تفسير Lighter: كيف تعيد تقنية zk تشكيل تداول العقود الدائمة

مع استمرار تطور سوق التمويل اللامركزي (DeFi)، فإن تداول المشتقات على السلسلة باعتباره المسار الرئيسي للتداول عالي التردد وتجميع السيولة، يجذب اهتمام المزيد من رؤوس الأموال والمطورين. في هذا السياق، أصبح بروتوكول التداول اللامركزي للعقود الدائمة المبني على إيثريوم Lighter (المشار إليه فيما بعد بـ “Lighter”) أحد أكثر المواضيع اهتمامًا في نهاية عام 2025. لقد أثار المشروع نقاشات وتوقعات واسعة في السوق بفضل هيكله التقني المبتكر، ودعمه المالي القوي، وتوقعات المجتمع تجاه الرمز الأصلي LIT.

1. نظرة عامة على المشروع: هيكل جديد للعقود الدائمة على السلسلة

Lighter هو بورصة لامركزية للعقود الدائمة (Perpetual DEX) مبنية على طبقة إيثريوم الثانية (L2)، وتستخدم تقنية إثبات المعرفة الصفرية (zk-Rollup). على عكس نموذج AMM التقليدي، يستخدم Lighter آلية دفتر أوامر مركزي قابل للتحقق (CLOB)، من خلال إثباتات التشفير zk-SNARK لتنفيذ مطابقة الأوامر، والتسوية، والتسوية النهائية، مما يتيح تجربة تداول عالية الأداء تشبه البورصات المركزية مع الحفاظ على الشفافية والأمان اللامركزي.

الفكرة الأساسية هي حل المعضلة الثلاثية للأداء، والأمان، وقابلية التحقق في تداول المشتقات على السلسلة، من خلال zk-Rollup وهياكل البيانات المحسنة، بحيث يمكن لمحرك المطابقة العمل خارج السلسلة، مع ضغط الحالة والأدلة ليتم تقديمها إلى شبكة إيثريوم الرئيسية، مما يضمن سجلات معاملات قابلة للتدقيق والتحقق على السلسلة.

منذ إطلاق الشبكة العامة في أكتوبر 2025، بدأ Lighter تدريجيًا في فتح أزواج تداول العقود الدائمة الرئيسية مثل BTC و ETH، مع توسيع المنتجات لجذب المستخدمين، بما في ذلك العقود الأجنبية (FX)، وعقود الأسهم، والتداول الفوري.

2. النقاط التقنية البارزة: مطابقة عالية الأداء قابلة للتحقق واستراتيجية بدون رسوم

تدمج بنية Lighter التقنية العناصر الرئيسية التالية:

تنفيذ قابل للتحقق بواسطة zk-Rollup: يتم التحقق من مطابقة الأوامر، والتسوية، وتحويل الحالة عبر إثباتات zk-SNARK المخصصة، وتقديمها إلى شبكة إيثريوم الرئيسية، مما يعزز الشفافية ويقلل من فرضيات الثقة.

دفتر أوامر عالي الأداء: يدعم معالجة عشرات الآلاف من الأوامر في الثانية، وتأخير بمليارات الثانية، مما يعزز كفاءة التداول وسيولة السوق.

خروج غير موكل وقابل لإعادة التشكيل: تتحكم العقود الذكية على إيثريوم في أموال المستخدمين، ويوفر النظام آليات تحقق عامة و"Escape Hatch (مخرج الطوارئ)" لضمان إمكانية سحب الأموال في حالة انقطاع الشبكة أو فشل الـ sequencer.

استراتيجية بدون رسوم: لتعزيز تجربة المستخدم والمنافسة السوقية، يطبق Lighter رسوم صفرية على المتداولين العاديين من طرفي السوق (maker و taker)، مع فرض رسوم على بعض المستخدمين المحترفين أو المؤسسات عبر API.

هذه النقاط التقنية تضمن أن Lighter ليس فقط قادرًا على تقديم تداول عالي الأداء، بل يضمن أيضًا نزاهة وشفافية المعاملات عبر طرق قابلة للتحقق على السلسلة، مما يجعله بنية أساسية مهمة لسوق المشتقات اللامركزية.

