#数字资产市场动态 $BTC $ZEC $UNI

تثير إصلاحات اقتصاد الرموز على منصة DEX اهتمامًا واسعًا: خطة حرق 100 مليون رمز، آلية إعادة شراء الرسوم على البروتوكول، وفكرة بناء بلوكتشين خاص، هذه الإجراءات تُغير بشكل جذري إطار تقييم الناس لهذا الرمز.

لنبدأ بحجم الحرق. خروج 100 مليون رمز من التداول بشكل دائم، مقابل اختفاء حصة تساوي تقريبًا 6 مليارات دولار من القيمة السوقية الحالية. هذا ليس مجرد دعاية تسويقية، بل تصحيح منهجي للتضخم المفرط في التاريخ.

التغيير الأساسي يكمن في "محرك إعادة شراء الرسوم". 10%-25% من إيرادات معاملات البروتوكول ستُستخدم تلقائيًا لشراء وحرق الرموز على السلسلة. كلما زاد نشاط التداول، زاد ضغط الشراء، مما يخلق رد فعل إيجابي بين نمو الأعمال وندرة الرموز. بغض النظر عن ارتفاع السوق أو هبوطه، تظل هذه الآلية تعمل — فهي في جوهرها ترفع قيمة الحوكمة إلى مستوى التدفقات النقدية.

أما الفكرة الأعمق فهي بناء بلوكتشين خاص. المدفوعات التي يدفعها المستخدمون كرسوم غاز داخل هذا النظام لن تتجه إلى أنظمة أخرى، بل ستُدرج ضمن إيرادات البروتوكول، ومن خلال آلية إعادة الشراء أعلاه، ستُعاد إلى مالكي الرموز. يتحول جانب التكاليف إلى جانب الإيرادات، وتُكوّن الدورة الاقتصادية للنظام دائرة مغلقة.

هذا يعني تحولًا جذريًا في نموذج التقييم. سابقًا، كانت قيمة الرموز تعتمد بشكل رئيسي على حقوق الحوكمة وارتفاع القيمة بناءً على القصص. الآن، كل رسم معاملات يتحول مباشرة إلى أرباح فعلية للرمز. بناءً على البيانات الحالية، يُقدر معدل السعر إلى الأرباح (P/E) الضمني بين 12 و24 مرة فقط، وهو مستوى منخفض نادر بين الأصول المشفرة.

ردود فعل المجتمع مبهرة — حيث بلغت نسبة الدعم 97%. في ظل التوقعات السياسية الحالية ونضج التقنية، يُنظر إلى هذا التحديث على أنه تحول من أداة دفاعية إلى أصل ذو قيمة. وإذا تحقق التوقعات في الدورة القادمة، فإن الهدف من الترتيب لن يقتصر على المستويات الحالية فقط.