2025-12-30 10:20:56

RWA（البرتوكول الأصول الواقعية）最近 يحظى باهتمام كبير. تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) حاجز 170 مليار دولار، وهذا النمو سريع جدًا——فقد تجاوز مكانة DEX ونجح في أن يصبح خامس أكبر فئة في DeFi.

ما الذي يحدث وراء ذلك؟ ببساطة، بدأ التمويل على السلسلة يتبنى الأصول الواقعية. توكنات السندات الحكومية، الائتمان الخاص، تمويل سلسلة التوريد… هذه الأساليب التي كانت موجودة سابقًا في التمويل التقليدي، بدأت تتدفق بشكل كبير إلى بيئة البلوكشين.

ومن المثير للاهتمام أن هذه المرة ليست مجرد "مضاربة على المفهوم". توكنات السندات الحكومية، الائتمان المؤسسي على السلسلة — كلها أصول حقيقية مدعومة بتدفقات نقدية حقيقية. هذا يعني أن DeFi لم يعد مجرد "ترفيه مشفر"، بل بدأ يحمل احتياجات مالية حقيقية.

من المتوقع أن يتم إعادة تعريف مشهد DeFi في المستقبل. الحدود بين التمويل التقليدي والتمويل على السلسلة تتلاشى، ومسار RWA هو جبهة هذه التغيرات الكبرى.

RWA9.26%

DEFI3.39%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 7

أعجبني
7
4
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

BearMarketLightning

· منذ 6 س

170 مليار حقًا يمكن أن يثير الرعب، لكن هل هذه الموجة من RWA موثوقة، أم أنها مجرد حصاد للمفاهيم مرة أخرى سلسلة السندات تبدو جميلة على الورق، لكنها في الواقع مجرد نقل المخاطر إلى السلسلة هذه المرة أخيرًا لم نثر المفاهيم، هناك أموال حقيقية تدعم، ويبدو الأمر أكثر جدية بدأ كبار الماليين التقليديين في الدخول، مما يدل على أن الأمر ليس بهذه البساطة، يجب مراقبته عن كثب هل يمكن لـ DeFi حقًا استيعاب الأصول الواقعية، فإن الهيكل سيتغير بالتأكيد، لكن هل ستكون هناك دورة حصاد كبيرة أخرى؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

Layer2Observer

· منذ 6 س

170 مليار突破 هذا الرقم نفسه ليس مدهشًا جدًا، المفتاح هو ما يثبته رأس المال وراءه—دعونا نرى كم من هذه TVL هو تدفق نقدي حقيقي مقابل مجرد تعدين سيولة نظريًا، RWA فعلاً يختلف، لكن يجب توضيح نقطة واحدة، رمزية السندات الحكومية ليست ثورة DeFi، هذا أكثر من مجرد أداة جديدة في التمويل التقليدي هناك مفهوم خاطئ هنا، عبارة "التمتع بالعملات المشفرة لنفسك" مطلقة جدًا، في التاريخ، كل جولة كان هناك من يقول ذلك، ثم يُصدمون من تحليل مستوى الشفرة المصدرية، السؤال الآن هو مدى وضوح حدود الامتثال؟ هل يمكن للتنظيم أن يجمد هذه الـ170 مليار بمجرد وثيقة واحدة اكتشاف مثير للاهتمام هو أن الفائز الحقيقي قد لا يكون على السلسلة أو خارجها، بل في تلك الطبقات الوسيطة التي تبني الجسور بالنظر الشامل، المرحلة الحالية تظل مراقبة، الانتظار لرؤية بيانات مشاريع Ondo وCentrifuge الرائدة بعد نصف سنة لاتخاذ قرار ليس متأخرًا RWA يتغير بالفعل، لكن عبارة "إعادة تعريف DeFi" مبالغ فيها قليلاً، في الواقع ربما يكون الأمر أن DeFi يتم إعادة تعريفه

شاهد النسخة الأصليةرد0

QuietlyStaking

· منذ 6 س

هذه الموجة من RWA فعلاً قوية، حيث أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) البالغ 170 مليار ليس مزحة المالية التقليدية أخيراً بدأت بجدية، وهذا هو حقاً الخروج من النطاق الضيق كانت التلاعب بالعملات الوهمية سابقاً، والآن يتم ضخ الذهب الحقيقي، الأمر مختلف تماماً وبالعودة إلى الموضوع، عندما تأتي السيولة الحقيقية، فإنها تضع قدرة تشغيل المشروع على المحك أكثر

شاهد النسخة الأصليةرد0

GasFeeNightmare

· منذ 6 س

170亿听着爽，但这次跨链桥接成本能吃掉我多少利润啊，想想就头疼 التيار النقدي الحقيقي؟ لا، لا بد من مراقبة متتبع الغاز، العائد الفعلي تم استهلاكه جزئياً بواسطة رسوم المعدنين التمويل على السلسلة يلبي احتياجات حقيقية أمر جيد، لكن كيف نُطلقه... لنبحث عن حلول لتوفير المال في وقت متأخر من الليل هذه المرة لست واثقًا من أنني أصدق أن الأمر مجرد مفهوم، لكني لن أتحرك إلا عندما ينخفض الغاز إلى أرقام أحادية في gwei

شاهد النسخة الأصليةرد0