القلق الجماعي في دائرة العملة تم تضخيمه قليلا مؤخرا. تم حذف التغريدات، وتم تحطيم مبالغ كبيرة من المال، وتم ...... نظريات يوم القيامة المجتمعية تم خلط إشارات مختلفة معا، وبدأ الكثير من الناس يحشرون نص الرعب "تكرار أزمة الرهن العقاري الثانوي" في أذهانهم. حتى أن صديقا لي أراد أن يذكر أموال معاشه.

لكن إذا فكرت في الأمر بهدوء، فإن عنصر الذعر في موجة الرأي العام هذه قد تضخم بشكل مبالغ فيه بعض الشيء. بصفتي مراقبا في السوق شهد فقاعة ICO في 2017، وانهيار 312 في 2020، وشلال 519 في 2021، أود استخدام ثلاث إشارات فعلية لدحض هذا الروتين "الذعر الجماعي".

**الإشارة الأولى: هيكل الرافعة المالية مختلف تماما**
كانت أزمة 2008 المالية في جوهرها "انقطاع سلسلة الديون" - حيث تم تغليف الرهون العقارية عالية المخاطر في مشتقات مالية، مما شكل شبكة معقدة من حقوق الدائنين والديون بين البنوك والمؤسسات الاستثمارية والأسر. بمجرد انخفاض أسعار المنازل، ستنهار السلسلة بأكملها. على الرغم من وجود معاملات بالرافعة المالية في دائرة العملة الآن، إلا أن هذه هي خيارات المشاركين في السوق أنفسهم، على عكس 2008، حيث تنتقل المخاطر إلى الاقتصاد بأكمله عبر المؤسسات المالية النظامية. المستثمرون الأفراد والمخاطرة النظامية هما أمران مختلفان.

**الإشارة الثانية: منطق السلوك المؤسسي مختلف**
في عام 2008، اضطرت المؤسسات إلى التدافع للحفاظ على السيولة والسيطرة على المخاطر. الآن بعد دخول المؤسسات الرائدة سوق العملات الرقمية، يمكنها التحوط ضد أي تقلبات من خلال مجموعة متنوعة من الأدوات - العقود الآجلة، الفورت، والمشتقات المشتركة. عمليات البيع لديهم هي أكثر تكييف نشط للمخاطر من ضغط البقاء السلبي.

**الإشارة الثالثة: المنطق الأساسي للسوق مختلف**
كان سوق العقارات في عام 2008 يفتقر إلى الشفافية، وكان عدم تماثل المعلومات خطيرا للغاية. البيانات على سلسلة العملات شفافة تماما، ويمكن رؤية التحويلات الكبيرة، وضغط التصفية، وتوزيع عناوين الاحتفاظ بالعملة في الوقت الحقيقي. يستمر الذعر لفترة محدودة لأن المعلومات الحقيقية يمكن أن تظهر بسرعة.

لذا لا تتأثر بالمشاعر. تحقق من تحملك للمخاطر، وافعل ما يجب عليك فعله، ولا تخف من "نظرية إعادة التمثيل التاريخي" لإغلاق البرنامج.