التقلب الأخير في بيتكوين مثير للاهتمام بعض الشيء.

على عكس الهوس المتزايد بنسبة 10٪ في بداية العام، دخل السوق فترة تقارب كبير خلال الأشهر الثلاثة الماضية - حيث انخفضت التقلبات إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2023. كما أن عدد العناوين النشطة على السلسلة على إيثيريوم وسولانا انخفض أيضا إلى نطاق ضيق، ويبدو أن السوق بأكمله يحتفظ بذلك.

لكن ما يحدث خلف هذا "الصمت" هو المفتاح. وفقا للإحصائيات داخل السلسلة، ارتفع صافي تدفق الأموال المؤسسية إلى عقود البيتكوين الدائمة بنسبة 47٪ على أساس شهري الأسبوع الماضي. وفي الوقت نفسه، انخفضت نسبة صناديق المضاربة قصيرة الأجل إلى ما دون الخط الرئيسي البالغ 30٪ - بعبارة أخرى، صوت السوق يتحول من المضاربين في قطاع التجزئة إلى المؤسسات طويلة الأجل.

لماذا يحدث هذا؟ نافذة الزمن لتقسيم 2026 تقترب، وبدأ المستثمرون العاديون في تبني استراتيجية "الوقت للمساحة". لم يعودوا يسعون لتقلبات سريعة الأجل في النقود السريعة، بل يستغلون هذه الفترة من الصمت لحجز الرقائق وانتظار الدورة.

المشكلة هي: إذا تغيرت سياسة الاحتياطي الفيدرالي فجأة، أو إذا انهارت قوة الحوسبة على السلسلة بشكل غير متوقع وكسرت الحد الأدنى، فقد يتحول هذا التحرك الجانبي المعتدل فورا إلى هبوط أحادي الجانب. هل الصمت الحالي هو زخم للجولة القادمة من النمو، أم أنه الهدوء النهائي قبل أن تفقد الثقة؟ ماذا ترى؟