بلاك روك يحول البلوكشين إلى آلة عائد مع $100M دفعة

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: بلاك روك تحول البلوكشين إلى آلة عائد مع $100M دفعة الرابط الأصلي: https://coindoo.com/blackrock-turns-blockchain-into-a-yield-machine-with-100m-payout/ وصلت تجربة بلاك روك في التمويل المرمّز إلى معلم حقيقي في العالم الواقعي.

صندوق السوق النقدي المبني على البلوكشين الخاص به قد وزع الآن $100 مليون دولار من الدخل التراكمي، مما يوضح أن الأوراق المالية المرمّزة يمكن أن تعمل على نطاق مؤسسي مع تقديم عوائد مصدرها مباشرة من الأصول المالية التقليدية.

النقاط الرئيسية

• صندوق بلاك روك المرمّز دفع $100 مليون دولار كعائد حقيقي مستمد من الخزانة الأمريكية
• توزيعات الأرباح تتم بالكامل على السلسلة للمستثمرين المرمّزين
• الصندوق يظهر أن الأوراق المالية المرمّزة يمكن أن تعمل على نطاق مؤسسي
• الاعتماد يتوسع عبر عدة سلاسل بلوكشين

يعكس هذا المعلم الدخل الفعلي الناتج من سندات الخزانة الأمريكية والأدوات المعادلة للنقد، وليس الحوافز أو المكافآت الترويجية، مما يجعل النتيجة اختبارًا عمليًا للبنية التحتية المالية المبنية على البلوكشين.

نظرة على العائد التقليدي من خلال التمّيز المرمّز

أطلق صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي من بلاك روك، المعروف باسم BUIDL، في مارس 2024 كأول منتج سوق نقدي مميز بالكامل من نوعه. تم إصداره في البداية على بلوكشين إيثريوم، ويستثمر الصندوق في أصول قصيرة الأجل مقومة بالدولار الأمريكي مثل سندات الخزانة، واتفاقيات إعادة الشراء، والأدوات المعادلة للنقد.

بدلاً من امتلاك الأسهم من خلال أمناء تقليديين، يمتلك المستثمرون رموز BUIDL المرتبطة بالدولار ويتلقون توزيعات أرباح مباشرة على السلسلة. تعكس هذه التوزيعات القابلة للبرمجة العائد الذي يولده المحفظة الأساسية مع الحفاظ على ملف السيولة المتوقع من صندوق السوق النقدي.

منذ إطلاقه، توسع BUIDL ليشمل ست سلاسل بلوكشين إضافية، بما في ذلك سولانا، أبتوس، أفالانش، وأوبتيميزم، مما يعكس ارتفاع الطلب عبر السلاسل على الأصول الواقعية المرمّزة.

لماذا يهم $100 مليون

يعد معلم $100 مليون ملحوظًا لأنه يمثل دفعات مدى الحياة مستمدة من عوائد الخزانة الحقيقية التي تم توصيلها بالكامل عبر أنظمة البلوكشين. في الممارسة العملية، يؤدي BUIDL نفس الوظيفة الأساسية لصندوق السوق النقدي التقليدي — الحفاظ على رأس المال وتوليد العائد — مع استخدام بنية تحتية مرمّزة من الإصدار إلى التسوية.

في ذروته، كان الصندوق يملك أكثر من 2.8 مليار دولار من الأصول، وفي وقت سابق من هذا العام تجاوزت قيمته مليار دولار، مما يجعله من أكبر الصناديق المرمّزة حتى الآن. يجادل المؤيدون بأن ميزات مثل التسوية الأسرع، والملكية الشفافة، والتوزيعات الآلية توفر مكاسب كفاءة يصعب على الأنظمة التقليدية مطابقتها.

الاعتماد يجلب الزخم والرقابة

أصبحت صناديق السوق النقدي المرمّزة بسرعة واحدة من أسرع القطاعات نموًا في سوق الأصول الواقعية على السلسلة. لقد جذب مزيجها من ملفات المخاطر المألوفة والبنية التحتية الحديثة اهتمام مديري الأصول الذين يستكشفون بدائل لأدوات إدارة النقد التقليدية.

وفي الوقت نفسه، يراقب المنظمون عن كثب. حذرت بنك التسويات الدولية من أن الاستخدام الواسع لمنتجات السوق النقدي المرمّزة — خاصة كضمانات — قد يُدخل مخاطر تشغيلية وسيولة إذا لم يُدار بعناية.

حتى الآن، يقف بلاك روك BUIDL كدليل ملموس على أن التمويل المرمّز يمكن أن يتجاوز التجارب الأولية. من خلال توزيع $2 مليون دولار من العائد الحقيقي على نطاق واسع، يُظهر الصندوق كيف يمكن للمنتجات المبنية على البلوكشين أن تكرر — وربما تعزز — الآليات الأساسية للأسواق المالية التقليدية.