عندما قام مايكل سيلاير باستثمار 109 مليون دولار مرة أخرى لشراء 1229 بيتكوين، ماذا رأى السوق؟

في سوق العملات المشفرة التي شهدت تقلبات نهاية العام، وارتداد سعر البيتكوين من أعلى مستوياته خلال العام، يظهر شخصية مألوفة مرة أخرى من خلال أفعاله التي تؤكد إيمانه الثابت. أكبر شركة عامة تمتلك البيتكوين — Strategy (رمز ناسداك: MSTR)، في الأسبوع الأخير من ديسمبر 2025، نفذت عملية شراء دقيقة “عكس الاتجاه”.

وفقًا للوثائق المقدمة من الشركة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، قامت Strategy في الفترة من 22 إلى 28 ديسمبر بشراء 1,229 بيتكوين بإجمالي قيمة تقارب 1.088 مليار دولار، بسعر شراء متوسط يقارب 88,568 دولار لكل بيتكوين. بعد هذه الزيادة، ارتفع إجمالي احتياطي الشركة من البيتكوين بقيادة مايكل سيلر إلى مذهل 672,497 بيتكوين، بتكلفة إجمالية حوالي 5.044 مليار دولار، ومتوسط تكلفة حيازة يبلغ 74,997 دولار.

هذه ليست مجرد عملية شراء بعد توقف قصير لمدة أسبوع، بل علامة على أن ديسمبر 2025 أصبح أحد “أشهر الشراء الأكثر حماسة” منذ بداية العام. في ظل تقلبات السوق، بلا شك، فإن تحركات هذا “الحوت” الكبير في حيازة البيتكوين أضافت دعمًا نفسيًا للسوق وأثارت تفكير المستثمرين حول الاتجاهات المستقبلية.

عكس الاتجاه: طمع Strategy والمنطق وراءه

وقعت عملية الشراء هذه في سياق سوق معين. بعد أن سجل البيتكوين أعلى مستوى تاريخي يقارب 126,000 دولار في أكتوبر 2025، استمر في التصحيح خلال الربع الرابع، حتى نهاية ديسمبر، حيث تذبذب السعر حول 89,000 دولار، بانخفاض يقارب 30% عن أعلى مستوى خلال العام، وتحول الأداء السنوي إلى هبوط. في الوقت نفسه، تراجعت أسعار أسهم MSTR أيضًا، حيث انخفضت بنحو 47% خلال العام.

ومع ذلك، اختارت Strategy أن تواصل الشراء في ظل الحذر السائد في السوق. حتى قبل الكشف عن الصفقة، نشر رئيس مجلس إدارتها مايكل سيلر على منصة التواصل الاجتماعي X منشورًا يحمل معنى عميقًا بعنوان “Back to Orange”، والذي فُسر على نطاق واسع على أنه إشارة مسبقة لشراء البيتكوين. هذا التصرف يعكس تمامًا جوهر استراتيجية Strategy التي تتمحور حول “الاحتفاظ طويل الأمد وتجاهل التقلبات القصيرة”.

مصدر التمويل والاستراتيجية المالية

تم تمويل عملية الشراء من خلال بيع 663,450 سهم من أسهم MSTR العادية بموجب خطة “إصدار الأسهم بالسعر السوقي” (ATM)، حيث جمعت الشركة 1.088 مليار دولار، مما أدى إلى تحويل سلس للأموال. يعكس ذلك قدرة Strategy على إدارة رأس المال بمهارة: من خلال إصدار الأسهم الممتازة والأسهم العادية بشكل مستمر لجمع رأس مال منخفض التكلفة، وتحويله تقريبًا بالكامل إلى أصول بيتكوين.

وفقًا للوثائق، من خلال هذه الزيادة، بلغ معدل عائد استثمار Strategy في البيتكوين منذ بداية العام 23.2%. على الرغم من أن النقاد (مثل بيتر شيف، الذي يتوقع هبوط البيتكوين على المدى الطويل) يرون أن العائد السنوي خلال الخمس سنوات الماضية لم يكن مذهلاً، إلا أن نموذج عمل Strategy مرتبط بشكل عميق بقيمة البيتكوين على المدى الطويل، وهدفه يتجاوز الربح من الفروقات السعرية القصيرة.

نظرة السوق: وضع البيتكوين وتوقعات اللاعبين الكبار

الزيادة العكسية من Strategy تعكس ثقة في المستقبل، لكن السوق يواجه وضعًا معقدًا حاليًا.

من ناحية، يواجه السوق بعض الضغوط قصيرة الأجل. أشار المستشار في تكنولوجيا البلوكشين لي سيكونغ إلى أن جزءًا من أموال السوق جذبها قطاع الذكاء الاصطناعي المزدهر هذا العام، وأن حدث تصفية الرافعة المالية على نطاق واسع في أكتوبر أضر بشكل كبير بالسيولة والمعنويات الاستثمارية. في الوقت نفسه، بدأ بعض “الحيتان القديمة” (عناوين تمتلك البيتكوين لأكثر من 10 سنوات) في البيع بعد سنوات من السكون، مما يجعل السوق في فترة تبديل وتعديل.

