وفقًا لمحضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المنشور مؤخرًا، قام فريق التوقعات الاقتصادية بإصدار تحديث مثير للاهتمام. مقارنة بتوقعات أكتوبر، فهم الآن يعتقدون أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي سيزيد قليلاً بحلول عام 2028، والسبب الرئيسي هو أن ظروف السوق المالية من المتوقع أن توفر دعمًا أقوى، بالإضافة إلى ارتفاع التوقعات لنمو الناتج المحتمل.

النقطة الرئيسية هنا — بعد عام 2025، مع تلاشي التأثيرات السلبية للضرائب العالية تدريجيًا، ستستمر السياسات المالية وظروف السوق المالية في دعم الإنفاق، ومن المتوقع أن يتجاوز معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي النمو المحتمل حتى عام 2028. ماذا يعني ذلك؟ ستنخفض معدلات البطالة تدريجيًا، ومن المتوقع أن تصل إلى مستوى قريب من معدل البطالة الطبيعي بحلول عام 2027.

أما بالنسبة للتضخم، فإن توقعات الفريق لعامي 2025 و2026 أكثر تفاؤلاً مقارنة بأكتوبر، لكن وجهة نظرهم بشأن العامين التاليين (2027-2028) لم تتغير بشكل أساسي. المنطق العام واضح جدًا: اقتصاد معتدل في التحسن، وبيئة السيولة لا تزال ميسرة، وهو ما يعكس توقعات باستمرار دعم السيولة السوقية. بالنسبة لأسواق رأس المال، هذا بلا شك إشارة إيجابية.