الأسواق المالية العالمية دخلت حالة من الصمت الغريب — مؤشرات الأسهم الأمريكية الآجلة، الدولار الأمريكي، والسندات الأمريكية جميعها في حالة ترقب، وكأن الجميع يحبس أنفاسه في انتظار لحظة واحدة.

انظر إلى ما يحدث الآن: هبط اليوان على الجانب الداخلي دون مستوى 7، وارتدّ الفضة الفوري بقوة بنسبة 4%، والذهب والنحاس يتقدمان معًا نحو الأعلى، في حين أن البلاتين يتراجع مباشرة إلى حد التوقف عن التداول. من ناحية أخرى، يظهر سوق العملات المشفرة بعض الإيقاع المختلف — بيتكوين وإيثريوم يرفرفان قليلاً، وكأنهما يلتقطان رائحة اتجاه السوق مسبقًا.

لماذا يحدث هذا؟ لأن محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في ديسمبر على وشك النشر، وسيقدم هذا المستند إشارة حاسمة لمسار الفائدة في عام 2026. هل تتذكر مدى الانقسام في الاجتماع الأخير؟ الصقور لا يرغبون في خفض الفائدة، والحمائم تريد المزيد من التخفيض، ومعظم الأعضاء اتخذوا موقف خفض رمزي بمقدار 25 نقطة أساس. الآن، أشار مخطط النقاط إلى أنه من المحتمل أن يكون هناك خفض واحد فقط للفائدة في عام 2026.

حالة "التمثيل بالموت" في السوق في الواقع خطيرة جدًا. عدم وجود اتجاه واضح ≠ سوق آمن، وقد أثبت التاريخ مرارًا وتكرارًا أن التقلبات الشديدة غالبًا ما تنشأ في أهدأ اللحظات. بعد إصدار بيان الاحتياطي الفيدرالي في الساعة 3 صباحًا، هل ستستمر السوق في هذا الصمت الجماعي، أم ستثير تغييرات جذرية؟

هل هذا هو الهدوء قبل العاصفة، أم مجرد خدعة تثير الذعر الكاذب؟ الإجابة ستتضح قريبًا.