معدلات ملكية العملات الرقمية لعام 2025 حسب البلد: الإمارات العربية المتحدة تتصدر بنسبة 31%

الدول ذات الملكية العالية غالبًا ما تعتبر العملات المشفرة أدوات مالية وظيفية بدلاً من استثمارات خالصة

الملكية في الأسواق المتقدمة محدودة، لكن استخدام العملات المشفرة أكثر مؤسسية

مقياس المستخدمين وتأثير رأس المال منفصلان، مما يشكل نمط سوق عالمي طويل الأمد

في عام 2025، تختلف ملكية العملات المشفرة بين السكان بشكل كبير عبر الدول، مما يعكس اختلافات في الأنظمة المالية والبيئات النقدية وتدفقات رأس المال عبر الحدود.

الوظيفة المالية في الدول ذات الملكية العالية

وفقًا لبيانات 2025، تتصدر الإمارات العربية المتحدة عالميًا بنسبة ملكية تبلغ 31%، تليها تركيا وسنغافورة بنسبة 25.6% و24.4% على التوالي، بينما تتراوح فيتنام والبرازيل حول 20%. من الظاهر أن هذا تصنيف بسيط، لكنه يعكس اختلافات في الأنظمة المالية وطلب السكان عبر الدول. تقييم نضج السوق بناءً على الأرقام فقط غير كافٍ لشرح الزيادة المستدامة في انتشار العملات المشفرة. والأهم من ذلك، أن العملات المشفرة تؤدي وظائف مختلفة في بيئات مالية مختلفة.

في الإمارات، لا تعتبر العملات المشفرة أصول استثمارية فقط، بل تُستخدم أيضًا للتحويلات عبر الحدود، وتخصيص الثروات، وإدارة التدفقات النقدية، مكملة للأنظمة المالية اليومية للسكان. يشير هذا الاستخدام إلى أن السكان يدمجون العملات المشفرة في إدارة الثروات الشاملة، ودورها أكثر استباقية ومؤسسية بدلاً من المضاربة. مقارنة بالأسواق الناشئة، فإن هذا الملكية العالية لا تعتمد على التضخم المرتفع، بل ناتجة عن مزيج من الإطار المؤسسي، وهيكل السكان، والطلب عبر الحدود. لذلك، فإن الملكية العالية في هذا السياق أقرب إلى توسع الوظيفة المالية بدلاً من زيادة الشهية للمخاطرة.

الشكل 1: معدل ملكية العملات المشفرة العالمي لعام 2025 حسب الدولة (بما في ذلك تصنيف أكبر 10 مستخدمين)

الانتشار العالي في الأسواق الناشئة

تركيا (25.6%) وفيتنام (21.2%) تظهر أيضًا معدلات ملكية عالية للعملات المشفرة، لكن الدوافع الأساسية تختلف عن الإمارات. يعتمد السكان في هذه الدول أكثر على العملات المشفرة لمواجهة تقلبات العملة المحلية واحتكاكات النظام المالي. تُستخدم العملات المشفرة كمخزن للقيمة، وقناة بديلة للدولار، وكمكمل للوصول المالي، لمعالجة الثغرات التي تتركها الأنظمة المالية الحالية.

في بيئات تتسم بتوقعات تضخم غير مستقرة، أو قيود رأس مال، أو تغطية محدودة للخدمات المالية، غالبًا ما توفر العملات المشفرة بديلًا عمليًا. يعتمد الاعتماد عليها في هذه الدول على الوظائف وليس المضاربة. يعكس ارتفاع الملكية كيف يستجيب السكان لثغرات النظام المالي بدلاً من الحماس أو الاتجاهات السوقية. من التحويلات عبر الحدود إلى حفظ الأصول، أنشأت العملات المشفرة دورًا ماليًا حقيقيًا، مما يعزز الاستخدام الفعلي والمعاملات. هذا يجعل نمو المستخدمين في هذه الأسواق أكثر استدامة وليس دوريًا.

الإمارات العربية المتحدة: نتيجة للتضخيم المؤسسي

الملكية العالية في الإمارات ناتجة عن تداخل بين البيئة المؤسسية وهيكل السكان. من ناحية، توفر الحكومة مسارات امتثال واضحة، مما يقلل من المخاطر القانونية والتشغيلية لاستخدام العملات المشفرة؛ ومن ناحية أخرى، يولد نسبة عالية من المغتربين طلبًا مستمرًا على إدارة الأصول عبر الحدود، ويشمل الأفراد ذوو الثروات العالية العملات المشفرة في تخصيص الثروات.

اليقين التنظيمي هنا ليس قيدًا، بل شرط أساسي لدمج العملات المشفرة في النشاط المالي السائد. يؤدي هذا التأثير التداخلي إلى استخدام سكان الإمارات للعملات المشفرة بشكل نشط ومنهجي. على عكس الدول ذات التضخم العالي حيث يكون الطلب دفاعيًا، أصبحت العملات المشفرة جزءًا من التمويل اليومي وإدارة الثروات في الإمارات، مع وظائف تتجاوز المضاربة بكثير. من هذا المنظور، تشبه ملكية الإمارات العالية تعزيز الدعم المؤسسي بدلاً من أن تكون نتيجة لمتغير اقتصادي واحد.