لكن من ناحية أخرى، لم تتلاشى العوامل الدافعة طويلة الأمد، ولا تزال الاتجاهات المؤسسية تتعمق. كشف مايكل سيلر عن وجود شائعات تفيد بأن أكبر البنوك الأمريكية ستبدأ في شراء وإدارة البيتكوين في النصف الأول من 2026، وحتى استخدامه كضمان لإصدار القروض. يعتقد أن موجة اعتماد المؤسسات ستدعم بقوة سعر البيتكوين.

توقعات القمة: خلافات وتوافق

بالنسبة لمستقبل سعر البيتكوين، قدم كبار المحللين والمؤسسات توقعات جريئة وإيجابية، على الرغم من أن الأهداف السعرية تم تعديلها منذ بداية العام:

• يتوقع مايكل سيلر أن يتراوح سعر البيتكوين بين 143,000 و170,000 دولار في 2026.
• يقدّم توم لي، أحد مؤسسي Fundstrat، توقعات أكثر تطرفًا، حيث يرى أن البيتكوين قد يصل إلى 250,000 دولار بحلول نهاية يناير 2026.
• خفضت ستاندرد تشارترد هدفها لعام 2026 من 300,000 دولار إلى 150,000 دولار، لكنها لا تزال تتوقع ارتفاعًا.
• تتوقع جي بي مورغان أن يصل سعر البيتكوين إلى 170,000 دولار في 2026.

الأسس المشتركة لهذه التوقعات أن البنية التحتية المالية للبيتكوين (مثل الصناديق المتداولة في البورصة ETF) وتبني المؤسسات قد تجاوزت بكثير المراحل السابقة، مما قد يساعد على كسر دورة “الهبوط بعد التقسيم” التي كانت تتكرر بعد كل نصف تقني. يعتقد لي سيكونغ أيضًا أن دخول البنوك الكبرى، والصناديق، وحتى الحكومات، سيجعل البيتكوين يواجه مستوى جديدًا من 150,000 دولار في 2026.

دروس للمستثمرين: البحث عن مرساة وسط التقلبات

بالنسبة للمستثمرين العاديين، تقدم حركة Strategy الأخيرة وتوقعات كبار اللاعبين إشارة واضحة: لا تزال قصة البيتكوين طويلة الأمد مكتملة، لكن الطريق سيكون متعرجًا.

1. فهم “الرفع المالي في تعرض البيتكوين”: الاستثمار في أسهم MSTR هو في جوهره استثمار في أداة استثمارية عالية الرفع المالي، عالية الثقة في البيتكوين. عادةً، تتقلب أسعار الأسهم بشكل أكبر بكثير من البيتكوين نفسه، مما يشكل فرصة ومخاطرة في آنٍ واحد. على المستثمرين أن يدركوا أنهم يستثمرون في استراتيجية إدارة Strategy وقدرتها على إدارة رأس المال، وليس فقط في البيتكوين.
2. اعتماد استراتيجية طويلة الأمد ومنضبطة: في سوق العملات المشفرة المتقلب جدًا، من الصعب جدًا التنبؤ بدقة بوقت الشراء أو البيع. ينصح الخبراء عمومًا باتباع “متوسط التكلفة” (DCA) للاستثمار المنتظم والمنضبط، كوسيلة لتقليل المخاطر والاستفادة من الاتجاهات طويلة الأمد.
3. مراقبة الأساسيات والاتجاهات الكلية: ستتأثر حركة السعر المستقبلية بشكل أكبر بتدفقات صناديق ETF، وتبني المؤسسات المالية الرئيسية، والسياسات الاقتصادية العالمية (مثل دورة الفائدة)، وليس فقط بالرسوم البيانية أو المزاج السوقي.

كيف تتصرف؟

إذا رغبت في تتبع أحدث أسعار البيتكوين وMSTR في الوقت الحقيقي، يمكنك متابعة البيانات من منصات التداول الرئيسية مثل Gate. حتى 30 ديسمبر، وفقًا لبيانات السوق، يتراوح سعر البيتكوين بين 87,000 و89,000 دولار. توفر منصة Gate مخططات سوقية مفصلة وبيانات عمق السوق لمساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات مستقلة.

مرة أخرى، عملية شراء Strategy لـ 1,229 بيتكوين تتجاوز مجرد صفقة واحدة. إنها إعلان علني عن إيمانها في سوق متقلب، وخطوة ثابتة في استراتيجيتها الكبرى. بالنسبة للسوق، كل تنفس لهذا “الحوت” الكبير يستحق الاستماع إليه بعناية. يذكرنا ذلك بأنه في عاصفة العالم المشفر، فإن الحقيقيين من أصحاب الرؤى طويلة الأمد يواصلون العمل بثبات، يرسمون مستقبلهم. ومع قدوم 2026، ربما تكون بداية سرد جديد يقوده المؤسسات قد بدأت للتو.