#预测市场 عندما رأيت احتمال ارتفاع واش من 7٪ إلى 48٪ في يومين فقط في سوق التوقعات، تذكرت فجأة ذلك الوقت في 2016. في ذلك الوقت، كنا نراقب أسواق التنبؤ المختلفة، نراقب احتمالات المرشحين المختلفة تتقلب بشكل كبير كل يوم - لم يتوقع أحد أن تسير الأمور على هذا النحو.

ماذا يعكس عكس واش على قضية هاسيت بشكل أساسي؟ ليس أن السوق أصبح فجأة أكثر ذكاء، بل أن هيكل السلطة يعيد التكيف. كان هاسيت مفضلا في البداية تحديدا لأنه كان قريبا جدا من ترامب؛ والآن بعد أن تم التشكيك فيه لهذا السبب، فإن هذا الانعكاس بحد ذاته أمر ساخر. أما والش، فهو حاكم سابق للاحتياطي الفيدرالي، فهو لديه خلفية مهنية ولا يبدو "قريبا جدا من الرئيس"، وهو أكثر أمانا لنقل السلطة.

من منظور الدورات التاريخية، كل تغيير في رئيس الاحتياطي الفيدرالي سيحدث ضجة في السوق. فولكر إلى غرينسبان في 1987، تعديل سياسة غرينسبان في 1993، ثم تحرير السيولة قبل وبعد تولي برنانكي المنصب في 2006 - هذه ليست تغييرات بسيطة في الموظفين، بل أحكام عميقة على اتجاه الاقتصاد ونبرة السياسات.

احتمال التنبؤ بالسوق يتقلب بشدة، مما يدل بشكل أساسي على أن توقعات السوق لاتجاه السياسة لا تزال غير مؤكدة للغاية. هذا الغموض نفسه هو الإشارة الأكثر جدية. في اللحظة الحاسمة من انقلاب الدورة، قد يؤثر كل تغيير في رئيس الاحتياطي الفيدرالي على اتجاه السياسة النقدية في السنوات القادمة.