مفارقة الملكية المنخفضة في الأسواق المتقدمة

معدلات الملكية في الولايات المتحدة (~15.5%) واليابان (~5%) منخفضة نسبيًا، لكن هذا لا يدل على محدودية تأثير العملات المشفرة. في هذه الدول، يُستخدم العملة المشفرة بشكل رئيسي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة، والحفظ المنظم، والمشتقات، وتعمل أكثر كمكمل هيكلي للنظام المالي.

يعكس انخفاض الملكية المباشرة تغييرات في الوصول بدلاً من نقص الطلب. في الأنظمة المالية الناضجة، لا يحتاج السكان إلى حيازة العملات المشفرة مباشرة للتحوط من المخاطر، ومع ذلك، تضمن رؤوس الأموال المركزة والقنوات المؤسسية تأثيرًا حاسمًا على تسعير العملات المشفرة العالمية وتصميم المنتجات. تُدمج العملات المشفرة في أدوات مالية معقدة وهياكل رأس مال، مما يعزز تأثيرها غير المباشر على السوق العالمية.

المساحة الهامشية في شرق آسيا

الملكية في أسواق مثل ألمانيا وهونغ كونغ معتدلة أو منخفضة. مع بنية تحتية مصرفية ودفعات متطورة، لدى السكان طلب محدود مباشر على العملات المشفرة. هنا، تُستخدم العملات المشفرة بشكل رئيسي كوسيلة استثمارية ذات مخاطر محكومة بدلاً من أداة وظيفية واسعة.

لا يدل انخفاض الانتشار على اللامبالاة، بل يعكس اختلافات في الأدوار الوظيفية عبر الأنظمة المالية. في بيئات مالية متطورة جدًا، تؤدي العملات المشفرة وظيفة إضافية ومؤسسية أكثر منها أداة مالية أساسية. بمجرد أن تتوسع المنتجات المؤسسية أكثر، قد يتحول التأثير في هذه الأسواق أكثر نحو تدفقات رأس المال بدلاً من أعداد المستخدمين.

فصل المستخدمين وقوة رأس المال

تساهم الدول ذات الملكية العالية بأعداد كبيرة من المستخدمين، بينما تظل قوة التسعير، وتصميم المنتجات، والتأثير المؤسسي مركزة في الاقتصادات المتقدمة. يفصل هذا الهيكل بين مدى الاستخدام وتأثير السوق.

تقود الأسواق الناشئة التبني الفعلي ونشاط المعاملات، بينما تهيمن الأسواق المتقدمة على التسعير، وتصميم المنتجات، والأطر التنظيمية. يوضح التباين بين الملكية والتأثير أن السوق العالمية للعملات المشفرة طويلة الأمد مجزأة، مما يشير إلى أن التأثير السوقي لا يرتبط ببساطة بأعداد المستخدمين. يقترح هذا الفصل أن تطور السوق في المستقبل سيركز أكثر على المؤسسات، ورأس المال، وهياكل المنتجات بدلاً من مجرد نمو المستخدمين.

هيكل تصنيفات الملكية

بشكل عام، لا تعكس الاختلافات في ملكية العملات المشفرة في 2025 فقط حماس السوق، بل تبرز أيضًا الاختلافات في الأنظمة المالية، والمصداقية النقدية، وتدفقات رأس المال عبر الحدود. تلعب العملات المشفرة أدوارًا مختلفة في دول مختلفة: ففي بعض الدول، أدوات للمعاملات عبر الحدود وتخزين القيمة؛ وفي أخرى، أدوات تخصيص مؤسسية؛ وفي الأنظمة المالية الناضجة، تؤدي وظائف أكثر كمكملات. من خلال هذه الاختلافات في الأدوار، تكتسب أرقام الملكية معنى يتجاوز مجرد الاعتماد.

عندما تُستخدم العملات المشفرة للتحويلات عبر الحدود والحفاظ على القيمة، غالبًا ما تتوافق الملكية العالية مع طلب مالي حقيقي طويل الأمد. عندما تظهر كأصول تخصيص، تتأثر مستويات الملكية أكثر بالمؤسسات، والامتثال، وهياكل قنوات الاستثمار. في الأنظمة المالية الناضجة جدًا، لا يعني انخفاض ملكية السكان محدودية التأثير، بل يعكس الاندماج من خلال آليات أكثر ضمنية. يُظهر هذا النمط أن تصنيفات الملكية أكثر من مجرد إحصائيات؛ فهي تعكس النظام البيئي للعملات المشفرة العالمي المميز والبيئة المالية. لا تتبع الدول مسار اعتماد موحد، بل تجد الدور الأنسب للعملة المشفرة ضمن هياكلها المالية. هذا التمايز ليس ظاهرة قصيرة الأمد، بل من المحتمل أن يشكل أساس سوق عملات مشفرة عالمي متعدد المستويات وطويل الأمد.

اقرأ المزيد:

ثورة الاندماج بين السوق الرئيسي وسوق وول ستريت: الرنين الثلاثي لدمج العملات المشفرة في التيار الرئيسي