في الواقع، غالبًا ما تكون هذه الارتفاعات والانخفاضات قصيرة الأمد ناتجة عن تدفقات الأموال الداخلة والخارجة، وهي ضوضاء لا أكثر. طالما فهمت أن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هي الخط الرئيسي، وتعرف لماذا تتدفق الأموال إلى السوق أو تخرج منه، ستتمكن من تجنب الكثير من الطرق غير الضرورية. سوق التشفير مليء بالفرص، لكن الشرط هو أن تفهم هذه المنطق الأساسي.