3. الفريق والدعم المالي: دفع قوي لتطوير المشروع

يتكون فريق تطوير Lighter من أعضاء ذوي خلفية تقنية ومالية عميقة، ويضم خبراء من مجالات blockchain، والتمويل التقليدي، والتقنيات المشفرة. وفقًا للمصادر العامة، كان مؤسسو الفريق والنواة لديهم خبرة في مشاريع عالية الأداء للتداول وتصميم الأنظمة، مع خبرة واسعة في تطوير أنظمة عالية التوافر ومنخفضة الكمون.

وفي الوقت نفسه، حظي Lighter بدعم من مؤسسات رائدة في القطاع. في نوفمبر 2025، أكمل المشروع جولة تمويل من الفئة A بقيمة 68 مليون دولار، بقيادة Founders Fund و Ribbit Capital، بمشاركة Haun Ventures و Robinhood وغيرها، بقيمة تقييم تقارب 1.5 مليار دولار. هذا الحجم من التمويل والتقييم وضعا Lighter في مقدمة سوق DeFi في ذلك العام.

دعم رأس المال لم يعزز فقط قدرات البحث والتطوير والتوسع السوقي، بل زاد من سمعة النظام البيئي ككل، مما يساعد على جذب المزيد من المستخدمين، ومقدمي السيولة، والشركاء.

4. اقتصاد رمز LIT: الهيكل والاستخدامات المستقبلية

الرمز الأصلي LIT الخاص بـ Lighter هو جزء مهم من منظومة البروتوكول، ويهدف تصميمه الاقتصادي إلى دعم الحوكمة، والتحفيز، ونمو النظام البيئي. وفقًا للتحليلات العامة، يبلغ إجمالي عرض LIT مليار رمز، مع هيكل توزيع متوقع كما يلي (هذه البيانات مستخلصة من تقارير السوق المختلفة، وقد تتغير التفاصيل حسب الإعلان الرسمي لاحقًا):

تحفيز النظام البيئي (حوالي 41.4%): يستخدم لتعزيز السوق، وتعدين التداول، ومكافآت السيولة، وأنشطة بناء النظام البيئي.

الفريق والمستشارون (حوالي 29.1%): حوافز للفريق والمستشارين الرئيسيين، غالبًا مع آلية فك التشفير التدريجي لضمان استمرارية الالتزام.

المستثمرون (حوالي 16%): المستثمرون الأوائل والاستراتيجيون، مع فترات فك التشفير مماثلة للفريق.

الطرح العام وبيع المجتمع (حوالي 6%): حصص مخصصة للمستثمرين العامين أو المشاركين في المجتمع.

الأسهم المجانية ومكافآت المستخدمين (حوالي 4.8%): لتحفيز المستخدمين الأوائل، والمشاركين في الاختبارات، وغيرها.

احتياطي المؤسسة (حوالي 2.7%): لدعم التطوير الاستراتيجي والتعاونات البيئية.

الاستخدامات الرئيسية لـ LIT تشمل، ولكن لا تقتصر على: ✅ وظائف الحوكمة: يمكن للمستخدمين التصويت على تعديل المعلمات الرئيسية للبروتوكول وترقياته عبر قفل LIT؛ ✅ خصومات على الرسوم: يمكن للمستخدمين المراهنة بـ LIT للحصول على خصومات على رسوم التداول وغيرها من الحقوق؛ ✅ تحفيز السيولة: المشاركة في برك السيولة (LLP) وغيرها يمكن أن تمنح مكافآت LIT؛ ✅ آلية التأمين: تستخدم في حالات الطوارئ لتعويض صندوق التأمين.

حاليًا، لم يتم تداول LIT بشكل كامل بعد، وهناك توقعات عالية حول عمليات توزيع مجانية (airdrop) وTGE، لكن التفاصيل الدقيقة وتوقيت الإصدار لا تزال تعتمد على الإعلان الرسمي.